Le fractal de fond du bitcoin signale une hausse de 130 % : le modèle est-il valide en 2026 ?

Bitcoin (CRYPTO: BTC) (BTC) a émis un signal de fond qui ressemble à une configuration de 2023, juste avant une hausse d’environ 130 % en 2024. Toutefois, l’environnement actuel diffère de manière significative. Les conditions de liquidité, les entrées d’ETF et les données macroéconomiques façonnent la manière dont la prochaine phase pourrait se dérouler, suggérant que la trajectoire à venir pourrait diverger du dernier cycle, même si le même motif de prix attire l’attention des traders et des analystes.

• Bitcoin a enregistré 25 jours consécutifs dans une zone de « risque extrêmement élevé », la plus longue série enregistrée, un schéma historiquement associé à des baisses tardives ou à la phase de fond.
• Historiquement, une transition du risque élevé vers un risque plus faible a coïncidé avec le début d'une forte expansion haussière, une thèse résonnante chez les observateurs analysant les interactions du BTC avec l'offre dans les métriques de profit/perte.
• La position des traders semble discordante avec une tendance haussière immédiate ; la demande apparente sur 30 jours a alterné entre positive et négative, la pression de vente faiblissant mais n'étant pas encore remplacée par des achats soutenus.
• La dynamique des flux des ETF renforce un contexte prudent : les ETF or ont dépassé les entrées nettes des ETF bitcoin spot sur une base roulante de 90 jours, tandis que les fonds bitcoin ont enregistré des flux négatifs sur la même période.
• Les tendances d'inflation restent une contrainte. L'indice PCE global est proche de 2,9 % en glissement annuel, avec le noyau autour de 3,0 % et les services noyau nettement plus élevés, ce qui signale des contraintes de liquidité persistantes qui compliquent un rapide rallye alimenté par la liquidité.
• Les projections de prix pour un rallye de soulagement à court terme suggèrent une possible poussée vers la zone de 70 000 $ à 80 000 $, mais plusieurs analystes expérimentés avertissent qu'un tel mouvement pourrait rencontrer une pression de vente renouvelée dans un cadre plus large de liquidité baissière.

Les tickers mentionnés : $BTC

Sentiment : Neutre

Context du marché : L'environnement crypto plus large est façonné par la liquidité, les flux d'ETF et les données macroéconomiques qui influencent l'appétit au risque et le rythme de toute reprise du prix du bitcoin.

Les signaux techniques entourant la tentative de fond du bitcoin interviennent à un moment où les facteurs macro et micro réorganisent la manière dont les cycles se déroulent. La période de 25 jours passée dans une zone de risque extrême soulève la question de savoir si le marché forme un creux motivé par une capitulation ou connaît simplement une consolidation prolongée avant le retour des acheteurs. L'interprétation dépend de la persistance de la liquidité en mode risk-off et de la capacité de nouveaux flux entrants à se matérialiser pour soutenir une hausse.

Les dynamiques on-chain et market-to-spot divergent de manière significative. Le signal de prix du BTC, qui aidait précédemment à catalyser une expansion robuste, doit faire face à un contexte où les signaux de demande hors chaîne — tels que les flux d'ETF et la liquidité macro — ne sont pas aussi favorables qu'au cours du précédent rallye. La divergence entre les signaux de demande et les schémas côté offre est importante pour les traders qui s'appuient sur une convergence d'indicateurs pour valider un creux et confirmer une traction haussière.

Plusieurs observateurs du marché soulignent que le régime actuel ne reproduira probablement pas les conditions qui ont précédé la hausse de 2024. Par exemple, certains analystes mettent en avant le rôle des indicateurs d'offre sur chaîne lors des phases de creux, notant que l'interaction du BTC avec l'offre détenue par différents groupes du marché a historiquement coïncidé avec des points d'inflexion cruciaux. Toutefois, l'environnement macroéconomique—avec une inflation qui ne se refroidit pas de manière décisive et des expansions de liquidité qui ne sont pas généralisées—pourrait compromettre la durabilité de tout rallye de reprise. Cette tension entre les indicateurs sur chaîne et la liquidité macroéconomique crée un paysage nuancé pour les actifs à risque et pour les investisseurs évaluant le rapport risque/récompense de nouvelles positions.

• Surveillez l'évolution du prix du bitcoin autour du niveau 45 000 comme point de référence pour un éventuel support, en prêtant attention à la reprise des risques à la baisse vers les niveaux historiques aux alentours de 30 000 et 16 000.
• Suivez les flux des ETF et des fonds liés à l'or et au bitcoin sur une base de 90 jours pour déterminer si les capitaux en mode prudence se dirigent vers les actifs traditionnels ou restent sceptiques à l'égard de l'exposition au crypto.
• Surveillez les publications de données sur l'inflation, notamment les dépenses de consommation personnelle (PCE) et les commentaires associés de la Fed, pour évaluer si les conditions de liquidité restent contraintes ou commencent à se détendre modérément.
• Surveillez les changements dans les indicateurs de demande sur chaîne, notamment l'offre de BTC en profit/perte et les métriques dite de demande provenant des baleines, pour déterminer si les acheteurs interviennent avec conviction ou testent simplement le prix d'achat.
• Suivez le sentiment des risques macroéconomiques et les évolutions réglementaires qui pourraient influencer la liquidité du dollar et la propension des participants du marché à réallouer des capitaux vers des actifs à risque comme les cryptomonnaies.

• Swissblock : analyse notant les 25 jours consécutifs du bitcoin dans une zone de risque extrêmement élevé et ses associations historiques avec des creux.
• Michael van de Poppe (X/Twitter) : Graphique BTC contre l'offre en profit/perte montrant l'interaction du prix avec les niveaux de la phase de consolidation.
• RugaResearch : des observations indiquant que la demande apparente sur 30 jours a oscillé entre positive et négative, avec une pression de vente qui s'atténue mais sans une vague d'achat soutenue.
• Ecoinometrics : observations sur les tendances de l'inflation (PCE proche de 2,9 % en glissement annuel, core proche de 3,0 %, services core au-dessus de 3,4 %) et la durabilité des régimes déflationnistes ou accommodants.
• Bold.report : Données sur les flux des ETF indiquant que les ETF or ont dépassé les entrées nettes des ETF bitcoin spot sur une base roulante de 90 jours, les fonds bitcoin affichant des flux négatifs sur la même période.
• Willy Woo : Commentaire sur le modèle de flux bitcoin soulignant que les rebonds de court terme pourraient faire face à une pression de vente dans un régime de liquidité dominé par une tendance baissière.

Bitcoin (CRYPTO: BTC) (BTC) se trouve désormais à un carrefour où le modèle qui a précédé le rallye de 2024 pourrait réapparaître, mais uniquement si les narratifs macroéconomiques et de liquidité s'alignent favorablement. Le signal le plus visible est la période prolongée passée dans une zone à risque extrême — la plus longue depuis le début de ces mesures — un indicateur qui, historiquement, traverse un mouvement de capitulation avant la formation d'un bas durable. La question que se posent les participants au marché est de savoir si cette fois-ci, les dynamiques d'offre et de demande suffisent à pencher la balance en faveur des acheteurs sans le soutien d'une croissance générale des liquidités.

Des observations bienveillantes issues de l'analyse sur chaîne insistent sur une distinction soigneuse entre les signaux de fond de marché et la durabilité d'un nouveau cycle haussier. Le prix du BTC a souvent tracé des fonds majeurs accompagnés d'un rééquilibrage de l'appétit au risque parmi les grands détenteurs ; ce rééquilibrage peut se produire même lorsque le marché global est pesé par des vents contraires macroéconomiques. Dans ce contexte, l'interaction du prix du BTC avec l'offre détenue par différents groupes — détaillants, gros détenteurs à échelle détaillante et détenteurs à long terme — devient un point focal pour prédire si une nouvelle phase d'accumulation pourrait s'établir.

Pourtant, le récit du marché reste prudent. Les flux vers les ETF et les matières premières racontent une histoire d'aversion au risque qui déplace parfois les capitaux hors du crypto vers des réserves de valeur traditionnelles. La surperformance des ETF or par rapport aux fonds Bitcoin au comptant au cours du dernier trimestre souligne une préférence plus large des investisseurs pour des actifs perçus comme moins volatils ou moins corrélés au cycle crypto. L'inflation reste un facteur ; un PCE global autour de 2,9 % en glissement annuel et des mesures sous-jacentes proches de 3 % suggèrent que la trajectoire de la politique de la Réserve fédérale pourrait maintenir les conditions de liquidité contraintes plus longtemps qu'au cours des précédents cycles haussiers. Bien qu'une reprise de soulagement vers la zone 70 000 $–80 000 $ soit possible, les analystes avertissent qu'un tel mouvement pourrait faire face à une nouvelle pression de vente si la liquidité ne s'élargit pas ou si le sentiment de risque se détériore à nouveau.

Du point de vue de la structure du marché, ceux qui observent le prix du BTC par rapport aux indicateurs d'offre et de demande identifient deux seuils critiques. Le premier est un cluster de résistance à court terme qui a historiquement limité les hausses au sein des marchés baissiers, tandis que le second est un ensemble de supports à plus long terme aux alentours de 40 000 et en dessous, qui pourraient préserver l'intégrité de la tendance baissière séculaire en cas de cassure. L'interaction entre le prix et la répartition « profit/perte » de l'offre de BTC reste une lentille utile pour anticiper quand un plancher pourrait effectivement se transformer en mouvement durable à la hausse, plutôt qu'en un rebond bref et volatil.

En fin de compte, l’environnement en évolution suggère un cycle plus nuancé que celui observé lors des précédentes poussées haussières. Bien que le signal de consolidation soit un point de données notable, l’absence d’une reprise synchronisée et généralisée de la liquidité signifie que tout mouvement haussier pourrait être superficiel et vulnérable à des ventes soudaines. Les participants au marché devront probablement peser les signaux sur chaîne contre les contours de liquidité macroéconomiques et liés aux politiques, en acceptant que la prochaine expansion haussière, si elle se produit, puisse se dérouler à un rythme plus lent et avec une plus grande sensibilité aux données sur l’inflation, aux attentes en matière de taux d’intérêt et aux évolutions réglementaires.

Cet article a été initialement publié sous le titre Bitcoin Bottom Fractal Signals 130% Rally: Is Model Valid in 2026? sur Crypto Breaking News – votre source de confiance pour les actualités crypto, les nouvelles concernant le bitcoin et les mises à jour sur la blockchain.