Le courtier de Wall Street Bernstein a déclaré que l'échec de l'adoption de la loi Clarity cette année déclencherait probablement un autre mouvement de vente sur les marchés crypto, mais a soutenu que les régulateurs américains réagiraient en accélérant l'élaboration de règles pour offrir une plus grande certitude réglementaire à l'industrie.
Le courtier a indiqué dans une note lundi que les perspectives d'adoption de la législation se sont détériorées, car le Sénat manque de temps avant la pause, malgré la résolution de questions controversées, notamment celles relatives aux règles sur les rendements des stablecoins.
« La Clarity est le projet de loi sur la structure du marché des cryptomonnaies le plus important de l'histoire des États-Unis, mais les chances de son adoption en 2026 semblent diminuer », ont écrit les analystes dirigés par Gautam Chhugani dans le rapport du lundi.
Un échec à adopter le projet de loi provoquerait probablement une réaction immédiate négative sur les actifs numériques, ont déclaré les analystes, bien qu'ils aient soutenu que ce revers serait probablement temporaire alors que la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) élargissent la réglementation dans le cadre de l'initiative Project Crypto de l'administration du président Donald Trump.
La Clarity Act est largement considérée comme la loi la plus importante du secteur crypto aux États-Unis, ses partisans affirmant qu'elle établirait des règles claires pour les actifs numériques, réduirait l'incertitude réglementaire et débloquerait une adoption institutionnelle plus large. Les analystes estiment que son adoption améliorerait le sentiment du marché en donnant aux banques, gestionnaires d'actifs et plateformes d'échange une confiance accrue pour investir dans l'infrastructure blockchain et développer des produits crypto.
Les analystes de Bernstein ont déclaré s'attendre à ce que les régulateurs avancent plus rapidement sur les classifications de jetons, les orientations concernant la finance décentralisée (DeFi), les règles relatives à l'auto-gestion et les exemptions d'innovation pour l'émission de jetons, tout en continuant à soutenir la tokenisation, les dérivés crypto et les marchés de prévision.
La loi sur la clarté reste stratégiquement importante car elle apporterait une certitude réglementaire permanente, encouragerait les banques, les courtiers-déalers et les plateformes d'échange à investir dans l'infrastructure blockchain, clarifierait la répartition des compétences entre les autorités de surveillance des valeurs mobilières et des marchandises, et établirait un cadre à long terme pour la finance décentralisée et les actifs numériques, indépendamment des administrations politiques futures, selon le rapport.
Même si la législation stagne, le courtier s'attend à ce que l'influence politique de l'industrie des crypto-monnaies reste forte avant les élections de mi-mandat aux États-Unis, et prévoit que le recul actuel prendra fin à la fin du troisième trimestre ou au début du quatrième trimestre, soutenu par la perspective d'un soutien politique supplémentaire de la Maison-Blanche.
Pour les entreprises cotées, le non-adoptage du projet de loi maintiendrait le statu quo en matière de régulation des stablecoins.
Coinbase (COIN) continuerait à offrir un rendement sur les soldes stables inactifs, tandis que Circle (CRCL) resterait incapable de le faire directement en tant qu'émetteur, mais pourrait continuer à partager les économies de distribution avec ses partenaires. La reprise de la croissance de l'offre de USDC reste le catalyseur clé pour un regain de dynamisme sur les deux actions, a ajouté le rapport.
JPMorgan (JPM) a averti la semaine dernière que la baisse des perspectives de passage de la Clarity Act au Sénat américain cette année constitue un revers pour la crypto, affirmant que de nouveaux retards pourraient miner l'un des plus grands catalyseurs réglementaires de l'industrie.
En savoir plus : JPMorgan affirme que la baisse des chances de l'adoption de la Clarity Act pèse sur les perspectives du crypto