L'ancien PDG de BitMEX, Arthur Hayes, estime que si la frénésie d'investissement dans l'IA venait à éclater, cela pourrait devenir un catalyseur important pour le bitcoin.
Hayes a déclaré lors d'une interview avec CNBC à la Gamma Prime Investing Conference à Singapour que les investissements excessifs dans les centres de données IA pourraient facilement entraîner un excès d'offre.
Hayes affirme que l'engouement actuel pour les investissements dans l'IA constitue un « déséquilibre des capitaux à l'échelle de plusieurs milliers de milliards de dollars ». Il déclare que, fondamentalement, cela signifie simplement qu'il y aura, à l'avenir, une puissance de calcul massive bon marché et facilement accessible.
Cependant, ce processus peut être très douloureux pour les marchés financiers.
Pourquoi un effondrement de l'IA pourrait être bénéfique pour le Bitcoin
Hayes estime que si l'engouement pour les infrastructures d'IA se termine par une crise de crédit majeure, les gouvernements et les banques centrales interviendront finalement.
Il a déclaré que le gouvernement et les banques centrales injecteront davantage de liquidités dans le système financier. À ses yeux, le bitcoin et les autres cryptomonnaies seront les bénéficiaires potentiels de ces fonds excédentaires.
Hayes a déclaré que le catalyseur direct de la hausse du bitcoin n'a pas nécessairement besoin d'être un effondrement de l'IA. Au départ, une forte déslevier pourrait nuire aux actifs à risque, mais les réponses ultérieures au niveau de la politique monétaire pourraient être bénéfiques pour les actions.
Il estime que cette situation pourrait se produire vers 2027-2028, lorsque les entreprises ayant promis de fournir une puissance de calcul massive devront réellement générer suffisamment de revenus pour justifier leurs coûts.
Cependant, la demande d'IA au cours de la prochaine année pourrait également être suffisamment forte pour justifier cet investissement massif dans les infrastructures. Hayes reconnaît que ce scénario est également possible. Autrement dit, l'utilité de l'IA pourrait permettre aux entreprises d'absorber progressivement ces coûts élevés en puissance de calcul.
Ce n'est pas la première fois que Hayes imagine une telle situation.
En août de cette année, ce cofondateur de BitMEX avait comparé l'engouement pour les infrastructures d'IA à la surextension du crédit qui a précédé la crise financière de 2008. Mais il a déclaré qu'il fallait plutôt se concentrer sur le financement par dette derrière les centres de données et les équipements de calcul coûteux, plutôt que de voir ce cycle comme un autre bulle internet.
Hayes ne prend pas actuellement une position courte sur la vague de l'IA. Toutefois, il est toujours très convaincu qu'il existe une surconstruction importante sur le marché.