Les ETF spot bitcoin aux États-Unis ont perdu 333,6 millions de dollars le 26 mai, soit environ 4 320 BTC sortis en une seule séance de trading. Les ETF spot ethereum ont rejoint l'exode avec des sorties nettes de 35 millions de dollars le même jour, selon les données de SoSoValue.
Les fluctuations de mai en chiffres
Le retrait du 26 mai s'inscrit dans le contexte d'un mois qui a été constamment défavorable aux détenteurs d'ETF Bitcoin. Plus tôt dans le mois, les ETF Bitcoin spot ont enregistré un retrait de 635 millions de dollars le 13 mai, suivi d'un retrait encore plus important de 649 millions de dollars le 18 mai. Ensuite, un retrait de 105 millions de dollars a eu lieu le 22 mai. Et maintenant, 333,6 millions de dollars le 26.
Les principaux émetteurs derrière ces produits, BlackRock, Fidelity et Grayscale, sont ceux qui pilotent ces dynamiques de flux. Lorsque leurs fonds connaissent des sorties coordonnées, cela a tendance à se répercuter sur l'ensemble du marché crypto.
Les rapports de flux quotidiens de SoSoValue sont devenus l'ensemble de données de référence pour suivre ces mouvements, offrant une visibilité détaillée sur la performance des produits de chaque émetteur. La plateforme suit les flux sur l'ensemble des produits spot américains, permettant d'identifier si les sorties de fonds sont concentrées sur certains fonds ou réparties largement sur le marché.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Pour le bitcoin spécifiquement, l'impact cumulé de plusieurs jours de sorties importantes en mai crée une pression vendeuse réelle. Lorsque les émetteurs d'ETF traitent des rachats, ils doivent généralement vendre le bitcoin sous-jacent pour répondre à ces obligations. Cela signifie que 333,6 millions de dollars de sorties se traduisent par un véritable BTC sur le marché, soit environ 4 320 pièces qui nécessitent des acheteurs.
Multipliez cet effet sur plusieurs jours de sorties, y compris les sessions de 649 millions de dollars et 635 millions de dollars plus tôt dans le mois, et vous observez un montant considérable d'offre absorbé par le marché.
Pour l'ethereum, le flux sortant de 35 millions de dollars est plus faible en valeur absolue, mais présente des implications similaires. Les produits ETH ont peiné à égaler le momentum d'entrées observé par les ETF bitcoin au début de leur existence, et les sorties continues n'élargissent que davantage cet écart.
Le paysage concurrentiel entre les émetteurs d’ETF ajoute une couche de complexité supplémentaire. BlackRock, Fidelity et Grayscale se disputent tous un pool d’intérêt institutionnel en réduction. Lorsque les flux globaux deviennent négatifs, la bataille passe de l’attraction de nouveaux capitaux à la préservation des actifs déjà gérés.