Le Bitcoin (BTC) a tenté de se reprendre au-dessus de 78 000 $ après avoir subi des pertes dévastatrices durant le week-end, mais les vendeurs ont pris le dessus et ont repoussé le prix vers le bas. Alex Thorn, chef de la recherche chez Galaxy Digital, a déclaré que les données récentes en chaîne et la structure du marché suggèrent un risque continu à la baisse pour le BTC.
Le chercheur a cité un momentum faible, une incertitude macroéconomique et des catalyseurs manquants, indiquant davantage de difficultés plutôt que de soulagement.
Tendance baissière se renforce
Dans la dernière note de recherche, Thorn aigu au vif ralentissement en fin du mois dernier, durant lequel le Bitcoin a baissé de 15 % entre le 28 et le 31 janvier, tandis que la baisse s'est accélérée en week-end. Seul le samedi, une baisse d'environ 10 % déclenché l'un des plus importants événements de liquidation jamais enregistrés. Plus de 2 milliards de dollars de positions longues ont été liquidés sur les marchés à terme.
Pendant ce mouvement, le BTC a atteint un minimum de 75 644 $ sur Coinbase, et a baissé jusqu'à 10 % sous le coût moyen estimé des ETF Bitcoin à l'achat aux États-Unis, estimé à environ 84 000 $. À un moment donné, l'actif crypto a également brièvement été échangé en dessous du coût moyen rapporté par Strategy, de 76 037 $, et s'est rapproché de son plus bas niveau annuel de 74 420 $, fixé lors du « Tantrum des droits de douane » d'avril 2025.
Thorn a indiqué que 46 % de l'offre circulante de Bitcoin est désormais sous l'eau, ce qui signifie que ces pièces ont été déplacées en dernier lieu sur la chaîne à des prix plus élevés, et que la clôture de janvier de Bitcoin a marqué quatre bougies mensuelles baissières consécutives pour la première fois depuis 2018. Selon la note, à l'exception de 2017, l'actif n'a jamais connu précédemment un repli d'environ 40 % depuis un plus haut historique sans se prolonger vers une baisse de 50 % ou plus au cours des trois mois suivants. Cela impliquerait que les prix sont plus proches de 63 000 $ selon le cycle actuel.
Le chercheur de Galaxy a également signalé un écart important dans la propriété sur la chaîne entre environ 82 000 $ et 70 000 $, ce qui indique une demande limitée dans cette fourchette et augmente la probabilité d'un test supplémentaire vers le bas.
Son analyse place le prix réalisé du Bitcoin près de 56 000 $ et la moyenne mobile sur 200 semaines autour de 58 000 $, des niveaux qui augmentent progressivement tant que les prix à l'unité restent au-dessus d'eux.
La note indiquait qu'il existe peu d'éléments prouvant une accumulation significative par les baleines ou les détenteurs à long terme, bien que la prise de bénéfices par les détenteurs à long terme ait commencé à se calmer. Thorn a précisé que les catalyseurs potentiels restent difficiles à identifier, tandis que les scénarios ont également travaillé contre le Bitcoin, puisqu'il a échoué à évoluer en parallèle avec les métaux précieux tels que l'or et l'argent, durant une période marquée par une hausse de l'incertitude macroéconomique et géopolitique.
Alors que l'adoption d'une législation sur la structure du marché des cryptomonnaies aux États-Unis, connue sous le nom d'Acte CLARITY, pourrait acte en tant que catalyseur externe, Galaxy a déclaré que les chances de passage se sont réduites ces dernières semaines et qu'un impact positif pourrait bénéficier davantage aux altcoins qu'au Bitcoin.
Ces facteurs combinés augmentent la probabilité que le Bitcoin se dirige vers l'extrémité inférieure de la fourchette des 70 000 dollars et teste potentiellement le prix effectif et la moyenne mobile sur 200 semaines dans la fourchette des 50 000 dollars supérieurs au cours des prochaines semaines ou mois. Intéressamment, ces niveaux ont historiquement représenté des creux de cycle et des points d'entrée solides à long terme.
Le fond du BTC pourrait être plus profond
Analyste crypto Doctor Profit récemment abaissé ses attentes concernant le creux du cycle du BTC après la baisse des prix. Il a déclaré que la vente et la perte de niveaux importants de soutien technique ont modifié la perspective du marché.
En conséquence, il a révisé son estimation du résultat net à un niveau inférieur compris entre 54 000 et 44 000 dollars, contre son estimation antérieure de 50 000 à 60 000 dollars.
Le message Le Bitcoin teste le niveau de soutien de 58 000 $ alors que les indicateurs en chaîne se dégradent : un analyste a été publié(e) pour la première fois sur CryptoPotato.