Des taux d'intérêt plus élevés sur les dépôts bancaires pourraient ralentir la croissance des stablecoins, selon de nouvelles recherches de la Banque des règlements internationaux (BIS). Une augmentation d'un point de base des taux de dépôt pourrait réduire la croissance moyenne de la capitalisation boursière des stablecoins de 15 % à 12 % sur dix semaines.
USDC montre une plus grande sensibilité aux taux bancaires
Les chercheurs Rashad Ahmed et Iñaki Aldasoro ont fondé leurs conclusions sur des données hebdomadaires collectées entre janvier 2019 et juin 2025. Une estimation alternative place la croissance des stablecoins à 6 %, bien que les chercheurs aient indiqué que cette méthode présentait des limites.
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L'étude a également révélé que l'USDC de Circle a réagi plus fortement aux changements des taux de dépôt bancaire que l'USDT de Tether. Séparément, le PDG de Bank of America, Brian Moynihan, a averti que les stablecoins pourraient retirer jusqu'à 6 billions de dollars des dépôts bancaires.
La croissance des stablecoins pourrait augmenter les coûts bancaires
Le changement ne signifie pas nécessairement que les banques perdent des dépôts au total. Une analyse de la Réserve fédérale a révélé que les émetteurs de stablecoins peuvent détenir des réserves sous forme de dépôts bancaires, conservant ainsi une partie des fonds au sein du système bancaire.
Banques pourraient encore faire face à une pression si les clients déplacent des fonds des comptes courants vers des stablecoins. Elles pourraient être amenées à offrir des taux d'intérêt plus élevés pour retenir les déposants, ce qui augmenterait leurs coûts de financement. Les changements dans les schémas de dépôt pourraient également affecter le niveau de liquidité que les banques doivent maintenir disponible.
Le BIS a souligné que ses conclusions ne prouvent pas que les stablecoins réduisent les dépôts bancaires ou le crédit. L'analyse couvre une période de hausse des taux d'intérêt, et les stablecoins générant des rendements ainsi que les fonds monétaires tokenisés pourraient modifier la concurrence.
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