- L'activité de détail du bitcoin a diminué de 10 %, atteignant le niveau le plus bas depuis janvier 2025, ce qui témoigne d'une participation affaiblie sur le marché.
- Les FNB pourraient déplacer l'accès au détail hors chaîne, réduisant l'activité transactionnelle visible malgré une exposition accrue au marché.
- Le bitcoin s'est détaché du S&P 500 après la liquidation d'octobre qui a éliminé 70 000 BTC, marquant la plus longue divergence depuis 2020.
La demande de détail de bitcoin a fortement baissé, atteignant son niveau le plus bas depuis janvier 2025, selon l'analyste Darkfost. L'activité mensuelle liée aux transactions inférieures à 10 000 $ a diminué de 10 %. Dans le même temps, le bitcoin s'est désynchronisé de l'S&P 500, marquant sa période de désaccord la plus longue depuis 2020.
La participation des particuliers montre une baisse marquée
Darkfost a déclaré que l'activité de détail, mesurée via des transactions de plus petite taille, continue de s'affaiblir. Pendant près d'un an, la participation est restée stable, mais la tendance est désormais rompue. Les niveaux d'activité ont diminué de manière constante, atteignant un plus bas annuel.
En outre, les investisseurs de détail ont largement manqué à l’appel tout au long du cycle actuel. Bien que des pics brefs aient eu lieu, la participation n’a jamais maintenu une dynamique haussière. Historiquement, la demande de détail augmente lors des fortes relances du Bitcoin et diminue lors des corrections.
De plus, les données montrent que la baisse de la demande s'aligne souvent sur les creux du marché ou les phases baissières. Ce schéma réapparaît maintenant, alors que l'activité continue de se contracter.
Les ETF modifient la dynamique d'accès au marché
L'introduction de fonds négociés en bourse sur le bitcoin a changé la manière dont les investisseurs accèdent au marché. Selon Darkfost, ces produits offrent une exposition réglementée via des structures supervisées par le SEC. En conséquence, une partie de la demande de détail pourrait avoir été déplacée loin des activités directes sur la chaîne.
Cependant, l'impact plus large montre une baisse de l'engagement au niveau des transactions. Les flux de détail restent faibles malgré un accès facilité via les canaux financiers traditionnels. Ce changement met en évidence une modification de la manière dont la participation apparaît dans les données du marché.
Le bitcoin s'écarte de la tendance des actions
En parallèle, le bitcoin s'est détaché du S&P 500 depuis plusieurs mois. Il s'agit de son plus long décrochement depuis 2020. Alors que les actions ont continué de performer, le bitcoin est entré en phase de correction en octobre.
La baisse a suivi un important événement de liquidation le 10 octobre, qui a effacé 70 000 BTC d'intérêt ouvert. Cela a effacé plus de six mois de positions accumulées en une seule session.
Depuis lors, le bitcoin a continué de baisser amid geopolitical tensions. Selon Darkfost, cette divergence reflète la façon dont les marchés crypto précoces ont réagi par rapport aux actions traditionnelles.