Le gouvernement américain a désormais une loi en cours d'examen qui viserait à accomplir quelque chose de remarquablement simple mais sans précédent : obliger le Trésor à révéler ses recettes en bitcoin. La American Reserve Modernization Act, ou ARMA, a été présentée le 21 mai 2026 par le représentant Nick Begich de l'Alaska, avec le soutien de 16 co-signataires bipartisans.
Ken Egan de l'Institut de politique sur le bitcoin a approuvé la législation comme une mesure de gouvernance solide, en soulignant ses normes claires de garde et ses mécanismes de responsabilité pour les actifs numériques détenus par les contribuables.
Ce que fait réellement ARMA
Le gouvernement fédéral détient déjà du bitcoin. Un décret exécutif de mars 2025 a établi une Réserve stratégique de bitcoin et désigné le Trésor comme gardien principal du bitcoin obtenu via des confiscations et des amendes. ARMA codifie ce qui se produit déjà et le structure sous une couche de surveillance formalisée.
La loi exige des rapports publics trimestriels de « Preuve de réserve » pour tout bitcoin détenu au niveau fédéral. Tous les trois mois, le Trésor doit publier des preuves vérifiables que les pièces qu'il affirme détenir existent réellement dans des wallets qu'il contrôle.
Outre ces divulgations trimestrielles, ARMA exige des audits indépendants de la Réserve stratégique de bitcoin.
ARMA bloque des bitcoins gérés par le gouvernement fédéral pendant au moins 20 ans. La seule exception permettant de vendre avant la fin de cette période est la réduction de la dette nationale, qui dépasse actuellement 39 billions de dollars.
La législation regroupe également la gestion fédérale des actifs numériques sous le Trésor, éliminant la fragmentation qui caractérisait les détentions de crypto-monnaies du gouvernement à travers plusieurs agences. Aucun financement supplémentaire des contribuables n’est requis pour mettre en œuvre le cadre, selon la structure du projet de loi.
Pourquoi cela importe au-delà du Beltway
L'ordonnance exécutive de mars 2025 a changé la donne en traitant le bitcoin comme un actif à conserver plutôt qu'à vendre aux enchères. ARMA prend ce changement et lui donne une force législative. Une ordonnance exécutive peut être annulée par le prochain président d'un coup de plume. Une loi exige que le Congrès la révoque.
Avec 16 co-parrains des deux grands partis, ARMA n'est pas présenté comme un projet partisan. L'endossement d'Egan par le Bitcoin Policy Institute signale que le projet de loi s'aligne sur ce que la communauté de défense du bitcoin promeut : des règles claires, une garde transparente et une stratégie de détention à long terme.
Ce que les investisseurs doivent surveiller
La période de détention de 20 ans élimine efficacement une source importante de pression à la vente sur le marché. Ces pièces n’atteindront pas les plateformes d’échange sous peu, à moins qu’une décision délibérée du Congrès ne prévoie de rembourser la dette nationale avec les recettes provenant de la crypto.
La centralisation de la garde au sein du Trésor réduit le risque opérationnel lié à la gestion indépendante par plusieurs agences d’actifs numériques avec des niveaux variés de compétence technique. Une seule autorité de garde implique des pratiques de sécurité standardisées, une gestion unifiée des clés et un seul point de responsabilité au lieu d’une douzaine.
Une détention obligatoire de 20 ans est un pari selon lequel le bitcoin conservera ou augmentera sa valeur sur cette période. Si la pertinence du bitcoin diminue, le gouvernement se retrouvera en possession d’un actif qui se déprécie et qu’il ne peut légalement pas vendre.