Le bitcoin affiche désormais des bougies vertes sur les échéances hebdomadaires et journalières, ce qui soulève la question de savoir si le pire est déjà derrière nous ou si le plancher est encore à des mois de distance.
Une analyse intéressante de l'évolution du prix du bitcoin sur une période pluriannuelle remet en question l'optimisme croissant, en soulignant un schéma qui se maintient depuis plus d'une décennie et suggère que le temps, et non seulement le prix, pourrait encore jouer contre un creux confirmé.
Chaque marché baissier du bitcoin a pris plus d'un an pour atteindre son creux
En remontant à 2013, les cycles baissiers du bitcoin ont suivi une séquence cohérente en ce qui concerne la métrique la plus importante, qui est le temps. Chaque cycle baissier du bitcoin a légèrement varié en intensité, mais le temps requis pour qu'il se termine a été étonnamment constant.
Le cycle actuel n'a toutefois duré que 190 jours dans sa phase de correction. Cela prend bien sûr le sommet du bitcoin au-dessus de 126 000 $ en octobre 2025 comme point de départ de la correction du marché baissier, ce qui le place à peine au-delà de la moitié de la durée observée lors des cycles précédents.
Le bitcoin est déjà en baisse d'environ 43 % par rapport à ce record historique. Toutefois, appeler un plancher à ce stade, selon l'analyste, signifierait supposer que le bitcoin a soudainement rompu un schéma de 13 ans sans aucun changement structurel clair pour le justifier.
Le marché baissier est-il déjà là ?
Définir le plancher à ce stade signifierait que ce cycle s'est résolu en moins de la moitié du temps nécessaire à chaque cycle précédent pour trouver son plancher. Toutefois, le scénario haussier d'un plancher précoce n'est pas dénué de fondement. Les participants au marché partageant ce point de vue pourraient facilement soutenir que le bitcoin et l'écosystème crypto dans son ensemble présentent désormais des dynamiques structurelles qui n'existaient pas dans aucun précédent marché baissier.
Un exemple est les ETF spot bitcoin américains, qui détiennent désormais collectivement environ 6,5 % de la capitalisation boursière du bitcoin, le plus élevé atteignant environ 10 % au pic d'octobre 2025. Un autre exemple est le Department of Labor qui a publié une proposition de règle en mars 2026 créant un refuge sécurisé pour les fiduciaires de régimes de retraite qui ajoutent des crypto-monnaies aux options des 401(k).
Ce sont des développements significatifs, et ils pourraient bien réduire la gravité du retrait final par rapport aux cycles précédents. Toutefois, ils ne concernent que la profondeur des prix, et non le temps.
La demande institutionnelle peut empêcher le bitcoin de chuter jusqu'à 50 000 $ ou 40 000 $, mais elle n'accélère pas automatiquement le processus psychologique et structurel du marché par lequel un véritable bas de cycle se forme. Le cycle de réduction tous les quatre ans, historiquement fiable, suggère qu'un bas durable ne se formera peut-être pas avant la fin du quatrième trimestre 2026.
