Le marché des dérivés du bitcoin devient plus haussier, même si les traders au comptant restent réticents à suivre un autre mouvement au-dessus de 80 000 $.
Glassnode’s dernier Market Pulse a montré une demande qui se déplace vers les options d'achat, tandis que les entrées des ETF spot bitcoin aux États-Unis ont accéléré.
Pourtant, la vente agressive a toujours surpassé l'achat sur les plateformes d'échange centralisées, laissant le marché sans la large participation qui rendrait une autre rupture plus convaincante.
Les données de CryptoSlate ont montré que le bitcoin a été échangé autour de 78 800 $ mardi après avoir échoué à maintenir son dernier mouvement au-dessus de 80 000 $. Cela remet en lumière la divergence entre la position spéculative et la demande réelle sur le marché au comptant.
Les traders d'options commencent à payer pour la hausse
Le changement le plus marquant est survenu dans le marché des options du bitcoin, où la déformation 25-delta est passée de +0,79 % à -2,05 %.
Selon la méthodologie de Glassnode, ce mouvement signifie que les calls sont devenus relativement plus chers que les puts, indiquant une demande accrue pour une exposition haussière.
Cela marque un retournement par rapport à la position plus défensive observée précédemment et suggère que les traders sont de plus en plus disposés à payer pour la possibilité d'une autre hausse.
Dans le même temps, les flux institutionnels se déplacent dans la même direction.
Les ETF spot bitcoin aux États-Unis ont attiré 681,2 millions de dollars de flux nets au cours de la dernière observation hebdomadaire, contre 247,8 millions de dollars précédemment.
L'augmentation fournit un véritable capital derrière une position dérivée plus favorable et indique que les véhicules d'investissement réglementés continuent d'attirer la demande malgré la difficulté du bitcoin à se maintenir au-dessus de 80 000 $.
Cette combinaison offre aux négociants haussiers un soutien plus fort que ce que la tarification des options seule pourrait fournir. Mais elle n'a pas encore été traduite en une pression d'achat claire sur les plateformes d'échange de crypto-monnaies.
Les acheteurs au comptant n'ont toujours pas pris le contrôle
Le delta du volume spot de Glassnode s'est fortement amélioré, mais est resté négatif à 29,6 millions de dollars.
Cela importe car le CVD suit l'équilibre entre les achats et les ventes agressifs du marché. Une lecture négative signifie que les vendeurs dominent encore le flux spot exécuté, bien que le déséquilibre se soit considérablement réduit par rapport aux -$84,9 millions de la semaine précédente.
Autrement dit, la pression de vente diminue, mais les acheteurs n'ont pas encore pris le contrôle.
Le marché des futures perpétuels montre une hésitation similaire. Glassnode a indiqué que le CVD perpétuel est resté négatif à -176 $, tandis que les paiements de financement du côté long ont diminué, suggérant que les traders utilisant un effet de levier sont de moins en moins disposés à payer un premium pour une exposition haussière.
Cette retenue se distingue car futures open interest reste à un niveau élevé de 37 milliards de dollars. Cela signifie essentiellement que les traders n'ont pas abandonné l'effet de levier, mais qu'ils ne manifestent pas non plus le type de position longue agressive qui accompagnerait normalement une forte confiance dans une rupture imminente.
Le résultat est un marché où différents groupes expriment des niveaux de conviction variés.
Les investisseurs en ETF allouent davantage de capital, les traders d'options paient relativement plus pour les gains à la hausse, et les vendeurs sur la plateforme d'échange deviennent moins agressifs.
Pourtant, aucune de ces évolutions ne suffit à établir que le bitcoin dispose de la demande nécessaire pour se maintenir au-dessus de 80 000 $.
Le prochain changement significatif proviendrait du flux spot.
Si le CVD devient positif tandis que les entrées d'ETF restent fortes, le bitcoin aurait des preuves que l'optimisme visible dans les options se propage vers des achats directs. Si la vente au comptant persiste, les traders de dérivés pourraient se retrouver positionnés pour une rupture que le marché sous-jacent refuse toujours de soutenir.
Le post Les négociateurs haussiers de bitcoin accumulent des options d'achat tandis que les négociateurs au comptant continuent de vendre est apparu en premier sur CryptoSlate.