Les ETF bitcoin ont clôturé avril avec un flux de capitaux record de 1,97 milliard de dollars pour 2026, en forte hausse par rapport à 1,37 milliard de dollars en mars. Cette croissance a été alimentée par une augmentation de 12 % du prix du bitcoin sur le mois, la meilleure performance depuis avril 2025, lorsque l'actif avait gagné plus de 14 %.
IBIT mène tandis que GBTC subit des sorties continues
Le fonds négocié en bourse (ETF) iShares Bitcoin Trust de BlackRock (IBIT) a mené le marché en avril, attirant environ 2 milliards de dollars de flux nets. En revanche, le fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin Trust de Grayscale Investments (GBTC) a enregistré des sorties d’environ 280 millions de dollars.
Le ETF Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT), lancé le 8 avril, n'a enregistré aucun jour de flux négatif au cours du mois et a accumulé environ 194 millions de dollars.
Vers la fin d'avril, les ETF ont connu une brève vague de rachats, avec des sorties totales d'environ 490 millions de dollars sur trois jours. Toutefois, cela n'a pas compensé les entrées mensuelles globales.
En tenant compte des entrées de mars et d'avril, qui compensent les sorties antérieures de janvier et février : le flux net cumulé vers les ETF bitcoin depuis le début de 2026 a atteint environ 1,47 milliard de dollars. Les entrées totales depuis le lancement des produits ont désormais dépassé 58 milliards de dollars.
Mai marque le début de la saison de déclaration des 13F, lors de laquelle les grandes institutions financières divulgueront leurs positions dans les ETF crypto pour le premier trimestre de 2026.
Les ETF d'ethereum et d'altcoin affichent une reprise mitigée
Les ETF sur ethereum ont enregistré des entrées de 356 millions de dollars en avril, marquant leur premier mois positif depuis octobre 2025. Toutefois, ils restent en baisse de 413 millions de dollars depuis le début de l'année, ce qui indique que la reprise est toujours en cours.
Parmi les altcoins :
Les fonds XRP ont enregistré des entrées de 81,6 millions de dollars, leur meilleure performance depuis décembre.
Les ETF Solana ont enregistré 38,7 millions de dollars, le plus faible afflux mensuel enregistré.
Les ETF Dogecoin ont attiré 2 millions de dollars, ce qui représente une part notable de leurs entrées totales.
Changement structurel émergent sur le marché des ETF
Une tendance claire se dessine dans le paysage des ETF : les capitaux deviennent de plus en plus concentrés. IBIT seul a été responsable d'une part dominante des entrées, poursuivant un schéma observé plus tôt cette année.
Cette concentration soulève des risques potentiels. Une dépendance importante envers un seul fonds pourrait exposer le marché à une perturbation si cet émetteur fait face à des défis réglementaires ou opérationnels.
Dans le même temps, les sorties persistantes de GBTC suggèrent une transition plus large. Les investisseurs semblent quitter les produits plus anciens au profit de structures d'ETF plus récentes et plus efficaces.
Avec le début de la saison de déclarations 13F en mai, la prochaine phase d'informations proviendra des divulgations institutionnelles, offrant une vision plus claire de la manière dont les grands acteurs se positionnent sur les ETF crypto.