Alors que le bitcoin a perdu 14,2 % de sa valeur au cours du deuxième trimestre 2026, les investisseurs institutionnels ont fait l’inverse de ce que l’on pourrait attendre : ils ont acheté davantage.
Les détentions institutionnelles dans les ETF spot bitcoin aux États-Unis ont augmenté de 7,5 % au cours du T2, passant de 498 389 BTC à 535 723 BTC, selon une analyse des déclarations 13F compilées dans le rapport d’adoption institutionnelle de la stratégie bitcoin pour le T2 2026. Ces déclarations, publiées mi-août, reflètent les positions de portefeuille au 30 juin.
La divergence raconte une histoire
Les détentions totales d'ETF bitcoin ont en réalité diminué de 6,6 % au cours du trimestre, tombant à 1 211 322 BTC. Cela signifie que les particuliers et les petits allocateurs retiraient leurs fonds tandis que les institutions en accumulaient.
Le résultat net : la détention institutionnelle des ETF de bitcoin a atteint un record de 44,2 %, contre 38,4 % à la fin du T1. Près de la moitié de tout le bitcoin détenu par des ETF se trouve désormais dans des portefeuilles institutionnels.
Les plus grandes noms de Wall Street continuent d'ajouter
Les habitués ont mené la charge. Morgan Stanley a augmenté ses participations dans le iShares Bitcoin Trust (IBIT) de 23 %, portant son total à environ 16,5 millions d'actions. JPMorgan a élargi sa position IBIT de 8,3 millions à 10,4 millions d'actions, soit une augmentation d'environ 25 %.
Les fonds de hedge ont également rejoint la fête. Millennium et Jane Street auraient tous deux augmenté leur activité sur les positions d'ETF bitcoin au cours du trimestre.
Ce que les investisseurs de détail ont abandonné, les institutions ont absorbé
Les chiffres ici sont simples mais méritent d'être explicités. Les détentions totales d'ETF ont diminué d'environ 85 000 BTC au cours du trimestre (une baisse de 6,6 %), tandis que les détentions institutionnelles au sein de ces ETF ont augmenté d'environ 37 000 BTC. Cela signifie que les détenteurs non institutionnels, principalement les investisseurs de détail et les petits conseillers, ont réduit leurs positions ETF de plus de 100 000 BTC.
Le chiffre record de 44,2 % de propriété institutionnelle établit également un point de référence contre lequel les prochains trimestres seront mesurés.
Étant donné que les déclarations 13F offrent une image trimestrielle plutôt que des données en temps réel, le marché ne connaîtra pas la position du T3 avant mi-novembre.