- Le Bhoutan a transféré 100,44 BTC supplémentaires depuis les wallets de Druk Holding and Investments, alors que les sorties de 2026 atteignent 230 M$.
- Le gouvernement du Bhoutan vend des BTC extraits à l’aide d’hydroélectricité peu coûteuse depuis 2019 pour financer des projets nationaux.
- Le Bhoutan détient toujours 3 119 BTC ; des ventes continues pourraient renforcer la liquidité de l'État alors que le BTC gagne en statut d'actif de réserve.
Le 12 mai 2026, le gouvernement du Bhoutan a transféré 100,44 BTC supplémentaires, soit 8,2 millions de dollars, depuis les wallets de Druk Holding and Investments vers une adresse non étiquetée. Ce mouvement a fait dépasser les sorties totales de bitcoin du royaume pour 2026 la barre des 230 millions de dollars. Les détentions du Bhoutan sont passées de près de 13 000 BTC à leur pic en 2024 à environ 3 119 BTC, actuellement évaluées à environ 252 millions de dollars.
Le gouvernement du Bhoutan transfère encore 100,44 BTC pour un montant de 8,2 M
Selon les données sur chaîne provenant d'Arkham Intelligence, le gouvernement royal du Bhoutan a transféré encore 100,44 BTC, évalués à environ 8,2 M$. Ce dernier mouvement a eu lieu via trois transactions distinctes depuis des wallets liés à Druk Holding and Investments (DHI), l'entité d'investissement souverain du Bhoutan, vers un wallet non étiqueté commençant par « bc1qn ».
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Les données d'Arkham Intelligence montrent que les wallets liés au Bhoutan ont désormais enregistré des sorties de BTC dépassant 230 M$ depuis le début de 2026, indiquant une réduction soutenue des détentions nationales tout au long de l'année.
De plus, les motifs sur chaîne suggèrent que ces transferts sont acheminés vers des wallets non étiquetés ou des contreparties OTC, permettant une exécution discrète et minimisant l'impact sur le marché. Ce flux constant de transactions renforce la stratégie structurée de liquidation du trésor BTC du Bhoutan, alors que le gouvernement réduit progressivement ses réserves de BTC par le biais de ventes planifiées à faible impact.
Le Bhoutan avance-t-il progressivement vers l'exploitation de bitcoin grâce à l'hydroélectricité peu coûteuse ?
Le gouvernement royal du Bhoutan déplace progressivement ses avoirs en bitcoin, extraits à un coût quasi nul à l’aide de l’hydroélectricité excédentaire via DHI depuis 2019, dans le cadre d’une stratégie planifiée de réduction du trésor et de liquidité. Le trésor géré par DHI a atteint un pic de près de 13 000 BTC à la fin de 2024, et la phase actuelle de réductions délibérées reflète un changement structuré dans la gestion des actifs après des années d’accumulation.
Avec un réservoir de bitcoin considérable désormais accumulé, DHI effectue des retraits progressifs de sa trésorerie via des sorties contrôlées, souvent par tranches de 5 à 10 millions de dollars. Ces ventes progressives de bitcoin convertissent les actifs en fonds utilisables pour l'infrastructure, les dépenses publiques, des projets de développement économique comme la Ville de la Pleine Conscience de Gelephu, et d'autres priorités nationales.
Quoi de neuf ?
Bhoutan détient toujours 3 119 BTC au prix courant d’environ 81 000 $ par BTC, et des ventes structurées en cours pourraient continuer à convertir les réserves en liquidités à usage national. Alors que le bitcoin gagne une acceptation plus large en tant qu’actif de type réserve dans les portefeuilles souverains, les retraits mesurés du Bhoutan illustrent un changement vers une gestion budgétaire à long terme plutôt qu’une liquidation unique.
En outre, aux taux de vente actuels d'environ 50 millions de dollars par mois, nous prévoyons des transferts continus de petite à moyenne envergure toutes les quelques semaines jusqu'à l'été 2026. Les détentions de BTC du Bhoutan pourraient être entièrement épuisées en septembre et début octobre 2026, libérant potentiellement jusqu'à 767 millions de dollars de valeur cumulée sur chaîne provenant de ses réserves extraites par l'hydroélectricité.
Par conséquent, contrairement aux stratégies du type « HODL pour toujours » observées dans certaines grandes nations, le Bhoutan traite le BTC comme un actif de réserve fini, en vendant lors des pics de prix, en minimisant les perturbations du marché et en réaffectant les recettes vers des objectifs de développement alignés sur le Bonheur National Brut.
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