BCA : Les dépenses en IA pourraient durer 3 à 5 ans, les grandes IPO signalent des risques sur le marché

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Date de parution : 2026/09/10 05:32:53

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Résumé

Le dernier rapport hebdomadaire de BCA souligne que les dépenses informatiques pilotées par l'IA pourraient se poursuivre pendant 3 à 5 ans, avec un gain de 0,8 point du PIB réel américain en Q1 2026 provenant des centres de données et du matériel. Des marges améliorées soutiennent cette tendance. Toutefois, le rapport met en garde contre le fait que les IPO massives pourraient signaler des risques sur le marché, comme l'ont montré historiquement une baisse moyenne de 24 % du S&P 500 dans les deux ans suivants. Les traders sont invités à surveiller les indicateurs du rapport quotidien du marché pour détecter les changements de liquidité.

ME AI a indiqué dans son dernier rapport macroéconomique que les investissements en informatique, tels que les logiciels, le matériel et les centres de données, ont contribué à hauteur de 0,8 point de pourcentage à la croissance du PIB réel américain au premier trimestre 2026, un niveau record du siècle. Comparé au cycle d'investissement technologique des années 1990, les dépenses en capital liées à l'IA pourraient encore se prolonger de trois à cinq ans. L'机构 estime que l'amélioration des revenus et des marges des centres de données a fourni une base pour la poursuite de l'expansion des fournisseurs de cloud à grande échelle. Même si la commercialisation des grands modèles avancés fait face à une guerre des prix, la baisse des coûts d'utilisation des modèles pourrait encourager davantage d'entreprises à adopter l'IA, ce qui continuerait à stimuler la demande en puissance de calcul, en serveurs, en électricité et en centres de données. Cependant, BCA souligne que la variable à surveiller avec le plus de prudence pourrait provenir de l'offre d'actions. Le rapport considère les « IPO géantes » comme un avertissement important sur un marché hautement valorisé : lorsque de grandes nouvelles émissions se produisent en série et que les montants levés augmentent rapidement, la liquidité du marché est diluée et l'expansion des valorisations devient plus facilement vulnérable. Les graphiques historiques montrent qu'au cours des deux ans suivant une importante IPO, l'indice S&P 500 a en moyenne connu un recul de près de 24 % entre son pic et son creux. Selon BCA, les dépenses en capital liées à l'IA continueront de soutenir les bénéfices et la croissance, mais les IPO géantes, l'environnement de financement et la hausse des rendements détermineront le moment où cette tendance passera de « conduite par les bénéfices » à « test de liquidité ». (Source : BlockBeats)

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