Dans un contexte macroéconomique mondial en constante divergence et une logique d’allocation d’actifs en constante réinvention, le groupe de services financiers d’actifs numériques mondiaux BIT a organisé, le 22 avril 2026, à Central, Hong Kong, le « Global Asset Strategy Forum » sous le thème « Dépasser les cycles, définir l’avenir ». L’événement a réuni de nombreux représentants du secteur issus d’institutions financières, de plateformes cryptographiques et de services professionnels, notamment Cynthia Wu, Founding Partner & CCO de BIT, Wendy Sun, CBO de BIT, Daniel Lee, PDG de Cactus Custody, Daniel Yu, responsable de BIT Asset Management, Elio Cui, responsable de BIT Brokerage, et Josh Wu, responsable BD de Matrixdock ; ainsi que Colin Wu, rédacteur en chef de Wu Shuo, le célèbre blogueur financier Roger Lee, et des invités provenant d’OSL, JunHe LLP, Ondo Finance et Uweb.
Autour des sujets centraux tels que les opportunités d'investissement intermarchés, les voies réglementaires des stablescoins conformes, et le rôle de l'or et de l'argent dans l'économie numérique, plusieurs invités ont mené des discussions approfondies depuis des perspectives professionnelles variées, explorant ensemble de nouveaux modèles d'allocation d'actifs à l'ère du Web3, des tendances macroéconomiques à la structure des actifs.
Cynthia Wu, partenaire fondateur et CCO de BIT, a passé en revue l'évolution du marché financier blockchain dans son discours d'ouverture et a souligné que l'industrie entre désormais dans une nouvelle phase de professionnalisation complète. Passant de la phase initiale, animée par le minage et la spéculation des particuliers, à la période d'expansion propulsée par le DeFi et les NFT, puis à la phase actuelle marquée par une réglementation de plus en plus claire, l'approbation des ETF spot et l'émergence des RWA, les actifs numériques s'intègrent de plus en plus rapidement dans les portefeuilles d'actifs traditionnels.
Elle a souligné que cette transition se manifeste non seulement par un changement des acteurs impliqués, mais aussi par l'amélioration continue des infrastructures, des systèmes de gestion des risques et de conformité. Par rapport au marché des actifs financiers traditionnels, qui atteint 400 billions de dollars, les actifs sur chaîne restent à un stade précoce, et les RWA constitueront un pont essentiel entre les deux. Dans ce contexte, la construction d'infrastructures financières et d'un système d'actifs orientés vers les institutions deviendra une direction clé pour le développement futur du secteur. Par ailleurs, Cynthia a également partagé la signification de la marque BIT, en insistant sur la base de l'intégrité et de la confiance pour relier le finance traditionnelle aux actifs numériques et construire ensemble un système financier orienté vers l'avenir.
Lors du premier débat sur Web3 et les tendances des marchés traditionnels, les invités ont unanimement noté l'émergence d'un « retournement » structurel entre les deux domaines. D'une part, les marchés Web3 retrouvent progressivement leur rationalité, en se recentrant sur les bénéfices et les fondamentaux, tandis que les modèles reposant uniquement sur la création de jetons continuent de perdre en popularité. D'autre part, les marchés actions traditionnels, stimulés par l'engouement pour l'IA, voient leurs valorisations et leur sentiment s'élargir simultanément, avec une concentration croissante des flux de capitaux et de l'attention vers les actions américaines. Cette tendance reflète une réallocation temporaire des capitaux : une partie des fonds précédemment actifs sur les marchés cryptos migrent vers les marchés traditionnels offrant une plus grande certitude et des récits industriels plus solides. Dans ce contexte, la demande de répartition inter-marchés ne cesse d'augmenter, et les actifs traditionnels tels que les actions américaines deviennent progressivement une direction importante pour les investisseurs en actifs numériques.
Du point de vue macroéconomique et industriel, l’environnement actuel du marché soutient également les actifs risqués. L’économie américaine connaît un environnement « Goldilocks », maintenant un équilibre relatif entre croissance et inflation, tandis que la commercialisation de l’IA progresse rapidement, stimulant une croissance rapide des revenus des entreprises et renforçant davantage la confiance du marché. En comparaison, la volatilité du marché des cryptomonnaies reste élevée, tandis que le marché boursier met davantage l’accent sur la logique industrielle et la capacité à anticiper les tendances, notamment dans les domaines de l’infrastructure et du matériel pour l’IA, où les opportunités d’investissement dépendent davantage d’une analyse à moyen et long terme. Dans l’ensemble, les capitaux, les récits et les opportunités structurelles sont en cours de réallocation, propulsant les deux marchés vers une nouvelle phase.
Lors de la table ronde sur les stablecoins réglementés, les intervenants ont mené une discussion approfondie sur les voies réglementaires et les mécanismes de confiance. À mesure que les principales juridictions telles que les États-Unis, Hong Kong, l'Union européenne et Singapour avancent progressivement leurs législations correspondantes, les stablecoins sont progressivement intégrés dans un cadre réglementaire clair. Les participants ont généralement estimé qu'un « stablecoin réglementé » doit obtenir l'approbation réglementaire ou détenir une licence dans la juridiction concernée, et être soutenu par des actifs en monnaie fiduciaire ; en revanche, les stablecoins algorithmiques demeurent entourés d'une grande incertitude en matière de conformité.
Au niveau du mécanisme de confiance, les invités ont souligné que la base de reconnaissance des stablecoins évolue — passant de la notion initiale de « stablecoin » dans un contexte réglementaire ancien à une intégration formelle dans les formulations juridiques actuelles, reflétant ainsi un changement d'attitude réglementaire. Parallèlement, l'industrie parvient progressivement à un consensus sur des questions fondamentales telles que la stabilité, l'adéquation des réserves et la régularité : garantir la capacité de remboursement par des réserves entièrement couvertes et améliorer la transparence ainsi que la visibilité réglementaire grâce à des technologies telles que le suivi sur chaîne. Dans l'ensemble, la base de confiance des stablecoins passe d'un soutien unique fondé sur la crédibilité à un système soutenu conjointement par les actifs, la structure et la réglementation. Wendy Sun a également indiqué que, à ce stade, les stablecoins conformes commencent à acquérir une position institutionnelle plus claire.
Dans le débat sur les RWA, les invités ont analysé la logique de prix et les caractéristiques structurelles des actifs précieux tels que l'or. Globalement, en tant qu'actif à faible risque typique, la performance du prix de l'or est étroitement liée au cycle des taux d'intérêt du dollar et à l'environnement de liquidité : lors des phases de baisse des taux, le coût d'opportunité de détenir de l'or diminue, tandis qu'un dollar affaibli favorise sa valorisation relative. En outre, les facteurs géopolitiques, la volatilité des prix de l'énergie et les changements dans les attentes concernant la politique monétaire amplifient davantage la volatilité et la dynamique haussière du prix de l'or.
Du point de vue de la structure de l'offre et de la demande, l'offre de métaux précieux présente une certaine rigidité et est difficile à augmenter significativement à court terme, tandis que les achats continus d'or par les banques centrales fournissent un soutien à long terme aux prix, sans toutefois être un facteur dominant à court terme. Dans l'ensemble, le prix des actifs tels que l'or repose toujours principalement sur les attentes macroéconomiques en matière de taux d'intérêt et de liquidité. Dans ce contexte, les métaux précieux, dotés d'« attributs de faible risque + capacité de couverture macroéconomique », deviennent l'un des types d'actifs sous-jacents les plus représentatifs dans le système RWA.
Cette session présente, à travers plusieurs dimensions — cycle macroéconomique, structure du marché et évolution institutionnelle — une trajectoire claire pour l'industrie des actifs numériques vers sa prochaine phase : passer d'une logique guidée par les récits à une logique structurale, d'un marché unique à une intégration intermarchés, et d'une exploration expérimentale à un développement institutionnalisé et professionnel. Dans ce processus, que ce soit les stablecoins conformes, les systèmes d'actifs RWA ou les infrastructures destinées aux institutions, tous répondent fondamentalement à la même question : comment construire un système financier plus fondé sur la confiance ?
C'est précisément la direction fondamentale mise en avant par BIT : établir une connexion entre différents marchés, actifs et participants sur la base de la confiance, afin de construire une structure financière durable à long terme au-delà des fluctuations cycliques.
Clause de non-responsabilité : Cet article présente uniquement une synthèse des points de vue issus du sommet de l'industrie et des tendances macroéconomiques ; il ne constitue aucune recommandation d'investissement, aucune promotion de produit financier ni aucune invitation à négocier. Le marché comporte des incertitudes et divers risques ; les opinions présentées ici sont à titre informatif uniquement.