La Banque du Japon (BOJ) a maintenu son taux directeur à 1,25 % le 30 octobre, dans une décision adoptée à huit voix contre une. Le membre du conseil Hajime Takata s'est opposé à cette décision et a proposé un taux de 1,5 %. Le conseil a rejeté la proposition de Takata par vote majoritaire. Chaque décideur qui a exprimé une dissidence à la BOJ et à la Réserve fédérale américaine cette semaine a favorisé des taux plus élevés. La Banque du Canada, en revanche, a mis en œuvre une hausse.
La déclaration de la Banque du Japon a indiqué que Takata estimait que l'inflation sous-jacente avait atteint l'objectif de 2 %, plaçant la politique monétaire dans une nouvelle phase. Takata a soutenu que la Banque du Japon devrait faire évoluer les taux vers un niveau neutre plus rapidement afin de préserver sa capacité à réagir de manière flexible. Toichiro Asada et Ayano Sato ont soutenu le maintien des taux inchangés vendredi. Les deux membres avaient opposé leur vote à l'augmentation de septembre, car les données ne justifiaient pas des taux plus élevés.
Les perspectives de la BOJ ont évalué l'inflation sous-jacente comme globalement conforme à l'objectif de 2 %. La BOJ a relevé sa projection d'inflation sous-jacente pour l'exercice 2027 de 2,4 % à 2,6 % et a identifié des risques à la hausse pour les prix. L'inflation sous-jacente du Japon en septembre a dépassé 2 % pour la première fois en neuf mois. Le conseil a approuvé à l'unanimité un accroissement de plus du double du rythme des ventes d'ETF à compter de janvier 2027.
Les marchés se concentrent sur décembre comme opportunité pour le prochain changement de taux. Un sondage Reuters début ce mois-ci a révélé que 54 des 78 économistes prévoyaient une hausse à 1,5 % ce trimestre. La plupart de ces économistes ont sélectionné la réunion de décembre.
L'annonce de la BOJ est intervenue deux jours après les décisions de taux de Washington et d'Ottawa. Les préoccupations liées à l'inflation ont influencé les deux décisions antérieures. La Fed a maintenu sa fourchette cible de 3,75 % à 4 % le 28 octobre, dans un vote de 10 contre 2. La gouverneure Lisa Cook et la présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, ont favorisé une hausse de 25 points de base. La Fed a suspendu ses hausses un mois après avoir augmenté les taux en septembre. La Fed a qualifié l'inflation d'élévée et a indiqué que de nouvelles données informeraient la prochaine décision politique. Les traders anticipent une hausse en décembre, avec une probabilité de 74,9 % attribuée par CME FedWatch après l'annonce.
La Banque du Canada a relevé son taux directeur à 2,5 % le 28 octobre, marquant la première hausse depuis juillet 2023. La banque a attribué l'inflation de l'IPC proche de 3 % depuis avril aux prix élevés du pétrole. Elle a projeté une inflation d'environ 3,5 % d'ici la fin de l'année. Le communiqué de presse de la banque a indiqué que de nouvelles hausses de taux pourraient être nécessaires, mais l'incertitude a conduit le Conseil de direction à privilégier la prudence.
La Réserve fédérale et la Banque du Canada annonceront leurs décisions le 9 décembre. La Banque du Japon se réunira les 17 et 18 décembre. Les prix du pétrole pourraient déterminer combien de réunions de décembre aboutiront à une hausse des taux.