Le cofondateur de BitMEX, Arthur Hayes, a effectué un nouveau pari à sept chiffres sur Uniswap, en achetant 244 406 UNI pour environ 1,73 million de dollars, alors que la plateforme d'échange décentralisée cherche à étendre le système de frais de protocole qui brûle désormais son jeton natif.
Le traceur on-chain Lookonchain a rapporté que les UNI ont été acquis via l'opération OTC de Flowdesk à un prix moyen d'environ 7,06 $ par token. La transaction a été liée à un wallet précédemment associé à Hayes.
L'achat est notable non seulement par sa taille, mais aussi parce que l'économie de UNI est considérablement différente de celle d'il y a un an.
Depuis décembre 2025, les frais collectés sur certaines parties du protocole Uniswap sont utilisés pour retirer définitivement du circuit des UNI. La documentation d'Uniswap confirme que les frais du protocole sont actuellement activés sur v2 et certains pools v3, les actifs collectés étant finalement échangés contre des UNI brûlés.
Le commutateur de frais de Uniswap devient un catalyseur majeur pour UNI
Le mécanisme de brûlage provient de la réforme de gouvernance UNIfication approuvée à la fin de l'année dernière.
Plutôt que d'octroyer aux détenteurs d'UNI une part directe des revenus du protocole, le système achemine les frais collectés vers des contrats sur chaîne. Les participants peuvent réclamer ces actifs en fournissant des UNI qui sont définitivement brûlés, établissant ainsi un lien entre une génération accrue de frais du protocole et une réduction de l'offre de jetons.
Le déploiement s'est déjà considérablement étendu.
Uniswap Labs said en juillet que les frais de protocole avaient été activés sur les pools v2 et v3 sur 11 chaînes, notamment Ethereum, Base, Arbitrum, BNB Chain et Polygon. Elle a également révélé que le mécanisme avait établi un record en brûlant 186 000 UNI en une journée.
La gouvernance envisage maintenant d'appliquer les mêmes mécanismes économiques à Uniswap v4, l'architecture plus flexible du protocole construite autour de crochets personnalisables.
Cela rend l'achat le plus récent de Hayes particulièrement bien synchronisé autour d'un catalyseur fondamental en développement.
Hayes revient au DeFi après avoir vendu d'autres positions
L'opération s'inscrit également dans un changement plus vaste du portefeuille de Hayes.
En juin, Hayes a vendu l'intégralité de ses positions sur Hyperliquid et NEAR, y compris environ 18 millions de dollars de HYPE, tout en citant des risques macroéconomiques et la possibilité que les capitaux se déplacent vers les principales listings d'IA. La sortie de HYPE montre qu'il était prêt à réduire des positions importantes malgré une position globalement haussière sur la crypto.
Plus récemment, Hayes est revenu à des objectifs DeFi agressifs. Plus tôt cette semaine, il a anticipé un ethereum à 10 000 $, ENA à 0,50 $ et ETHFI à 2 $ d'ici la fin de l'année, en se basant sur son attente que l'élargissement de la liquidité en dollars finira par soutenir les crypto-actifs à bêta plus élevé. Son dernier prospectus DeFi donne donc un contexte supplémentaire à l'achat d'UNI.
Coinpaper a déjà suivi les changements rapides de positions de Hayes, notamment son retrait de Worldcoin, ce qui rend l'activité du wallet remarquable, mais pas nécessairement un engagement à long terme.
UNI reste principalement un token de gouvernance. Uniswap précise explicitement que les détenteurs n'ont pas de droit direct et proportionnel sur les revenus du protocole. Tout bénéfice économique provenant des frais provient plutôt indirectement via le mécanisme de brûlage.
Cette distinction compte.
L'achat de 1,73 million de dollars de Hayes n'est pas une preuve que l'UNI va augmenter. Mais il intervient juste au moment où l'un des plus grands protocoles DeFi met en place un mécanisme plus clair permettant à l'activité de trading de réduire la fourniture d'UNI, ce qui rend le timing bien plus intéressant que le simple transfert de wallet.