Les flux de trésorerie des ETF crypto spot américains ont divergé mercredi. Les ETF spot Bitcoin ont retrouvé un flux net entrant, tandis que les ETF spot Ethereum et XRP sont passés simultanément en flux net sortant, indiquant que les fonds institutionnels privilégient temporairement les produits Bitcoin plus liquides.
ETH et XRP mettent fin à leurs entrées continues depuis plusieurs jours
Les ETF spot sur Ethereum avaient enregistré 12 jours consécutifs de flux nets entrants, cumulant 1,62 milliard de dollars. Mercredi, cette catégorie a enregistré un flux net sortant de 48,08 millions de dollars, mettant fin à cette vague d'entrées de fonds durant plus de deux semaines.
L'ETF spot XRP a également mis fin à 11 jours consécutifs d'entrées nettes, avec un retrait net de 7,2 millions de dollars mercredi. Cette vague d'entrées avait cumulé environ 170 millions de dollars et porté les entrées nettes historiques de cette catégorie à 1,68 milliard de dollars.
Un milliard de dollars américains de flux nets vers les ETF Bitcoin en une journée
Contrairement aux deux précédents, l'ETF spot sur le bitcoin a enregistré un flux net entrant de 101,15 millions de dollars, inversant ainsi le flux net sortant de 236,5 millions de dollars de la veille, qui constituait également le plus grand flux quotidien sortant pour cette catégorie depuis le 31 juillet.
En regardant les produits individuels, IBIT de BlackRock est le principal moteur, avec un flux net entrant de 115,45 millions de dollars en une journée. Parallèlement, GBTC de Grayscale enregistre toujours un flux net sortant de 56,21 millions de dollars, ce qui indique que les capitaux continuent de se répartir au sein des ETF sur le Bitcoin.
Reconcentration des préférences de financement sur Bitcoin
Outre l'ETH et l'XRP, le ETF spot Solana a également enregistré un flux net sortant de 6,13 millions de dollars mercredi. Parmi les catégories principales d'ETF cryptos, seul le Bitcoin a maintenu un flux net entrant, ce qui reflète une concentration des flux vers le Bitcoin plutôt qu'une sortie généralisée.
Ce changement est lié à l'environnement de marché récent. L'Ethereum et le XRP avaient déjà attiré des fonds pendant plusieurs jours consécutifs ; un ajustement à court terme n'est donc pas surprenant. Dans un contexte de hausse des attentes en matière de taux d'intérêt et d'augmentation de la volatilité du marché, les fonds institutionnels ont généralement tendance à revenir en priorité vers des produits Bitcoin plus liquides et mieux acceptés.
Août reste un mois fort pour les ETF sur Bitcoin
Malgré une volatilité accrue à court terme, les ETF spot sur Bitcoin ont enregistré un flux net cumulé de 3,52 milliards de dollars en août, l'un des meilleurs mois depuis leur lancement en 2024. Le actif net total de cette catégorie s'élève actuellement à environ 97,22 milliards de dollars, avec un flux net cumulé de près de 54,7 milliards de dollars depuis leur introduction en janvier 2024.