Selon une analyse de Bernstein datée du 2 septembre, Oracle OCI Gen 2 a généré un chiffre d'affaires de 18,1 milliards de dollars américains pour l'exercice FY26, en hausse de 77 % par rapport à l'année précédente, une croissance plus rapide que les 50 % enregistrés lors de l'exercice FY25. Sa taille dépasse désormais celle d'Alibaba Cloud et ne cède la place qu'à AWS, Azure et Google Cloud. Bernstein maintient son avis « Surperformer » avec un prix cible de 325 dollars américains, ce qui représente un potentiel de hausse de 130 % par rapport au cours actuel. Les dépenses en capital pour l'exercice FY26 s'élèvent à 55,6 milliards de dollars américains, et sont estimées à 92,8 milliards de dollars américains pour FY27. Les revenus liés aux centres de données IA s'élèvent à environ 6,6 milliards de dollars américains, soit 36 % du chiffre d'affaires d'OCI. Bernstein estime que les inquiétudes du marché concernant la rentabilité et les besoins en trésorerie d'OCI sont exagérées : les activités principales d'Oracle (bases de données, Fusion ERP, NetSuite) génèrent des flux de trésorerie solides, suffisants pour financer les investissements en capital pour les centres de données IA. Le cloud souverain constitue un autre moteur de croissance sous-estimé, tandis que la stratégie multi-cloud pour les bases de données progresse continuellement. Le chiffre d'affaires logiciel pour FY26 s'élève à 58,5 milliards de dollars américains (+19 %), la part des activités cloud atteignant 58 %, avec une marge opérationnelle de 42,9 %. La marge opérationnelle pour FY27 devrait augmenter à 37,9 milliards de dollars américains.
Rapport Bernstein : Le chiffre d'affaires d'Oracle Cloud dépasse celui d'Alibaba Cloud ; les centres de données IA stimuleront la croissance de l'exercice 2027
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Résumé
Le dernier rapport de Bernstein montre que le chiffre d'affaires d'Oracle Cloud a atteint 18,1 milliards de dollars en FY26, en hausse de 77 % en glissement annuel, dépassant Alibaba Cloud. Les données on-chain révèlent que les centres de données IA ont contribué à hauteur de 6,6 milliards de dollars, soit 36 % du total d'OCI. Le chiffre d'affaires logiciel principal d'Oracle a atteint 58,5 milliards de dollars (+19 %), les services cloud représentant 58 % du chiffre d'affaires total. Les dépenses en capital pour FY27 devraient bondir à 92,8 milliards de dollars. Les altcoins à surveiller pourraient bénéficier de la croissance de l'infrastructure IA d'Oracle. Le bénéfice opérationnel devrait atteindre 37,9 milliards de dollars en FY27.
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