Odaily星球日报 - Selon un rapport d'analyse de CryptoQuant, la demande interne sur le marché du bitcoin a nettement diminué au cours des trois premiers mois de 2026. La demande nette globale sur 30 jours s'élève à -63 000 BTC, malgré une accélération des achats institutionnels (environ 50 000 BTC via des ETF et environ 44 000 BTC via des stratégies) ; le marché reste dominé par des ventes d'environ 157 000 BTC provenant des particuliers, des anciens whale et des mineurs.
Les gros détenteurs (1 000 à 10 000 BTC) sont passés du statut de plus grands acheteurs du marché à celui de plus grands vendeurs, ayant distribué environ 188 000 BTC au cours de la dernière année ; les détenteurs de taille moyenne (100 à 1 000 BTC) continuent d'acheter, mais leur rythme d'achat a diminué de plus de 60 % depuis octobre 2025. Le prix spot du bitcoin reste entre 67 000 et 68 000 dollars, soit une prime d'environ 21 % par rapport au coût moyen pondéré de 54 286 dollars, indiquant que la majorité des détenteurs sont encore en profit et que le marché n'a pas encore atteint son plancher.
Décalage entre le sentiment du marché et les flux de capitaux : l'indice Fear & Greed se situe dans la zone de peur extrême (8–14), mais les flux nets des ETF ont dépassé 1,1 milliard de dollars en mars ; l'indice de prime Coinbase reste négatif, indiquant une participation limitée des institutions américaines. La volatilité géopolitique (conflit en Iran) provoque des oscillations répétées des prix, poussant les stratégies de marché vers une attitude d'attente, avec une demande globale qui diminue lentement plutôt que par une vente panique.
Bien que le prix du bitcoin ait chuté d’environ 47 % depuis son sommet historique de 126 000 $ en octobre 2025, bien moins que les effondrements de plus de 85 % observés en 2013 et 2017, Zack Wainwright souligne que cela reflète la maturité progressive du marché du bitcoin, avec une réduction progressive de la volatilité.
Les facteurs de catalyse potentiels incluent : l'approbation par Morgan Stanley d'un ETF Bitcoin à faible coût, offrant un accès aux 6,2 billions de dollars gérés par 16 000 conseillers financiers, ainsi que l'achat continu de 44 000 BTC/mois par le produit de préférences Strategy STRC, pouvant fournir une demande stable au marché. Les indicateurs techniques à court terme suggèrent que, si le conflit en Iran s'apaise, le Bitcoin pourrait rebondir entre 71 500 et 81 200 dollars.
En combinant les indicateurs pertinents, CryptoQuant conclut que la demande interne sur le marché du bitcoin diminue, et que le soutien actuel des prix dépend de l'absorption continue des pressions de vente provenant des particuliers et des gros détenteurs par les ETF institutionnels, les stratégies et les nouveaux canaux. (CoinDesk)