ChainCatcher rapporte que Bernstein réitère son avis « surperformer » sur Figure Technology Solutions (FIGR) et maintient son prix cible à 67 dollars américains, ce qui implique une hausse potentielle d'environ 72 % par rapport au cours actuel de 38,97 dollars. Les résultats du Q1 2026 de Figure ont été solides : un volume de prêts accordés de 2,9 milliards de dollars, en hausse de 113 % en glissement annuel ; un revenu ajusté de 167 millions de dollars, en hausse de 92 %, dépassant les attentes du marché de 6 % ; un EBITDA ajusté de 82,7 millions de dollars, avec une marge d'environ 50 %, légèrement supérieur aux attentes. Toutefois, l'EPS dilué selon les normes GAAP s'est établi à 0,18 dollar, soit environ 9 % en dessous des attentes, principalement en raison d'une charge de 26 millions de dollars liée aux options sur actions. Bernstein estime que ces résultats devraient redéfinir la perception du marché sur Figure, qui n'est pas une entreprise de crédit traditionnelle, mais une « plateforme de marchés de capitaux pilotée par la tokenisation », dont les bénéfices principaux proviennent des frais de réseau et de l'effet de levier opérationnel à grande échelle. Il conserve une valorisation basée sur un multiple de 25 fois l'EBITDA attendu pour 2027. Par ailleurs, l'écosystème de tokenisation continue de s'étendre : le volume des tokens de titres générant des revenus YLDS atteint 598 millions de dollars (+80 % en环比) ; le solde des produits de prêt d'actions s'élève à 368 millions de dollars (+79 %) ; les activités de prêts aux petites entreprises ont généré 60 millions de dollars de revenus. Le cours actuel de Figure reste proche du prix d'émission de son IPO en 2025 à 36 dollars, mais présente toujours un écart significatif par rapport à son plus haut historique de 78 dollars.
Bernstein réaffirme son objectif de prix à 67 $ pour Figure, avec un potentiel de hausse de 72 %
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Résumé
Bernstein a réitéré sa notation « Surperformer » pour Figure (FIGR), en conservant un objectif de prix à 67 $, ce qui suggère une hausse potentielle de 72 % par rapport au cours actuel de 38,97 $. Au Q1 2026, les octrois de prêts ont atteint 2,9 milliards de $, en hausse de 113 % en glissement annuel, tandis que le revenu ajusté a augmenté de 92 % pour s'établir à 167 millions de $, dépassant les attentes de 6 %. L'EBITDA ajusté a atteint 82,7 millions de $ avec une marge de 50 %, bien que le résultat net par action selon les IFRS ait reculé de 9 % en raison de 26 millions de $ en frais d'équité. La croissance de la tokenisation s'est poursuivie, avec YLDS à 598 millions de $, le prêt de titres à 368 millions de $ et les prêts aux petites entreprises contribuant à 60 millions de $. L'action reste sous son prix d'introduction en bourse, mais est encore loin de son sommet à 78 $. Cette actualité sur le prix des crypto-monnaies met en lumière une forte dynamique dans le cycle d'actualités crypto.
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