Le cofondateur de BitMEX, Arthur Hayes, a déclaré mardi sur le podcast The Rollup que son fonds utilise le trading pour financer des achats plus importants de bitcoin, plutôt que de considérer le trading comme une fin en soi. Hayes a indiqué qu'il souhaite que ses analystes trouvent des jetons en baisse de 75 % à 80 % par rapport à leurs sommets locaux. Il a qualifié cette approche de chemin le plus rapide pour obtenir un rendement cinq fois supérieur en quelques mois, sans risquer beaucoup de capital.
Hayes évite complètement les lancements de nouveaux tokens, citant des valorisations entièrement diluées élevées, une faible flottant et des déblocages importants pour les investisseurs pré-vendus comme sources de risques cachés excessifs. Hayes privilégie les projets ayant survécu depuis l’été DeFi de 2020. Il soutient que les valorisations de ces projets reflètent déjà des années d’utilisation réelle, et non de la hype.
Hayes a déclaré qu'un récent rapport de Citrini Research sur la tokenisation valide une thèse qu'il défend depuis des années. Selon Hayes, Wall Street construit enfin l'infrastructure nécessaire pour transférer des actifs du monde réel sur des blockchains. Il estime que la véritable opportunité ne réside pas dans la tokenisation des actions, mais dans les protocoles que les agents IA utiliseront pour gérer l'argent de manière autonome. Hayes a affirmé que cette narration seule est suffisamment convaincante pour faire grimper les prix, même en l'absence de revenus à court terme.
Hayes répartit son portefeuille en deux catégories, une approche qu'il appelle une stratégie de barbell. La catégorie des actifs rares à monnaie solide inclut le bitcoin, l'ethereum et le Zcash. La catégorie des activités sur chaîne comprend les protocoles générant des flux de trésorerie réels et des programmes de rachat qui bénéficieront de l'acceptation réglementaire croissante aux États-Unis.
Hayes a rejeté les craintes récentes liées à l'informatique quantique concernant le chiffrement du bitcoin comme un risque connu et gérable, et non comme une raison de vendre. Hayes a déclaré qu'une bonne hygiène du wallet, en évitant la réutilisation des adresses et en utilisant des types de signatures à jour, protège contre la menace réaliste.
Hayes a déclaré que la hausse des rendements des obligations mondiales a moins d'impact sur les États-Unis que sur des pays comme la France. Hayes anticipe une crise bancaire potentielle en France, alors que les prêteurs étrangers réduisent leur exposition à la dette française. Les banques françaises gèrent environ 20 % du financement du marché repo américain. La Réserve fédérale devra probablement fournir davantage de liquidités si ce financement s'assèche.
Hayes a déclaré que chaque hausse des taux de la Réserve fédérale de 25 points de base ajoute en réalité environ 25 milliards de dollars de liquidités supplémentaires grâce à des paiements d'intérêts plus élevés sur les réserves et les bons du Trésor. Hayes a expliqué que ce mécanisme justifie pourquoi le bitcoin a progressé après la dernière hausse des taux de la Réserve fédérale au lieu de chuter.
Arthur Hayes partage sa stratégie d'accumulation de bitcoin et ses vues sur le marché
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Résumé
Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX, a partagé des nouvelles sur le bitcoin concernant la stratégie de son fonds visant à échanger des altcoins pour accumuler davantage de bitcoin, en se concentrant sur les tokens ayant chuté de 75 % à 80 % par rapport à leurs sommets locaux. Il évite les lancements de nouveaux tokens et privilégie les projets de l’ère DeFi de 2020. Hayes a également détaillé son approche de portefeuille en barbell et rejeté l’idée que l’informatique quantique constitue une menace pour le bitcoin. Ses nouvelles sur le marché du bitcoin mettent en évidence une focalisation claire sur la valeur et la gestion des risques dans le marché actuel.
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