Le marché des actifs numériques a récemment repris sa faiblesse, les traders intégrant simultanément l'expiration concentrée des options, les changements de flux de fonds des ETF et l'incertitude des politiques macroéconomiques. Les positions dérivées sur le Bitcoin, l'Ethereum et le XRP ont toutes été ajustées, mais les pressions subies par ces trois actifs ne sont pas uniformes.
Bitcoin approche la zone d'expiration des options
Les données du marché indiquent que le volume nominal des options sur Bitcoin échues le 22 mai s'élève à environ 1,57 milliard de dollars américains. Selon les données de Deribit, le ratio put/call des contrats à court terme a évolué, avec les positions de trading réajustées autour du niveau de « point de douleur maximal » d'environ 78,5 millions de dollars.
La répartition des prix d'exercice des contrats mensuels a également fait de la zone à environ 75 000 $ une zone d'intérêt pour le marché. À mesure que le prix approche des zones à forte concentration de positions dérivées, la sensibilité aux liquidations augmente, et le marché spot devient plus sensible à l'influence des prix des options.
- La valeur des options Bitcoin arrivant à échéance s'élève à environ 1,57 milliard de dollars américains.
- Le niveau de douleur maximal est d'environ 78 500 $
- La zone de prix d'exécution principale se situe aux alentours de 75 000 $
L'Ether subit des sorties et des positions défensives
Le volume des options expirant en même temps que l'Ether s'élève à environ 274 millions de dollars. Le ratio put/call des contrats associés a dépassé le niveau neutre, avec le point de douleur maximal situé autour de 2 200 dollars, indiquant une humeur de marché prudente.
Le rapport indique que les positions à court terme sont principalement concentrées autour des prix d'exercice de 2 150 $ et 2 100 $, avec un volume d'options put supérieur à celui des options call, ce qui reflète une préférence des institutions pour un couvert à la baisse sur leur exposition à Ethereum. Parallèlement, les ETF sur Ethereum continuent d'enregistrer des sorties de fonds, et les indicateurs de croissance sur chaîne se sont également ralentis, aggravant davantage la pression sur le prix.
XRP est soutenu par des flux de capitaux entrants
Concernant XRP, le volume des options arrivant à échéance s'élève à environ 29 millions de dollars, et le ratio put/call a également augmenté, avec un point de douleur maximal à environ 1,40 dollar. Malgré la hausse de la demande de couverture à court terme, sa liquidité se distingue de celle du Bitcoin et de l'Ethereum.
L'article indique que des flux de capitaux ont été observés vers des ETF liés à XRP, suggérant un déplacement de fonds entre produits cryptos. Parallèlement, le nombre de portefeuilles créés augmente et la participation au réseau s'intensifie. XRPL prévoit également une mise à jour le 27 mai, apportant de nouveaux points d'intérêt pour le développement de l'écosystème.
Dans l'ensemble, le marché actuel ne connaît pas une baisse unidirectionnelle, mais est plutôt piloté par l'expiration des options, la réallocation des flux de capitaux et les attentes en matière de taux d'intérêt. Le Bitcoin et l'Ethereum subissent un ajustement plus marqué de type défensif, tandis que le XRP affiche temporairement une résilience relative grâce à ses flux de capitaux et à son activité réseau.