Lire les données sur chaîne au bon moment peut donner aux investisseurs un avantage précoce.
À l'étape actuelle du cycle, le timing est plus important que jamais. D'un point de vue technique, les traders ont effacé plus de 10 milliards de dollars du marché cette semaine, rapprochant le bitcoin de 70 000 $.
Avec de grands clusters de liquidité situés à la fois en hausse et en baisse, le prochain mouvement pourrait déclencher une importante absorption de liquidité dans l'une ou l'autre direction.
Cela dit, plusieurs indicateurs précoces suggèrent que les acheteurs perdent progressivement le contrôle. Le sentiment du bitcoin est tombé dans la peur extrême, un niveau qui a historiquement signalé des événements de capitulation.
En même temps, plus de 45 % des détenteurs à court terme (STHs) sont désormais à découvert, augmentant la probabilité de ventes paniquées alors que les participants au marché commencent à tester leur détermination.
Notamment, la même tendance est observable chez les investisseurs américains.
Selon CryptoQuant, l'indice de prime Coinbase (CPI) du bitcoin a récemment chuté à un plus bas de plus de trois mois à -0,17, mettant en évidence une demande faible de la part des participants basés aux États-Unis.
Cette faiblesse se manifeste également dans les flux d'ETF, avec des ETF physiques de bitcoin ayant enregistré plus de 1,4 milliard de dollars de sorties nettes cette semaine seulement.
Pris ensemble, ces signaux suggèrent que les vendeurs détiennent actuellement l'avantage, laissant Bitcoin [BTC] vulnérable à une nouvelle baisse.
Par conséquent, le niveau de support à 70 000 $ semble de plus en plus difficile à défendre, surtout en tenant compte d'un autre signal clé du marché.
Le bitcoin voit un déplacement de la liquidité alors que les sorties de stablecoins affichent une forte hausse
Le moment des mouvements sur un marché risque-aversion semble rarement être une coïncidence.
Avec des signaux sur chaîne devenus baissiers, les sorties de stablecoins reflètent un comportement classique de fuite vers la sécurité. Selon les données de DeFiLlama, plus de 2 milliards de dollars en stablecoins ont quitté le marché, indiquant une augmentation des activités de couverture des investisseurs.
Mais ces déplacements de liquidité vont au-delà d'un simple départ de capital du bitcoin.
Notamment, l'offre de stablecoin sur Hyperliquid [HYPE] a augmenté de plus de 8,25 % sur la même période, ce qui se traduit par des entrées de plus de 500 millions de dollars. Ce mouvement correspond à la hausse de plus de 10 % du ratio HYPE/BTC cette semaine, mettant en évidence où la liquidité se déplace réellement.
La principale conclusion ? Cette tendance ne fait peut-être que commencer.
Comme l'a souligné l'analyste, plus de 8 milliards de dollars en USDC sont désormais détenus sur Hyperliquid, révélant un important volume de liquidité en stablecoin sur la plateforme. Grâce à son accord avec Circle, cet USDC génère des rendements, dont une partie devrait être réinvestie dans des rachats.
Sur la base d'estimations approximatives, cela pourrait ajouter environ 700 000 $ de pression supplémentaire de rachat par jour, au-delà de ce qui se produit déjà aujourd'hui. En substance, la possibilité que HYPE maintienne sa domination sur le bitcoin persiste, et la hausse de 63 % du ratio HYPE/BTC au T2 pourrait n'être que le début.
Par conséquent, le prochain mouvement du bitcoin penche de plus en plus en faveur du contrôle baissier.
Avec des signaux sur chaîne devenus baissiers, la liquidité quittant le marché, les stablecoins affluant vers HYPE et le ratio HYPE/BTC s'étendant, la chute du bitcoin vers une peur extrême reflète une pression à la baisse croissante sur l'ensemble du marché.
Résumé final
- Le bitcoin montre une dynamique affaiblie, avec une peur extrême, des sorties de fonds et des signaux baissiers indiquant un risque supplémentaire de baisse vers 70 000 $.
- La liquidité se déplace vers HYPE, avec des entrées de stablecoin et un soutien aux rachats qui renforcent sa surperformance relative par rapport au bitcoin.