Babylon propose une garantie BTC native pour le prêt Aave V4

Les détenteurs de bitcoin pourraient bientôt emprunter des stablecoins via Aave sans transférer leurs BTC hors de la blockchain Bitcoin, selon une nouvelle proposition de Babylon Labs qui étendra l'une des plus grandes plateformes de prêt de la finance décentralisée.

Dans une proposition de gouvernance du 14 octobre, Babylon a détaillé une intégration permettant aux utilisateurs de verrouiller du bitcoin natif dans des coffres Taproot spéciaux tout en empruntant des stablecoins via Aave V4.

Contrairement au prêt DeFi classique adossé au bitcoin, qui repose souvent sur des représentations de bitcoin emballé, les garanties sous-jacentes resteraient sur le bitcoin. La proposition a dépassé la phase de sondage initial de la communauté, mais nécessite encore une évaluation des risques et une approbation de gouvernance.

Le système proposé utilise les coffres sans confiance Bitcoin de Babylon, ou TBV, pour relier les garanties en bitcoin à l'infrastructure de prêt basée sur ethereum d'Aave.

Un utilisateur verrouillerait du BTC dans une sortie de transaction Taproot sur le réseau Bitcoin. Un enregistrement correspondant représenterait alors cette garantie au sein d'Aave V4, permettant à l'emprunteur d'accéder à une liquidité en stablecoin sans transférer les pièces sous-jacentes vers Ethereum.

La conception introduit deux composants : le Babylon Spoke, qui gère les emprunts adossés au BTC, et le BTC Vault Swap Spoke, qui prend en charge la liquidation et le règlement.

Étant donné qu'Aave V4 accepte normalement des garanties ERC-20, l'intégration crée toujours un token comptable restreint représentant le coffre-fort Bitcoin. Toutefois, ce token ne peut pas être échangé ou transféré librement comme un BTC enveloppé conventionnel.

La proposition s'appuie sur les initiatives précédentes de Babylon en matière de Bitcoin staking, qui visaient à élargir l'utilité du BTC au-delà du simple détention et transfert de valeur.

Babylon affirme que son infrastructure de staking existante a activé plus de 100 000 BTC au total depuis août 2024, ce qui témoigne de la demande pour les applications financières basées sur le bitcoin.

Bien que le système proposé évite de transférer du BTC natif vers un pont custodial, ses mécanismes de retrait introduisent des considérations supplémentaires.

Le 16 octobre, un participant à la gouvernance a demandé si les mécanismes d'urgence contrôlés par Babylon pouvaient empêcher les utilisateurs de retirer leur collatéral, même lorsque le bitcoin restait protégé dans son coffre.

L'ingénieur de Babylon, Aleksa Opacic, a répondu que les pauses d'urgence ne peuvent ni déplacer ni libérer du BTC, mais peuvent bloquer temporairement les retraits, les remboursements et les liquidations.

Selon Babylon, les contrôles d'urgence impliqueraient un arrangement multisignature de gouvernance intérimaire quatre sur sept et un groupe séparé de trois sur cinq gardiens d'urgence. Les mises à jour du contrat nécessiteraient un délai de cinq jours, tandis que les pauses d'urgence pourraient être effectuées immédiatement.

Ces distinctions sont importantes car la garantie collateralisée ne garantit pas automatiquement un accès ininterrompu, particulièrement lorsque les emprunteurs doivent maintenir une couverture suffisante pendant des marchés volatils.

Les liquidations Aave précédentes ont déjà démontré les conséquences financières des arrangements de garanties complexes et de l'infrastructure de prêt interconnectée.

L'intégration propose également un accord de partage des revenus entre Aave DAO et Babylon Foundation.

Dans la structure préliminaire, Aave recevrait les 500 000 $ initiaux de revenus annuels éligibles. Au-delà de ce seuil, les revenus supplémentaires seraient répartis entre Aave, Babylon et les allocations d'achat de jetons selon plusieurs niveaux.

À des niveaux de revenu plus élevés, une partie de ces allocations financerait des achats sur le marché de AAVE et BABY, bien que la proposition ne garantisse pas la demande d'emprunt ni les achats de jetons.

Le développement suit l'intérêt institutionnel plus large pour le crédit adossé au bitcoin et l'expansion de l'architecture de prêt V4 d'Aave.

Dans le même temps, des produits tels que les prêts adossés au bitcoin de Strike illustrent comment différents fournisseurs abordent le compromis entre liquidité et risque de liquidation.