- Les grands ETF tels que FBTC et ARKB échouent à générer de nouveaux plus hauts, montrant que la liquidité s'affaiblit malgré les attentes du marché.
- L'achat d'IBIT par BlackRock ralentit, ce qui signifie que la demande OTC pourrait ne pas absorber les ventes, augmentant ainsi la vulnérabilité du marché.
- Les pointes de profit des détenteurs à court terme suggèrent une exhaustion de la tendance locale, suggérant des retraits de prix possibles bientôt.
Les investisseurs en Bitcoin font face à des préoccupations croissantes alors que la liquidité des ETF ne revient pas, soulignant une pression potentielle à la baisse sur les prix. Selon l'analyste de CryptoQuant, Mignolet, des ETF majeurs comme le FBTC de Fidelity et l'ARKB d'ARK influencent directement les mouvements de prix de Bitcoin. « Le prix de Bitcoin a étroitement suivi les flux cumulés du FBTC et de l'ARKB », a expliqué Mignolet.
Cependant, FBTC a a lutté pour briser son précédent maximum depuis mars de l'année dernière, tandis qu'ARKB a connu une tendance baissière depuis juillet. Cela montre que la liquidité perd clairement en force, malgré les attentes d'un rebond.
Le schéma reflète ce qui a été observé avec MicroStrategy (MSTR), qui a atteint son pic vers novembre 2024, puis n'a pas réussi à établir un nouveau maximum pendant presque un an. En conséquence, le marché ne constate pas le type de liquidité que beaucoup anticipaient. L'IBIT de BlackRock reste une source essentielle de liquidité, mais la majeure partie de ses achats a lieu en dehors des marchés par le biais de transactions OTC.
Pour être franc, Mignolet a mis en garde : « Si IBIT n'achetait pas au rythme actuel, nous aurions probablement déjà constaté une baisse bien plus importante. » De plus, même la liquidité d'IBIT s'affaiblit par rapport aux niveaux précédents, ce qui suggère une prudence supplémentaire.
Les détenteurs à court terme verrouillent leurs bénéfices
Pendant ce temps, l'analyste de CryptoQuant IT Tech observé que les détenteurs à court terme (STH) du Bitcoin ont changé de prise de pertes à la réalisation de profits. « Les derniers acheteurs ont finalement trouvé de la liquidité et vendent dessus. Les pics de profits importants des STH tendent à apparaître près de l'épuisement d'une tendance locale, et non au début d'une hausse claire », a noté IT Tech. Cela signale que les gains récents en termes de prix pourraient attirer une pression à la vente plutôt qu'une dynamique haussière soutenue.
Implications sur le marché
Par conséquent, les investisseurs doivent être conscients que le capital qui est entré pourrait revenir, mais pour l'instant, le marché tend à la baisse. Si la demande d'achat sur le marché OTC ne se concrétise pas, le marché pourrait bientôt être inondé de pièces. De plus, la réduction liquidité du marché pour les FCP et les investisseurs institutionnels respectent des pratiques d'échange prudentes.
En conséquence, les flux d'ETF et les pics de profits doivent être surveillés de près pour détecter les signaux d'avertissement d'un événement de saturation du marché. De plus, il est essentiel de bien comprendre la liquidité sur le marché par rapport à celle en dehors du marché.