- Ali note que 10,46 million de BTC sont actuellement détenus à perte, un niveau qui a historiquement coïncidé avec des creux majeurs du marché.
- Darkfost affirme que le bitcoin est tombé en dessous du quantile de valorisation à 4 % de la Power Law, une zone rare associée à une sous-évaluation à long terme.
- Les pertes réalisées ont atteint environ 174 milliards de dollars depuis le pic du bitcoin, approchant mais restant en dessous du précédent record de marché baissier de 211 milliards de dollars.
Le bitcoin a atteint un niveau que les analystes Ali et Darkfost estiment mériter une attention particulière après la récente faiblesse du marché. Plus de 10 millions de BTC sont désormais détenus à perte, tandis que le bitcoin est également tombé dans une fourchette de valorisation historiquement rare selon le modèle Power Law. Les deux analystes ont mis l'accent sur des indicateurs à long terme plutôt que sur les mouvements de prix à court terme.
L'offre sous-marine atteint un seuil historique
Selon l'analyste Ali, le bitcoin a souvent formé des creux majeurs du marché lorsque plus de 10 millions de pièces échangeaient en dessous de leur prix d'acquisition. Il a déclaré que ce seuil vient d'être dépassé, avec 10,46 millions de BTC actuellement en perte.
Ali a expliqué que la pression de vente peut commencer à s'atténuer une fois que moins de détenteurs sont disposés à réaliser des pertes. Il a ajouté que ce changement a historiquement augmenté la probabilité qu'un creux de marché se forme.
Lors de la discussion des conditions à plus long terme, l'analyste Darkfost a mis en avant une autre métrique. Il a indiqué que le bitcoin est tombé en dessous du quantile de 4 % sur le modèle Power Law, plaçant l'actif dans une zone de sous-évaluation extrême.
Le modèle de loi de puissance signale une évaluation rare
Darkfost a noté que le bitcoin a passé moins de 4 % de son histoire de trading à des valorisations aussi basses par rapport à sa tendance de croissance à long terme. Selon son analyse, ces périodes ont généralement été associées à la construction d'exposition plutôt qu'à la réduction de positions.
Cependant, il a souligné que le signal reflète un horizon à long terme et que toute exposition au marché doit être gérée avec soin.
Aux côtés des données de valorisation, Darkfost a également examiné les pertes réalisées lors des précédents marchés baissiers. Il a déclaré que le ralentissement de 2014 a enregistré environ 2,4 milliards de dollars de pertes réalisées, tandis que le cycle de 2019 a atteint environ 60 milliards de dollars.
Les pertes réalisées continuent d'augmenter
Selon Darkfost, environ 174 milliards de dollars de pertes réalisées se sont accumulées depuis le pic d'octobre du bitcoin. Ce chiffre reste inférieur aux environ 211 milliards de dollars enregistrés lors du précédent marché baissier.
Il a ajouté que les pertes actuelles n'ont pas encore établi un nouveau record, bien qu'elles continuent d'augmenter à mesure que la correction plus large se développe.