La domination du bitcoin (BTC.D) a commencé à s'affaiblir après avoir atteint la zone de 60 % lors de la récente expansion du marché. Ce ralentissement suggère que la concentration des capitaux autour du bitcoin pourrait progressivement diminuer.
Les cycles précédents ont montré des transitions similaires sur les marchés plus larges des cryptomonnaies.
Pendant l'année 2017, la dominance est tombée de près de 95 % à environ 35 %, tandis que l'ethereum [ETH] et les actifs de plus petite capitalisation ont absorbé la liquidité croissante. Cette rotation a ensuite alimenté l'une des plus fortes poussées d'altcoins du secteur.
Un schéma similaire s'est répété en 2021.
La dominance a brièvement atteint près de 70 % avant de chuter brusquement sous 40 % alors que l'appétit spéculatif s'est étendu au-delà du bitcoin [BTC]. Parallèlement, le bitcoin a continué de progresser vers la région de 60 000 $, montrant que la rotation des capitaux peut coexister avec une force globale du marché.
Cependant, une dominance en baisse augmente également l'exposition à la volatilité. Si la liquidité se dégrade à nouveau, le capital spéculatif pourrait rapidement quitter les altcoins pour revenir vers le Bitcoin et les actifs stables.
La rotation des capitaux s'approfondit au-delà du leadership du bitcoin
Alors que BTC.D a progressivement perdu de la momentum, la liquidité a commencé à s'écouler plus profondément dans le marché des altcoins plus larges.
En complément, AMBCrypto avait précédemment rapporté une baisse de Tether [USDT] et du BTC. D a renforcé ce changement, indiquant que les capitaux étaient en rotation vers des altcoins plutôt que de rester concentrés sur des actifs défensifs.
Ce changement est devenu plus clair en 2024 et 2025, alors que le ratio de volume a progressivement dépassé 0,30, signifiant une participation croissante au-delà du bitcoin, de l'ethereum, de Solana [SOL], de Ripple [XRP] et de BNB.
Les cycles précédents ont reflété un comportement de marché similaire.
Pendant l'année 2021, le ratio a dépassé 1,5 tandis que Ethereum a progressé près de 4 800 $. Cette expansion a montré que la confiance spéculative s'intensifiait, les traders orientant de plus en plus leurs investissements vers des actifs à capitalisation plus faible pour des rendements plus élevés.
Alors que les groupes jaunes se sont intensifiés, le volume des altcoins à court terme a dépassé à plusieurs reprises la moyenne annuelle.
Cela a renforcé l'idée que la rotation des capitaux devenait durable plutôt que temporaire, tandis que la participation plus large du marché s'approfondissait progressivement en coulisses.
Cependant, des conditions surchauffées ont également augmenté la fragilité. Une fois que la liquidité s'est resserrée en 2022, le ratio est tombé en dessous de 0,20 tandis que le capital spéculatif se retirait rapidement.
Les signaux précoces d'une altseason entrent en conflit avec le contrôle du marché du bitcoin
Alors que la liquidité s'est progressivement déplacée au-delà du bitcoin, les altcoins ont commencé à attirer une participation plus large, mais prudente, du marché.
Cependant, la plupart des activités restaient fortement orientées vers le trading à effet de levier plutôt que vers une accumulation spot soutenue.
Dans le même temps, la domination du bitcoin est restée proche de 60 %, tandis que l'indice de la saison altcoin est resté en dessous du seuil de 75 de la saison alt. Cela a montré que le bitcoin contrôlait toujours la direction générale du marché malgré des relances sélectives dans les écosystèmes DeFi et Layer-1.
Offre de stablecoin est également restée au-dessus de 320 milliards de dollars, signifiant une liquidité importante en attente sous le marché. Toutefois, une faible rétention des capitaux après les relances suggère que la confiance s'est toujours effritée rapidement chaque fois que le bitcoin a retrouvé un élan plus fort.
Résumé final
- La domination du bitcoin (BTC.D) s'affaiblit tandis que la liquidité des altcoins s'étend, bien que la spéculation avec effet de levier reste supérieure à la conviction durable du marché axée sur les transactions au comptant.
- La participation des altcoins continue de s'étendre en coulisses, mais une forte direction du bitcoin pourrait encore absorber rapidement la liquidité émergente du marché.