Points clés
- Barclays a averti que la plus forte hausse des actions liées à l'IA est probablement terminée.
- L'ETF sur les semi-conducteurs a chuté d'environ 11 % lors du retrait d'octobre.
- Les stratèges privilégient les entreprises à forte rentabilité et à évaluation plus durable.
Selon Investing.com, Barclays a déclaré dans un rapport stratégique du 16 octobre que, à mesure que le cycle d'investissement dans l'IA mûrit, les investisseurs devraient devenir plus sélectifs. Emmanuel Cau, stratège européen en actions, a déclaré que les investisseurs ne devraient plus supposer que toutes les entreprises affectées par l'intelligence artificielle bénéficieront de manière égale de l'expansion de cette technologie.
Barclays affirme que le marché entre dans une phase plus exigeante, où les besoins de financement, les menaces concurrentielles, la réglementation et la visibilité des revenus seront soumis à un examen plus rigoureux.
Cau a indiqué que la plus forte hausse liée au thème de l'investissement dans l'IA pourrait être derrière nous, mais Barclays n'a pas abandonné sa vision à long terme positif envers les grandes entreprises technologiques.
Au contraire, cette ligne privilégie les entreprises déjà rentables, ayant un bilan solide et dont la valorisation est soutenue par des prévisions de bénéfices réalisables.
Ce changement intervient après que les actions du secteur des semi-conducteurs ont été sous pression. Une précédente vague de ventes de puces a effacé environ 1,64 billion de dollars de capitalisation boursière en six jours de négociation, affectant notamment Nvidia, AMD et Micron.
L'indice composite Nasdaq a reculé de 4,5 % au cours de la semaine se terminant le 16 octobre, tandis que l'indice S&P 500 a baissé de 1,9 %, indiquant que les actions technologiques ont subi une pression de vente plus forte que le marché dans son ensemble.
Pourquoi la dette artificielle et la hausse des taux d'intérêt inquiètent les investisseurs
Une inflation plus élevée et des tensions géopolitiques rendent les perspectives des taux d'intérêt américains plus complexes et augmentent le coût du financement des projets d'infrastructure à long terme.
Les entreprises d'IA sont particulièrement vulnérables, car la construction de centres de données nécessite d'importants investissements initiaux en GPU, systèmes électriques, équipements réseau et travaux de construction.
CoreWeave est un exemple frappant : ses actions ont chuté de plus de 22 % en une semaine, les investisseurs doutant que les revenus futurs des clients suffisent à soutenir les engagements de financement massifs.
Dans le même temps, Barclays a récemment abaissé les notes de Dell, Hewlett Packard Enterprise et NetApp, remettant en question si certaines données de croissance des matériels IA reflètent une hausse des prix des composants plutôt qu'une demande sous-jacente plus forte.
Quels actions d'IA pourraient être plus stables ?
La position de Barclays ne signifie pas qu'elle prévoit un effondrement des investissements dans l'intelligence artificielle.
Les stratèges de cette ligne restent optimistes concernant les grandes entreprises technologiques, mais estiment que les investisseurs doivent distinguer celles qui génèrent déjà des bénéfices stables de celles qui dépendent d'attentes de profit lointaines.
Des flux de sortie de 4,75 milliards de dollars américains ont été observés récemment sur les fonds technologiques mondiaux, indiquant que certains investisseurs réduisent déjà leurs positions concentrées.
Cau a également souligné que la baisse des rendements des obligations d'État pourrait offrir un certain contrepoids à la faiblesse des marchés boursiers, car les obligations pourraient retrouver leur rôle d'actif défensif.
Il a également indiqué que l'Europe constitue également un choix de répartition diversifiée, car les marchés boursiers européens présentent une exposition moindre aux plus grandes entreprises américaines d'intelligence artificielle.
Maya Bennett
Maya Bennett est journaliste financière, couvrant les cryptomonnaies, les actions et les tendances du marché plus larges. Ses domaines d'expertise incluent le bitcoin, les principaux actifs numériques, les marchés actions, la politique monétaire et les développements économiques qui influencent les sentiments des investisseurs. Elle excelle à transformer les nouvelles du marché en rapports clairs et concis.