Le réseau blockchain de Robinhood pourrait devenir un important générateur de frais, les analystes de Bernstein prévoyant jusqu'à 160 millions de dollars de frais annuels d'ici 2028. Dans un rapport partagé avec Cointelegraph mardi, l'entreprise a lié cette prévision à une augmentation de l'activité autour du trading d'actions tokenisées sur la blockchain.
Alors que les échanges liés aux memecoins dominaient le réseau Robinhood au lancement, Bernstein indique que la répartition a rapidement évolué : les paires d'actions tokenisées représentent désormais environ 27 % du volume total de trading, tandis que les paires de memecoins natifs sont tombées à 36 % de l'activité du réseau contre 100 % au lancement le 1er juillet.
Points clés
- Bernstein prévoit jusqu'à 160 millions de dollars de frais annuels sur la chaîne Robinhood d'ici 2028, en citant l'adoption du trading d'actions tokenisées.
- Les actions tokenisées représentent désormais environ 27 % du volume de trading sur le réseau, contre une quasi-absence à la lancement.
- Les paires de memecoins ont diminué à 36 % de l'activité contre 100 % au lancement, indiquant une évolution du mélange des échanges.
- Les données de DefiLlama montrent que le réseau a atteint le statut de leader en frais quotidiens, avec 2,13 M $ au cours des dernières 24 heures.
- Les offres d'équité tokenisées ont fait l'objet d'une surveillance publique, y compris des critiques du PDG d'AMC.
Les actions tokenisées pilotent un moteur de frais en évolution
L'argument central de Bernstein est que la demande de négociation d'actions tokenisées devient auto-renforçante sur la blockchain Robinhood. Selon les analystes, les pools de création automatique de marché Uniswap qui appariant des memecoins avec des jetons d'actions peuvent créer ce qu'ils décrivent comme une « demande réflexive » pour les deux côtés de ces marchés.
En termes pratiques, ce mécanisme est important car les frais sont généralement générés par les activités de trading sur des marchés liquides. Si les actions tokenisées continuent d’attirer de la liquidité et des flux de trading associés, la génération de frais peut croître au-delà de la première vague de spéculation sur les memecoins qui a caractérisé les débuts du réseau.
La chaîne Robinhood atteint les plus hautes frais quotidiens
Le tableau de performance auquel Bernstein fait référence correspond à la suivi des frais sur chaîne. En un peu plus de deux mois après son lancement, la chaîne Robinhood est montée en tête du classement quotidien des frais, générant 2,13 millions de dollars au cours des 24 dernières heures, selon les données fees by chain de DefiLlama.
Ce statut de « premier leader » est important pour les attentes des investisseurs car il suggère que le moteur de revenus du réseau pourrait fonctionner immédiatement — plutôt que de rester dans une phase de test prolongée. Il fournit également un point de référence mesurable pour comparer les revenus générés par les frais avec ceux d'autres chaînes pendant la même période, même si les conditions globales du marché restent variables.
Wall Street élève la barre sur les actions de Robinhood
Les prévisions de Bernstein pour mardi suivent un ajustement antérieur de sa valorisation de Robinhood. Le 20 juillet, l'entreprise a relevé son objectif de prix pour les actions de Robinhood (HOOD) à 160 $ contre 130 $ par action, tout en conservant une notation Surperformer. Cette mise à jour antérieure citait des progrès continus liés aux marchés de prédictions et aux actions tokenisées.
Mardi, en pré-marché, les actions de Robinhood étaient peu modifiées au dernier relevé, selon les données de Yahoo Finance citées par Cointelegraph.
Pour les lecteurs, le lien essentiel est que Bernstein présente les actifs tokenisés non pas comme une expérience secondaire, mais comme un contributeur potentiel à une trajectoire de revenus plus large. Si cette thèse se vérifie, les performances des frais sur chaîne deviennent l’un des indicateurs tangibles que les investisseurs peuvent suivre en parallèle des indicateurs commerciaux traditionnels.
La controverse sur les actions tokenisées refait surface
Toutes les réactions aux offres d'actions tokenisées de Robinhood n'ont pas été positives. Plus tôt, Cointelegraph a rapporté des critiques d'Adam Aron, PDG d'AMC Entertainment Holdings, qui a déclaré que les actions tokenisées offrant une exposition économique aux actions AMC n'ont aucun lien avec l'entreprise.
Aron a qualifié l'offre de « scandaleuse » et a déclaré qu'AMC demanderait une enquête à son conseil juridique externe en matière de valeurs mobilières. Bien que le mélange des échanges du réseau semble évoluer de manière que Bernstein considère comme économiquement constructive, les préoccupations réglementaires et corporatives entourant les actions tokenisées restent une incertitude claire — particulièrement pour les émetteurs dont la visibilité de la marque pourrait s'étendre grâce à des enveloppes tokenisées.
Cette tension est importante car elle peut influencer la vitesse à laquelle les offres d'actions tokenisées se développent, la réaction des plateformes d'échange et des émetteurs, ainsi que l'évolution des interprétations juridiques au fil du temps.
Alors que la chaîne Robinhood continue d'afficher des frais quotidiens élevés—appuyés par les chiffres de DefiLlama—les investisseurs et les utilisateurs suivront probablement si les volumes de stocks tokenisés continuent de s'étendre et si la proportion des paires memecoins continue de reculer par rapport aux niveaux de lancement. Dans le même temps, la durabilité de l'activité des actions tokenisées pourrait dépendre de l'évolution des objections corporatives et des éventuelles enquêtes, ce qui pourrait redéfinir le rythme et la portée des marchés tokenisés.
Cet article a été initialement publié comme Bernstein : Robinhood Chain pourrait générer 160 M$ de frais annuels d'ici 2028 sur Crypto Breaking News – votre source de confiance pour les actualités crypto, les nouvelles sur le bitcoin et les mises à jour sur la blockchain.