Le bitcoin fait face à un test à 80 000 $ au milieu d'une incertitude macroéconomique

Cette semaine pourrait être la plus décisive pour le marché des cryptomonnaies.

Techniquement, le bitcoin [BTC] a commencé septembre avec une forte volatilité. Après une hausse de 5 % qui a fait passer le BTC au-delà de 82 000 $, le prix a eu du mal à retrouver le niveau de 80 000 $. Avec la perte de momentum à ce niveau, un nouveau catalyseur baissier pourrait provoquer une pression de vente violente et des vagues ultérieures de liquidations.

Notamment, les données macroéconomiques de cette semaine seront cruciales. Comme le souligne le message ci-dessous, les données imminentes sur l’inflation pourraient avoir un impact significatif sur les attentes en matière de taux avant la réunion du FOMC de septembre, le marché restant en suspens quant à la prochaine décision de la Fed.

Dans ce contexte, une publication plus chaude que prévue pourrait déclencher un désengagement immédiat des actifs à risque.

Dans ce contexte, l'action limitée de Bitcoin pourrait indiquer que les investisseurs restent en attente, le BTC ne parvenant pas à franchir les résistances alors que les traders « attendent » la publication des rapports macroéconomiques de cette semaine avant de prendre des positions plus importantes. Cela rend la configuration de plus en plus fragile.

Si la volatilité augmente, les acteurs intelligents pourraient réaliser des profits et se retirer de la prise en charge de la pression vendeuse, ce qui entraînerait une chute encore plus marquée du BTC et des liquidations encore plus importantes. La question cruciale est donc de savoir si la résilience du bitcoin sera démontrée et deviendra un thème majeur pour le reste du mois.

Une divergence clé est en train de se développer en silence et devrait avoir des implications importantes sur les actifs à risque.

Comme l'a noté un analyste, le Trésor américain à 10 ans offre une opportunité de revenu nettement supérieure à celle du S&P500. Le ratio rendement du S&P500 sur rendement du Trésor à 10 ans est tombé à 0,22, l'un des niveaux les plus bas jamais enregistrés. Autrement dit, les dividendes du S&P500 représentent actuellement seulement 22 % du rendement du Trésor américain à 10 ans.

Cela signifie que les investisseurs peuvent générer environ 4,5 fois plus de rendement sur les obligations du Trésor que les dividendes du S&P500, ce qui rend de plus en plus attrayant le transfert de capitaux des actifs risqués vers des obligations plus sûres. Toutefois, cette rotation des capitaux n’a pas encore touché le bitcoin, renforçant sa résilience sous-jacente.

Comme le montre le graphique ci-dessus, le bitcoin connaît sa plus forte pression d'achat depuis le début du marché baissier. Ce chiffre a dépassé 83 milliards de dollars en devenant positif depuis mars 2026, ce qui indique que la pression d'achat au comptant s'est considérablement améliorée.

Un motif similaire peut être observé chez les investisseurs institutionnels. Les ETF spot bitcoin aux États-Unis ont enregistré leur jour d'entrée le plus élevé depuis janvier, avec près de 731 millions de dollars de BTC achetés le 3 septembre. L'intérêt à l'achat a augmenté, avec près de 3,8 milliards de dollars entrant dans les ETF spot bitcoin au cours des trois dernières semaines.

Pris ensemble, cela suggère que, contrairement au S&P500, le bitcoin continue de faire l'objet d'une forte demande sous-jacente. Avec la demande au comptant en hausse et les flux institutionnels toujours solides, la résilience du BTC reste intacte, pouvant potentiellement absorber toute pression de vente provenant des catalyseurs macroéconomiques de cette semaine.