Le bitcoin est brièvement tombé en dessous de 60 000 $ avant de se rétablir au-dessus du niveau de 61 000 $.
Rafael de Glassnode identifie la fourchette probable du plancher entre 46 000 $ et 54 000 $.
La reprise du bitcoin au-dessus de 75 000 $ pourrait signaler la première réparation significative de la structure du marché.
La récente chute du bitcoin en dessous de 60 000 $ a secoué le marché des cryptomonnaies. Mais selon le cofondateur de Glassnode Rafael Schultze-Kraft, cette dernière baisse pourrait placer le bitcoin dans une zone de prix rare qui a historiquement marqué des creux majeurs du marché.
La grande question : le bitcoin est-il proche de son niveau minimal, ou y a-t-il encore davantage de souffrance à venir ?
Le bitcoin entre dans une zone de support historique
La dernière baisse a poussé le bitcoin à un plus bas intrajournalier à 59 791 $ avant de se reprendre au-dessus de 61 000 $. Ce recul est survenu quelques jours après que Strategy ait révélé une vente partielle de bitcoin, ajoutant une pression supplémentaire à un marché déjà faible.
Selon Rafael, le bitcoin a désormais atteint un cluster de niveaux de valorisation qui ont historiquement agi comme support lors de fortes baisses du marché.
Un signal notable est que le bitcoin est tombé en dessous du prix d'équilibre du détenteur médian pour la première fois depuis décembre 2022. L'actif est également négocié autour de deux niveaux étroitement surveillés : d'abord le prix réalisé médian à environ 64 100 $, puis la moyenne mobile sur 200 semaines à environ 61 700 $.
Rafael a noté que « Seulement environ 7 % de l'histoire des échanges de bitcoin ont été effectués en dessous de ce niveau de MVRV médian », ce qui suggère que le marché entre dans un territoire rarement observé en dehors des creux majeurs des cycles.
Glassnode identifie la plage la plus probable de creux
Bien que plusieurs modèles d'évaluation émettent des signaux de soutien, Rafael estime qu'une métrique se distingue nettement des autres.
Le modèle des jours de valeur cyclique détruits (CVDD), actuellement à environ 46 200 $, a historiquement été l'un des indicateurs de creux les plus précis pour le bitcoin. Lors des cycles précédents, le bitcoin a à plusieurs reprises trouvé son bas final près de ce niveau avant de commencer une reprise.
Sur la base du cadre actuel, Rafael identifie la zone de support la plus probable entre le prix réalisé du bitcoin, autour de 54 000 $, et le niveau CVDD à environ 46 000 $.
Une capitulation plus profonde reste possible, mais moins probable. En dessous se trouve une plage de support inférieure entre 35 000 $ et 40 000 $, une zone que le bitcoin a traversée lors de moins de 3 % de son histoire de trading.
Pourquoi cette cycle pourrait être différent
Rafael montre également que les tirages à la baisse du bitcoin sont devenus moins sévères au fil du temps. Les marchés baissiers précédents ont connu des baisses de plus de 80 %, tandis que le cycle actuel a chuté d'environ 50 % depuis son pic jusqu'à présent. Cette tendance suggère que le bitcoin n'a peut-être pas besoin d'une effondrement dramatique pour achever sa correction.
Pour les acheteurs, le prochain défi consiste à reprendre les niveaux supérieurs. Rafael a identifié la fourchette de 75 000 $ à 79 000 $ comme la première zone de reprise majeure, où plusieurs indicateurs de marché importants se rejoignent désormais.
Si l'histoire se répète, le marché pourrait approcher la zone où les acheteurs à long terme commencent à revenir.