Les analystes de Bernstein, une société d'études et de courtage, maintiennent leur position haussière de longue date sur Robinhood, estimant que l'action a atteint son plancher au premier trimestre, malgré une performance trimestrielle inférieure aux attentes de Wall Street, ce qui a provoqué un effondrement du cours de l'action mardi.
L'application de trading basée aux États-Unis a déclaré un chiffre d'affaires du premier trimestre de 1,067 milliard de dollars, soit une baisse de 7 % des bénéfices par action par rapport aux attentes, avec un bénéfice par action ajusté de 0,39 dollar et un EBITDA ajusté de 534 millions de dollars ; Bernstein a indiqué que ces deux chiffres étaient inférieurs aux attentes de 8 % et 9 % respectivement.
Selon The Block, l'action de Robinhood a chuté de plus de 6 % lors des échanges après la clôture, avant de reprendre une partie de ses pertes. 引擎盖价格页面 L'action a clôturé à 82,07 $ mardi.
L'analyste de Bernstein, Gautam Chhugani, et son équipe ont indiqué mercredi dans un rapport aux clients que les résultats faibles du premier trimestre avaient déjà été intégrés par le marché. Les analystes ont souligné que, malgré une baisse des revenus provenant des cryptomonnaies à 134 millions de dollars, soit 13 % du revenu total (contre 17 % au quatrième trimestre 2025), ce segment s'est stabilisé en avril.
Les analystes soulignent que, malgré le ralentissement des transactions de détail, plusieurs indicateurs sur les plateformes affichent une croissance. Le montant des comptes de trading à effet de levier de Robinhood a atteint un record de 17 milliards de dollars, en hausse de 93 % par rapport à la même période l'année précédente. Ils indiquent que les volumes d'actions et d'options en avril s'orientent vers le plus haut niveau de l'année, tandis que la taille des contrats sur les marchés prédictifs approche les 3 milliards de dollars.
De plus, les abonnés à Robinhood Gold ont augmenté de 36 % par rapport à l'année précédente, atteignant 4,34 million, soit 16 % des 27,4 millions de comptes financés sur la plateforme.
Marchés prédictifs et expansion vers le secteur public
Les marchés prédictifs deviennent un moteur principal de croissance, avec un volume de contrats d'événements atteignant un record de 8,8 milliards au premier trimestre. Le rapport indique que ce segment a généré un revenu annuel de 415 millions de dollars, soit 17 % du revenu total provenant des transactions.
Chhugani a indiqué que Rothera, qui sera lancé au milieu de l'année 2026, est une bourse conjointe créée avec Susquehanna et devrait permettre à Robinhood de se passer de plateformes tierces comme Kalshi, lui permettant ainsi de contrôler la tarification et le choix des produits des contrats d'activité.
Les analystes ont également souligné que Robinhood a été désigné comme le seul fiduciaire initial du compte de Trump, dans le cadre d'un nouveau programme lancé en partenariat avec la banque de New York. Environ 5,5 millions d'enfants sur les 60 millions éligibles se sont inscrits au programme.
Selon l'annonce, Robinhood prévoit d'investir 100 millions de dollars dans ce domaine vertical et ajuste ses prévisions de dépenses opérationnelles pour 2026 à 2,7 à 2,825 milliards de dollars.
Bernstein réitère son évaluation « surperformer » sur Robinhood et son prix cible de 130 dollars, ce qui représente une hausse potentielle de 58 % par rapport au prix de clôture du 28 avril, et maintient que cette hausse asymétrique est alimentée par la stabilité des marchés prédictifs et des activités de trading de cryptomonnaies.
Gautam Chhugani détient des positions longues sur plusieurs cryptomonnaies. Certaines sociétés affiliées à Bernstein agissent comme market makers ou fournisseurs de liquidité sur les actions de Robinhood.