Bernstein prédit un supercycle de tokenisation qui entraînera le rallye baissier de la crypto-monnaie en 2026

NEW YORK, avril 2025 – Un changement sismique se prépare sous la surface volatile des marchés des cryptomonnaies. Selon un rapport clé du gestionnaire d'actifs de Wall Street Bernstein, le secteur est sur le point de connaître une transformation historique. La société prévoit un creux du marché après une correction à la fin de 2025. Ensuite, un puissant « supercycle de tokenisation » catalysera la prochaine grande phase haussière de la crypto en 2026. Cette analyse fournit un plan d'action basé sur des données pour les prochaines années, mettant en évidence des implications profondes pour le Bitcoin, les stablecoins et l'écosystème financier plus large.

La thèse centrale de Bernstein repose sur le concept d'un « supercycle de tokenisation ». Ce terme décrit une période soutenue d'une croissance explosive sur plusieurs années. Cette croissance résultera de la conversion d'actifs du monde réel (RWAs) en jetons numériques sur les blockchains. La société anticipe que cet essor s'étendra à trois domaines clés : les stablecoins, les marchés de capitaux et les marchés de prévision. En conséquence, ce mouvement créera un nouveau niveau de liquidité et d'efficacité. La finance traditionnelle a commencé à expérimenter la blockchain. Cependant, Bernstein prévoit que l'adoption à grande échelle commencera sérieusement en 2026.

Cette transition reflète l'évolution d'Internet d'un outil spécialisé à une couche d'infrastructure mondiale. La tokenisation promet de fragmenter la propriété, d'automatiser la conformité et d'activer un fonctionnement 24h/24 pour des actifs tels que les obligations, l'immobilier et l'équité privée. Des institutions financières majeures, dont BlackRock et JPMorgan, construisent déjà les infrastructures fondamentales pour ce futur. Le rapport de Bernstein contextualise ces développements dans un cadre clair de cycle du marché.

Bernstein fonde son optimisme sur des projections de prix spécifiques pour le Bitcoin. La société a fixé une cible de prix de 150 000 dollars pour 2026. De plus, elle prévoit un pic cyclique de 200 000 dollars d'ici 2027. Ces prévisions ne reposent pas sur la spéculation. Elles intègrent plutôt des modèles de courbes d'adoption, des impacts des cycles de moitié et l'afflux de capitaux institutionnels via des fonds tokenisés et des FNT.

Le chemin prévu implique une correction boursière à la fin de 2025. Cette correction établira un fond final avant l'ascension suivante. Historiquement, le Bitcoin a connu des baisses de 70 à 80 % après les pics précédents des marchés haussiers. Une consolidation similaire correspondrait aux cycles passés. La reprise et la percée qui s'ensuivront seront cependant alimentées par un facteur fondamentalement différent : la tokenisation.

Expert Angle : De la spéculation à l'utilité

Gautam Chhugani, analyste senior chez Bernstein, a souligné ce changement dans un commentaire récent. « Le récit évolue d'une spéculation monétaire pure vers une utilité du blockchain à grande échelle », a déclaré Chhugani. « La tokenisation de tout, des billets du Trésor à l'immobilier, crée un cas d'utilisation tangible qui attire le capital traditionnel. Cela fournit la base fondamentale pour le prochain cycle. » Cette perspective souligne une maturation au sein de la classe d'actifs crypto. L'attention se déplace vers les gains d'efficacité et de nouveaux produits financiers.

Un composant essentiel de la prévision de Bernstein est la croissance explosive du marché des stablecoins. Le rapport prévoit que l'offre totale de stablecoins atteindra 420 milliards de dollars en 2026. Ce chiffre représente une augmentation stupéfiante de 56 % sur un an. Les stablecoins, qui sont des monnaies numériques liées à des actifs stables comme le dollar américain, constituent la couche de règlement principale et l'accès principal aux marchés tokenisés.

Cette croissance ne se produit pas dans le vide. La clarté réglementaire dans des juridictions clés telles que l'UE avec le MiCA et la potentielle législation américaine offre un environnement opérationnel plus clair. Les acteurs majeurs élargissent leurs offres :

• PayPal USD (PYUSD) et USDC de Circle intègrent les réseaux de paiement traditionnels.
• La demande institutionnelle pour des stablecoins générant des rendements est en augmentation.
• Les stablecoins deviennent l'outil de règlement par défaut pour le commerce transfrontalier et les transferts d'argent.

Cette base croissante de stablecoins agit comme les « dollars numériques » nécessaires pour alimenter le trading, les prêts et les transactions à travers l'économie tokenisée que Bernstein imagine.

Les effets d'entraînement du supercycle de la tokenisation s'étendront bien au-delà des actifs cryptographiques natifs. Bernstein identifie explicitement les entreprises cotées en bourse intégrant profondément la cryptomonnaie comme des bénéficiaires majeurs. Le rapport met en évidence Coinbase (COIN) et Robinhood (HOOD)Ces plateformes ont à gagner d'un volume de négociation accru, des frais de garde pour les actifs tokenisés et d'une offre élargie de services.

Coinbase, par exemple, construit une blockchain de couche 2, Base, et se positionne comme un accès principal pour les projets d'institutionnalisation de jetons. Robinhood continue d'augmenter sa base d'utilisateurs actifs en cryptomonnaie. Alors que la tokenisation amène plus d'utilisateurs et d'actifs sur la chaîne, ces applications consommateurs en amont capturent une valeur significative. Leurs performances boursières pourraient de plus en plus être corrélées aux indicateurs d'adoption de la tendance de tokenisation sous-jacente.

Les implications d'une hausse alimentée par la tokenisation sont profondes. Premièrement, cela validerait l'utilité de la technologie blockchain au-delà du trading d'actifs numériques. Deuxièmement, cela pourrait mener à un système financier plus intégré, où les actifs numériques et traditionnels coexistent sur des registres partagés. Les banques centrales étudient les CBDC de gros pour les règlements. En parallèle, l'innovation du secteur privé pousse les applications orientées consommateurs.

Les impacts potentiels incluent :

• Efficacité du marché accrue : Règlement plus rapide et réduction des coûts d'intermédiaire.
• Inclusion financière améliorée : La propriété fractionnée ouvre les actifs de grande valeur aux investisseurs plus modestes.
• Nouveaux défis réglementaires : Les autorités devront adapter les cadres à un monde tokenisé.

Cette transition ne sera pas sans volatilité ni revers. Cependant, la tendance identifiée par Bernstein bénéficie d'un soutien important en termes de capitaux et de dynamisme des promoteurs.

L'analyse de Bernstein présente une narration convaincante, fondée sur des preuves, pour l'avenir des actifs numériques. La prédiction de tokenization supercycle offre un moteur fondamental pour la prochaine phase haussière de la crypto, qui devrait atteindre son pic en 2026-2027. Avec des objectifs de prix pour le Bitcoin de 150 000 $ et 200 000 $, accompagnés d'un marché projeté de stablecoins de 420 milliards de dollars, l'ampleur de cette transition est considérable. Bien que les cycles boursiers incluront toujours des corrections, la tendance sous-jacente vers l'utilité des blockchains par la tokenisation semble solide. Ce changement promet de remodeler non seulement les marchés des cryptomonnaies, mais aussi l'architecture même de la finance mondiale.

Q1 : Qu'est-ce qu'un « supercycle de tokenisation » ?
Un supercycle de tokenisation désigne une période prolongée, s'étalant sur plusieurs années, durant laquelle la conversion d'actifs réels (comme des obligations, des biens immobiliers ou des fonds) en jetons numériques sur une blockchain connaît un adoption massive et accélérée. Cela entraîne un afflux de nouveaux capitaux, d'utilité et de croissance au sein de l'écosystème crypto.

Q2 : Pourquoi Bernstein prédit-il un creux du marché à la fin de l'année 2025 ?
La prédiction s'appuie sur l'analyse des cycles historiques du marché du Bitcoin, qui montrent généralement des corrections importantes (70 à 80 %) après les pics des marchés haussiers. Un creux en fin 2025 correspondrait à ces cycles passés, éliminerait l'excès de levier et préparerait le terrain à une nouvelle tendance haussière alimentée par l'adoption fondamentale.

Q3 : Comment la croissance des stablecoins est-elle liée à la tokenisation ?
Les stablecoins sont le principal moyen d'échange et de règlement au sein des marchés crypto. Alors que davantage d'actifs du monde réel sont tokenisés et échangés sur la chaîne, la demande de monnaies numériques stables, indexées sur le dollar, pour faciliter ces transactions augmente considérablement, d'où la projection d'une offre de 420 milliards de dollars.

Q4 : Quelles entreprises bénéficient le plus de cette tendance ?
Selon Bernstein, les actions liées aux cryptomonnaies comme Coinbase et Robinhood sont de grands bénéficiaires. Elles offrent des services de négociation, de garde et d'accès qui connaissent une demande accrue à mesure que la tokenisation attire plus d'utilisateurs et de capitaux institutionnels dans ce domaine.

Q5 : Est-ce que cette prédiction est garantie pour se produire ?
Aucune prédiction financière n'est garantie. La prévision de Bernstein est une projection basée sur des recherches, tenant compte des tendances actuelles d'adoption, des développements réglementaires et des progrès technologiques. Elle reste soumise à des risques tels qu'une réglementation sévère, une dépression macroéconomique ou des échecs technologiques majeurs.