BIT organise un forum d'investissement à Hong Kong au moment de la hausse du prix du bitcoin

Le 26 août à l'après-midi, pendant la conférence Bitcoin Asia 2026, le groupe mondial de services financiers pour actifs numériques BIT (anciennement Matrixport) a organisé à Hong Kong un forum sur les opportunités d'investissement sous le thème « Marchés traditionnels des capitaux, actifs numériques et au-delà », réunissant une dizaine d'orateurs, notamment des investisseurs institutionnels, des représentants de familles patrimoniales, des analystes boursiers renommés, des médias et des universitaires, pour un échange approfondi sur l'observation des cycles macroéconomiques et les stratégies d'allocation d'actifs numériques. Pendant la semaine du forum, le bitcoin a connu un fort rebond, dépassant temporairement la barre des 80 000 dollars et atteignant un sommet de trois mois. Sous l'effet combiné des attentes de liquidité macroéconomique et de la reprise de la propension au risque sur les marchés, les débats sur la question de savoir si les actifs numériques avaient franchi leur creux de court terme et entamaient une nouvelle fenêtre d'allocation s'intensifiaient. Plus de deux cents investisseurs, représentants institutionnels et partenaires du secteur venus de Hong Kong et du monde entier ont participé à l'événement ce jour-là.

Le forum a été ouvert par Cynthia Wu, partenaire fondateur et directrice commerciale de BIT. Au cours des sept dernières années, BIT a constamment fait de la sécurité et de la gestion des risques une base fondamentale de son développement, en améliorant continuellement ses systèmes de négociation, de custody et d'exploitation. Pendant ces sept dernières années, les activités de BIT ont toujours été centrées sur le principe fondamental consistant à « offrir aux clients des services financiers durables à long terme, dans un cadre de risque maîtrisé ». Cette année, BIT a étendu cette approche à davantage de classes d'actifs, en se transformant officiellement en plateforme numérique de finance multi-actifs : en février, elle a lancé un service de négociation spot d'actions américaines, suivie par l'introduction successive du crédit et du prêt sur actions ainsi que des options sur actions américaines ; le volume cumulé des produits associés atteint actuellement environ quatre milliards de dollars. En intégrant la gestion des risques dans tout son développement, BIT vise à fournir aux clients des services durables à long terme. Ce processus repose incontestablement sur la confiance à long terme des clients ainsi que sur le soutien des partenaires en matière d'infrastructure, de produits et de services ; BIT continue également d'apprendre et de construire. À l'avenir, la plateforme mettra en œuvre des fonctionnalités telles que les dépôts et retraits en dollars de Hong Kong ainsi que la négociation d'actions de Hong Kong, afin d'approfondir encore davantage son service dans la direction de la connexion entre la finance traditionnelle et les actifs numériques.

Ensuite, Markus Thielen, analyste exclusif de BIT, a présenté une analyse approfondie sur les cycles macroéconomiques, passant en revue systématiquement les tendances historiques tout en aidant les investisseurs présents à clarifier la prochaine direction des valeurs des actifs. S'appuyant sur l'analyse des données historiques des prix du bitcoin sur les quatorze dernières années, Markus a affiné, au-delà du consensus du « halving tous les quatre ans », un modèle de cycle de prix : « 35 mois de hausse, 12 mois de correction ». Une rupture en dessous de la moyenne mobile sur un an correspond généralement à une phase de marché baissier, tandis qu'un retour au-dessus de la moyenne mobile sur un an et de la moyenne mobile sur 21 semaines, combiné à un RSI mensuel approchant son niveau bas du cycle, à une baisse de la demande en options put et à la cassure d'une tendance baissière à long terme, signale souvent la fin de la correction et le démarrage d'une nouvelle phase haussière. Toutefois, il souligne que le cycle de prix du bitcoin, lorsqu'il s'imbrique avec le cycle macroéconomique plus long appelé « supercycle dette-liquidité », présente des interactions par phases, et non une relation linéaire simple : la taille de la dette américaine et le prix du bitcoin ne bougent pas en synchronie ; la tendance de la dette détermine la pente à long terme de la hausse, le dollar et la liquidité déterminent le moment du démarrage du mouvement, tandis que le cycle de prix du bitcoin lui-même détermine le rythme précis de cette hausse et de cette correction. Selon son analyse, nous sommes actuellement au point de convergence de trois facteurs : une dette en continuation de son expansion, la fin de la force du dollar, et le bitcoin qui vient juste de terminer environ 12 mois de correction. Il estime donc qu'une nouvelle phase haussière, d'une durée d'environ deux à trois ans, est en cours de démarrage. Il a partagé un point d'ancrage visuel pour l'évaluation : selon la taille actuelle de la dette américaine, la valeur juste du bitcoin devrait se situer aux alentours de 100 000 dollars, ce qui signifie que le prix actuel reste relativement bas.

La première table ronde, animée par Sunny, PDG de PANews, réunit Elio Cui, responsable des activités de courtage de BIT, Ming ZHAO, PDG d'AVS, Crystal He, PDG de la famille De Lin, ainsi que le célèbre analyste boursier hongkongais et trader à plein temps Sunzi Dahu, pour débattre de la situation actuelle où les géants de l'IA font face à une tension sur leurs flux de trésorerie : l'IA continue-t-elle d'attirer des fonds à long terme, ou un rotation des capitaux vers de nouvelles directions est-elle déjà en cours ?

Les sept géants technologiques ont perdu environ 2,4 billions de dollars de capitalisation boursière en juin de cette année, ce qui a servi de point de départ à cette discussion. Les invités ont débattu de la question de savoir si les prévisions en matière de dépenses en capital dans le secteur de l'IA ralentiront, et si les flux de trésorerie pourront couvrir de tels investissements massifs alors que les niveaux d'endettement de chaque entreprise continuent d'augmenter. Sur une échelle de cycle technologique plus longue, ce réajustement ressemble davantage à un nettoyage sain, similaire à la bulle internet de 2000 — le secteur lui-même ne disparaîtra pas ; seules les entreprises capables de traverser les cycles survivront.

En ce qui concerne la prochaine orientation d'allocation des fonds, les avis des invités se divisent entre « actifs défensifs à certitude élevée » et « actifs structurellement à forte volatilité » : une partie des fonds reste disposée à rester sur des secteurs à forte croissance comme l'IA pour chercher des rendements excédentaires, tandis qu'une autre partie se tourne vers l'or, les RWA et des actifs de qualité offrant des flux de trésorerie stables afin de se couvrir contre l'incertitude, l'or bénéficiant continuellement d'une forte demande dans un contexte d'incertitude géopolitique. Elio fournit une explication : à mesure que les attentes d'une hausse des taux ou d'un changement de politique de la Réserve fédérale s'intensifient, les fonds se déplacent des actifs à forte volatilité et forte croissance vers des actifs relativement rares et à plus grande certitude, comme l'or et le bitcoin — c'est précisément la raison pour laquelle il accorde actuellement une attention particulière à l'or, au bitcoin, aux RWA et aux entreprises d'infrastructures à flux de trésorerie de qualité. Il est optimiste quant au potentiel de croissance des stablecoins et des RWA, mais admet que le développement des RWA reste confronté à un défi généralisé : bien que les volumes d'émission soient élevés, les volumes de trading restent faibles. Crystal He confirme ce point de vue du point de vue des investisseurs institutionnels : des institutions de plusieurs billions de dollars comme BlackRock et Franklin Templeton investissent à long terme dans ce secteur, mais font toujours face à quatre limites actuelles — un nombre limité de types d'actifs (environ 40 % des 31,4 milliards de dollars émis sont des obligations du Trésor américain), une liquidité insuffisante, un développement principalement limité à une seule chaîne sans collaboration interchaînes, et la nécessité continue d'une réglementation et d'une orientation politique.

Les actifs tokenisés issus des catégories les plus importantes en termes de volume d'émission RWA font face aux mêmes défis. Apparemment, cela s'explique par l'effet de richesse puissant et l'attrait des actions américaines, permettant à un plus large éventail d'investisseurs d'accéder pour la première fois à cette catégorie d'actifs. Mais la raison plus fondamentale réside en réalité dans la « baisse des barrières à l'entrée », et non dans le nouvel actif lui-même — la tokenisation a permis pour la première fois aux utilisateurs incapables d'ouvrir un compte de se voir attribuer un accès. Selon les données du secteur, le volume mensuel des transactions sur chaîne des actions américaines tokenisées en juin 2026 s'élevait à environ 9,22 milliards de dollars américains, soit une moyenne hebdomadaire d'environ 2,1 milliards de dollars américains, encore inférieure au dix-huitièmes du chiffre d'affaires quotidien de la bourse Nasdaq (environ 383,7 milliards de dollars américains). On voit donc que, même après la baisse des barrières à l'entrée, la liquidité et la capacité réelle de paiement des actifs sous-jacents n'ont jamais été véritablement testées par le marché : lorsqu'un investisseur cherche à effectuer un grand achat ou vente ou un remboursement, il découvre souvent que la liquidité des actions américaines sous-jacentes derrière les jetons n'est pas aussi abondante qu'il ne le pensait. Ce phénomène révèle que, à court terme, les canaux de trading directement connectés aux marchés financiers américains, offrant des actifs réels et une liquidité suffisante, restent difficiles à remplacer.

Wendy Jiang, PDG de Cactus Custody, filiale de BIT, et Daniel Zhang, responsable de la région de langue chinoise de la Solana Foundation, ont débattu de l'écosystème des chaînes publiques ainsi que des voies d'institutionnalisation des stablecoins et des RWA. Alors que l'industrie Web3 passe progressivement d'une phase de croissance libre, axée sur les récits et les concepts, à une phase d'institutionnalisation pilotée par les fonds institutionnels et fondée sur des enregistrements vérifiables pour établir la confiance, la concurrence entre les chaînes publiques ne porte plus sur qui propose le récit le plus séduisant, mais sur qui peut présenter un historique de sécurité et une activité financière réelle éprouvés par le temps et la réglementation. Daniel a affirmé que la Securities and Futures Commission de Hong Kong n'a pour l'instant approuvé que trois ETF spot sur cryptomonnaies : BTC, ETH et Solana, ce dernier étant le premier produit de ce type au monde à être lancé à Hong Kong ; en outre, dans le cadre réglementaire de Hong Kong, le nombre de jetons autorisés à être négociés par les investisseurs de détail reste extrêmement limité, et les seules chaînes publiques capables de répondre aux besoins à long terme et à grande échelle en matière de distribution de RWA et de stablecoins sont en réalité réduites à deux options : ETH et Solana. Il a également proposé une norme d'évaluation hautement professionnelle : pour mesurer la vitalité économique réelle d'une chaîne publique, il ne suffit pas de regarder le volume total de stablecoins émis, mais il faut également examiner la « vitesse de circulation » des fonds — en termes de volume de transactions, Solana est actuellement au même niveau que Ethereum dans le premier rang mondial. Wendy a utilisé la métaphore d'une « autoroute » pour décrire le rôle des institutions de custody dans l'écosystème des chaînes publiques, en tant que « zone de service » : plus le flux de véhicules (fonds institutionnels) est important, plus il est nécessaire d'avoir des stations-service et des infrastructures complètes. Les deux sont d'accord pour affirmer que la « fenêtre d'opportunité » pour les nouvelles chaînes publiques est désormais fermée, et qu'il est extrêmement difficile pour un nouveau venu de reproduire un historique reconnu par les institutions et les régulateurs.

La deuxième table ronde, animée par Megan Xiao, responsable des activités structurées de BIT, a réuni Ding Long, directeur des investissements de TDTC, Charles, CIO de B7 Capital, Hu Xuanfeng, directeur des actifs numériques de Fosun Wealth Holdings, et le recteur Yu Jiating d’Uweb, pour explorer la nouvelle phase de l’allocation d’actifs numériques. Autrefois, les gens se demandaient « Le BTC va-t-il augmenter ? » ; aujourd’hui, les investisseurs se demandent plutôt « Je crois en la tendance, mais je ne parviens pas à choisir le bon moment pour entrer » — gérer cette exposition aux prix et utiliser des outils structurés pour une allocation multi-actifs devient progressivement une nouvelle approche. Portant cette question, les invités ont apporté leurs réponses depuis leurs perspectives professionnelles respectives.

Le président Uweb Yu Jia Ning a d'abord abordé la question depuis la perspective des investisseurs : il a observé que les apprenants évoluent de spéculateurs vers des investisseurs en multi-actifs, ne cherchant plus à attendre la « dernière chute », et a identifié quatre lignes directrices d'allocation : « symbiose carbone-silicium », « doublement de la durée de vie », « transition quantique » et « démondialisation ». M. Hu, de Fosun Wealth, a abordé la question depuis la nature des actifs : les actifs cryptographiques évoluent de simples « concepts spéculatifs » vers des conteneurs permettant de tokeniser des actifs traditionnels ; les fournisseurs de custody de niveau institutionnel constituent l'infrastructure clé permettant aux institutions de s'engager véritablement dans l'allocation d'actifs mondiaux. Charles, quant à lui, a souligné du point de vue du trading quantitatif que, bien que le ratio de Sharpe des stratégies cryptographiques soit supérieur à celui des marchés traditionnels, leur stabilité reste insuffisante ; l'augmentation des market makers et des institutions exerce une pression sur les opportunités d'arbitrage, et la capacité des transactions à haute fréquence est trop limitée : l'ère où une stratégie unidirectionnelle unique garantissait des gains faciles touche à sa fin. Il est donc essentiel d'inclure dans l'allocation d'actifs une part de produits générant des rendements stables indépendants du Beta, sans tout miser sur la seule valeur des cryptomonnaies. Ding Long de TDTC a complété cette analyse du côté industriel : « l'extraction d'actifs » et « la gestion du bilan » sont deux choses totalement distinctes ; les mineurs doivent non seulement évaluer la stabilité de leurs sources d'énergie, mais aussi utiliser des produits structurés proposés par des plateformes telles que BIT pour gérer et renforcer leur trésorerie.

Megan, en s'appuyant sur la structure même des activités de BIT, conclut que l'allocation d'actifs numériques n'est plus un simple « Buy & Hold », mais un processus dynamique piloté par des outils structurés — « repérer les tendances » est important, mais « s'appuyer sur des outils et des chemins d'exécution » détermine la capacité à traverser les cycles. Les produits structurés de BIT constituent précisément le vecteur concret de cette approche « outils + chemins » : en transformant des stratégies professionnelles telles que la gestion de la volatilité et l'augmentation des rendements en outils et produits standardisés, ils permettent aux investisseurs particuliers d'accéder à des rendements structurels autrefois réservés aux institutions, sans avoir à construire eux-mêmes des positions complexes. Tel est précisément une solution à la question « comment allokater ».

La dernière session du forum a vu Elio Cui, responsable des activités de courtage BIT, échanger avec Phyrex Ni Da, célèbre KOL du secteur Web3 et analyste des données chainées et de la macroéconomie, pour aborder directement les sujets les plus populaires auprès du public et approfondir les perspectives uniques de Ni Da.

Concernant les perspectives de politique de la Réserve fédérale et du Trésor pour la seconde moitié de l'année, que le marché suit avec une grande attention, Ni Da a formulé un jugement différent des attentes dominantes : il estime que la Réserve fédérale aura très probablement recours à la stabilité cette année — « ni hausse ni baisse des taux ». Ni Da analyse l'économie depuis une perspective plus proche de la vie quotidienne : de la transmission des prix du pétrole à travers les chaînes d'approvisionnement, à l'impact des politiques de renvoi des immigrants sur les données d'emploi, en passant par le fait que le niveau de la dette américaine est déjà si élevé qu'il ne peut plus supporter un resserrement supplémentaire — même le nouveau président de la Réserve fédérale a discrètement supprimé les indications prospectives. Selon lui, tous ces signes pointent vers un signal indiquant que « les taux ont envie de baisser ».

Sur la question la plus suivie par le marché : « Pourquoi le Bitcoin a-t-il soudainement dépassé 80 000 $ ces deux derniers jours », Ni Da, en tant que trader expérimenté, offre une observation solide sur la liquidité du marché — le volume des transactions lors de cette hausse n’est en réalité pas particulièrement élevé ; une formulation plus précise serait « il y a moins de vendeurs et plus d’acheteurs » ; le déséquilibre entre l’offre et la demande a poussé les prix vers le haut, et non une entrée brutale de nouveaux fonds. Concernant le bas de ce cycle, Ni Da a clairement une idée précise : il estime que la structure de fond a essentiellement été établie ; même si un nouveau test du bas était à nouveau observé, il se produirait probablement uniquement dans la fourchette de 57 000 à 58 000 $, et la possibilité de franchir les 51 000 $ est désormais faible. Cette analyse repose sur son observation des flux de fonds des ETF spot Bitcoin et du comportement des détenteurs institutionnels : récemment, les flux des ETF sont passés d’un retrait net ponctuel à un apport net continu ; la plupart des institutions à hauts revenus et des sociétés cotées détenant du Bitcoin à long terme n’ont pas effectué de réductions massives ces derniers mois, et certaines institutions qui avaient précédemment réduit leurs positions ont cessé de vendre et se stabilisent — ces signaux convergent tous vers une reconnaissance par les fonds institutionnels du niveau actuel.

Face à la question percutante largement débattue en ligne : « Les jeunes devraient-ils utiliser des leviers ? », Ni Da refuse de donner des leçons condescendantes. Il admet qu’pour les jeunes disposant de capitaux modestes, l’utilisation de leviers, dans la limite de leur capacité à supporter les risques, constitue effectivement l’une des rares voies réalistes pour amplifier les rendements ; mais la véritable difficulté n’est jamais de savoir oser ou non utiliser des leviers, mais de savoir conserver en permanence la capacité de « rester à la table » — c’est là un savoir-faire qui exige un apprentissage et un entraînement à long terme. En parlant de ses « cartes en main », il révèle qu’il utilise constamment les options et les outils de financement à effet de levier sur la plateforme BIT pour effectuer des investissements réguliers dans des ETF indexés tels que VOO et QQQ ; c’est précisément la configuration sécurisée et stable des multiples de levier sur la plateforme BIT qui lui permet d’optimiser l’efficacité de ses fonds.

De la cycle de la dette macroéconomique à l'infrastructure des stablecoins, en passant par la concurrence entre les chaînes publiques et les données réelles de drawdown des stratégies quantitatives, jusqu'à l'interprétation francophone des politiques de la Réserve fédérale et de la philosophie de l'effet de levier par des traders expérimentés, ce forum, réputé pour son professionnalisme, a offert aux investisseurs, représentants d'institutions et partenaires du secteur présents une vision globale des prochaines opportunités d'investissement. Comme les invités présents l'ont constamment reconnu, « le marché ne manque jamais d'opportunités, mais de la capacité à le comprendre au bon moment et de la bonne manière ».

À propos de BIT

BIT (anciennement Matrixport), fondée en 2019, est un groupe leader de services financiers pour actifs numériques à l'échelle mondiale. Le groupe a son siège social à Singapour et dispose de bureaux dans sept pays et régions du monde, reliant les marchés financiers traditionnels et les actifs numériques grâce à une gouvernance solide, des capacités technologiques et des opérations conformes.

BIT fournit des services complets d'actifs numériques aux institutions et investisseurs professionnels du monde entier, couvrant les transactions, la garde, la gestion d'actifs, la liquidité et les services de financement, tout en permettant l'introduction et l'application sur chaîne d'actifs du monde réel (RWA).Les entités sous-jacentes détiennent des licences appropriées et sont réglementées à Singapour, Hong Kong, en Suisse, au Royaume-Uni, aux États-Unis et au Bhoutan, y compris la licence de grand prestataire de paiements (MPI) de Singapour et la licence de gestion collective d'actifs délivrée par la FINMA suisse.

L'actif sous gestion du groupe dépasse actuellement 6 milliards de dollars américains, avec un volume mensuel de transactions supérieur à 7 milliards de dollars américains, plus de 2 milliards de dollars américains d'intérêts versés cumulés à ses clients, et une évaluation supérieure à 1 milliard de dollars américains. Il a été sélectionné dans le classement Hurun Global Unicorn Index 2024 et le classement Singapore Fintech Unicorn Index 2025.

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