在 Consensus Hong Kong 2026 现场，机构投资者的叙事重心正发生结构性转向。随着监管框架日趋成熟，加密资产已由探索性配置，加速融入机构投资组合；然而，这种向多资产配置的过渡，也凸显出一个新主题：尽管投资组合正跨资产类别扩张，跨系统摩擦却在稀释资本效率
致力于推动传统金融与数字资产融合的投资集团 Avenir Group 观察到，随着机构参与规模的扩大，基础设施的完备度正日益影响机构的资本效率。作为 Consensus Hong Kong 2026 的官方合作伙伴，Avenir Group 发起了一场题为"下一代机构交易基础设施"的圆桌讨论。来自全球领先科技券商老虎国际、瑞士 FINMA 监管的加密银行 AMINA Bank AG (“AMINA Bank”) 以及领先多资产机构交易平台 CoinRoutes 的行业领袖，系统性拆解多资产环境下机构资金效率受限的原因，共同探讨可能的演进方向。
行业共识：从“资产导向”走向“资金导向”的底层重构
Lors de la discussion, les parties ont atteint un consensus fondamental : l'industrie doit passer d'un cadre d'infrastructure « centré sur les actifs (Asset-Centric) » à un cadre « centré sur le capital (Capital-Centric) ».
在过去，以资产为中心、针对单一资产类别进行优化的模式尚能满足需求；但在复杂的多资产市场时代，这种模式或许存在一定程度的资本效率消耗。当机构并行管理传统资产与数字资产时，不同资产从价格波幅到清结算周期等维度本质上的差异会导致隐形的资本占用和执行摩擦。这些不再仅仅是操作不便，而可能成为影响整体资本效率的重大结构性制约。
Les participants de la table ronde ont partagé des insights approfondis à partir de différents maillons de la chaîne de valeur :
- · Optimisation et utilisation coordonnées du capital : Felix Huang Shuojun, partenaire mondial du groupe Tiger Brokers, souligne que les marchés traditionnels ont amélioré l'efficacité du capital grâce à l'interconnexion des marges ; mais l'ajout d'actifs numériques a forcé l'interruption de cette synergie. Les systèmes existants sont principalement conçus autour de l'« isolation des actifs » et non de l'« efficacité globale des fonds », ce qui empêche les institutions de réaliser une allocation de capital transversale au sein d'un cadre unifié.
- · Exécution efficace et liaison avec la liquidité : Ian Weisberger, PDG et cofondateur de CoinRoutes, a ajouté que le déséquilibre des rythmes de règlement laisse d'importantes sommes d'argent inactives pendant les périodes d'intervalle de transaction. Les institutions ont un besoin urgent d'une capacité d'exécution unifiée pour les stratégies multilatérales à travers les marchés, ainsi que d'une rotation flexible des positions et des risques entre différentes classes d'actifs.
- · Infrastructure privilégiant la conformité : Myles Harrison, chef produit d'AMINA Bank, souligne que la conformité n'est pas l'opposé de l'efficacité, mais une condition préalable au fonctionnement sécurisé du système. Le point douloureux réside dans le manque d'une infrastructure native prenant en charge plusieurs actifs tout en offrant une haute transparence et une évolutivité, afin de libérer le potentiel de capital dans le cadre des réglementations mondiales.
Avenir Group 战略投资与合作管理合伙人 Jacob Zhong 表示：“综合行业洞察，基础设施的演进方向已经相对清晰。随着机构在多资产环境下的参与不断加深，市场正越来越需要一种能够实现跨资产资金统一调度、同步交易执行与清算节奏、并将合规能力嵌入原生体系之中（而非事后补丁式）的基础设施。在这一方向上，更加一体化、且具备监管适配能力的基础设施，正逐步成为提升资本效率、支持跨资产规模化运作的重要支撑。”
共建生态：以协同行动推进金融基建的演进
À la fin de la table ronde,Avenir Group etTiger Brokers,AMINA Bank etCoinRoutesont signé officiellement un protocole d'accord stratégique (MOU) pour explorer des collaborations potentielles futures.
La fusion entre la finance traditionnelle et les actifs numériques n'est pas une intégration à un seul niveau technologique ou produit, mais un processus progressif et systémique de conformité. À mesure que le portefeuille multi-actifs devient la norme, le centre de la concurrence entre les institutions est en train de se déplacer—— il ne dépend plus uniquement de la capacité d'accès au marché, mais de la capacité systémique à gérer et à mobiliser de manière unifiée et flexible les capitaux dans un cadre de conformité.
Avenir Group 期待与更广泛的金融机构及技术合作伙伴开展合作。通过促进整个生态系统的对话与协作，Avenir Group 旨在携手行业伙伴，共同推动更具协同性、可扩展性的基础设施路径，使资本效率的提升逐步从行业共识走向可验证的实践。
关于Avenir Group
Avenir Group est un groupe d'investissement émergent axé sur la promotion de la fusion entre la finance traditionnelle et les actifs numériques, ainsi que sur la construction d'infrastructures financières orientées vers l'avenir. Le groupe adopte une stratégie intégrée « «investissement—accélération—exploitation», avec un focus principal sur les domaines de la gestion d'actifs numériques, des plateformes de trading et de services financiers, des infrastructures de paiement financier (PayFi) et de la numérisation d'actifs réels (RWA), offrant à l'industrie des produits et services répondant à des normes institutionnelles, tout en promouvant continuellement l'innovation financière et le développement des nouvelles technologies. En tant que plus grand détenteur institutionnel d'ETF Bitcoin en Asie, Avenir Group étend ses activités à l'échelle mondiale, avec une présence à Hong Kong, Singapour, Tokyo, Londres, San Francisco, etc. Grâce à sa solide base de capital et à ses compétences opérationnelles spécialisées, le groupe s'efforce de devenir un carrefour stratégique reliant les capitaux orientaux et occidentaux, stimulant ainsi un flux et une collaboration efficaces des capitaux mondiaux. En savoir plus : https://avenirx.com