Bitcoin BTC$77,819.21 est sur la bonne voie pour afficher l'un des signaux haussiers les plus anciens des marchés financiers. Bien que son historique en matière de prévisibilité soit mitigé, ce signal imminant est soutenu par l'USDT, la plus grande stablecoin adossée au dollar au monde en termes de capitalisation boursière.
Ce signal est la croix d'or. Il se produit lorsque la moyenne à court terme du prix d'un actif, calculée sur les 50 derniers jours, dépasse la moyenne des prix sur les 200 derniers jours. Il indique que la dynamique récente a dépassé la tendance générale, marquant souvent un changement prolongé vers une tendance haussière.
Il n'y a rien de mathématiquement spécial à propos de 50 et 200 jours. Ces fenêtres sont devenues standard parce que des générations de traders ont commencé à les surveiller sur les actions, les obligations, les matières premières et, finalement, les crypto-monnaies.
Bien qu'il soit l'un des indicateurs haussiers les plus anciens et les plus populaires, il est également largement critiqué pour le fait qu'il repose sur des moyennes mobiles, qui retardeient le prix au lieu de le devancer. En conséquence, le signal apparaît souvent après qu'une grande partie du mouvement soit déjà survenue.
L'histoire même du bitcoin avec la croix dorée raconte une histoire plus compliquée qu'un simple signal haussier.
Depuis 2012, le bitcoin a formé ce modèle exact, la moyenne sur 50 jours croisant au-dessus de la moyenne sur 200 jours, 12 fois séparément.
Trois d'entre eux ont généré des gains importants et durables. Le premier, le 9 février 2012, a été suivi d'une hausse de 306 % au cours de l'année suivante. Celui d'octobre 2015 a persisté pendant plus de deux ans et a accompagné le bitcoin jusqu'à son record historique alors atteint à près de 19 800 $ en décembre 2017. Un autre en mai 2020 a augmenté de 312 % au cours de l'année suivante, le bitcoin atteignant ultérieurement près de 64 900 $.
Les autres ont à peine survécu assez longtemps pour avoir une signification. Deux croisements distincts, en juillet 2014 et juillet 2015, ont été effacés par une croix de mort opposée dans les deux mois suivant leur formation, avant même qu’il n’y ait suffisamment de temps pour mesurer un rendement sur trois mois.
Quelques-uns récents ont généré des gains solides sur trois mois, dans certains cas dépassant 40 %, avant d'être invalidés par une croix de la mort bien avant l'écoulement d'un an. L'un d'eux en septembre 2021 à peine bougé, n'augmentant que de 1,5 % avant de s'éteindre quelques mois plus tard, peu avant que le bitcoin ne chute de plus de 70 % depuis ses sommets au cours de l'année suivante.
Faites la somme, et un schéma plus clair émerge. Parmi les neuf croisements où un rendement sur trois mois pouvait réellement être mesuré, le gain moyen était de 24,9 %. Mais seulement trois des douze croisements ont survécu une année complète sans être rompus par une croix de la mort auparavant, et parmi ces trois, le gain moyen sur 12 mois était de 250 %. Autrement dit, le signal a un bon historique sur trois mois, mais atteindre le marqueur d’un an intact a été l’exception, et non la règle.
Savoir si la prochaine croisée durera est une incertitude. Toutefois, une autre mesure du marché évolue dans une direction généralement associée à une hausse des prix des cryptomonnaies.
La domination de l'USDT mesure la valeur de tous les tether en circulation comme part du marché crypto total. Une baisse de la domination de l'USDT signale souvent un comportement risque-avide : les capitaux passent de la stablecoin « semblable à de la liquidité » vers le bitcoin et d'autres cryptos. Mais comme la domination est un ratio, elle peut aussi diminuer simplement si les actifs risqués progressent plus vite que l'offre de stablecoin, même si personne ne quitte réellement l'USDT.
Historiquement, les fluctuations de la part de marché de l'USDT ont marqué des changements majeurs de tendance du BTC. Par exemple, le taux de dominance a formé une croix dorée en novembre de l'année dernière, puis a fortement augmenté alors que le BTC a commencé à chuter.
Et ce ratio approche désormais une croix de la mort, avec sa moyenne sur 50 jours sur le point de tomber en dessous de sa moyenne sur 200 jours, selon les données de TradingView. Les traders interprètent généralement une baisse soutenue de la domination de l'USDT comme un signal de prise de risque, car une part plus importante de la valeur du marché cryptographique est détenue en dehors des stablecoins.
Pris ensemble, le croisement doré du bitcoin et le potentiel croisement mortel de la domination de l'USDT suggèrent que la dynamique des prix récente se renforce, tandis que les stablecoins représentent une part plus faible du marché cryptographique global.