Apple révèle que le nouveau PDG, John Ternus, a pour objectif de recevoir une rémunération en actions de 55 millions de dollars pour l'exercice fiscal 2027, dont la majeure partie dépendra de la performance relative du retour pour les actionnaires d'Apple par rapport aux actions composant le S&P 500. Ce dispositif montre que le conseil d'administration a directement lié l'évaluation principale du nouveau PDG à la performance relative du cours de l'action.
75 % des récompenses sont liées au rendement relatif
Le document indique que 75 % de cette récompense en actions sont des actions restrictives liées à la performance, évaluées à environ 41,25 millions de dollars selon les objectifs. La vestition des actions concernées dépendra du classement relatif du retour total pour les actionnaires d'Apple parmi les entreprises du S&P 500.
Les 25 % restants, soit environ 13,75 millions de dollars, seront libérés progressivement sur quatre ans selon un échéancier temporel. En plus de la rémunération en actions, Ternus percevra un salaire annuel de 3 millions de dollars et recevra une rémunération en actions restreintes proportionnelle de 2,5 millions de dollars pour son rôle de PDG durant l'exercice 2026.
The benchmark covers the entire S&P 500.
Le cadre de rémunération actuel des cadres d'Apple ne se compare pas uniquement aux entreprises du secteur, mais directement à l'ensemble du S&P 500. Selon ce mécanisme, Apple doit généralement atteindre une performance relative correspondant au 55e percentile des entreprises composant le S&P 500 pour obtenir le nombre cible d'actions restrictives conditionnelles.
La plage finale de récompense similaire peut généralement fluctuer entre 0 % et 200 % de la valeur cible, en fonction de la performance relative du rendement pour les actionnaires. Le rapport indique que les conditions finales de paiement de cette récompense de l'exercice 2027 pour Ternus seront déterminées par les termes spécifiques de cette attribution.
Il devient plus difficile de surperformer avec une capitalisation élevée
Ternus reprend une entreprise bien plus grande que celles qu'il a précédemment dirigées. Sous la direction de Tim Cook, la capitalisation boursière d'Apple est passée d'environ 350 milliards de dollars à environ 4,75 billions de dollars, avec un rendement annuel moyen des actions d'environ 23,5 %, sans tenir compte des dividendes.
À la clôture du vendredi dernier, l'action d'Apple s'est échangée à 319,97 dollars, soit une capitalisation boursière d'environ 4,67 billions de dollars. Pour une entreprise de cette taille, continuer à surperformer le marché devient nettement plus difficile, ce qui rend les objectifs de performance de Ternus particulièrement surveillés par le marché.
Informations complémentaires : Le premier jalon produit important après l'arrivée de Ternus est la sortie des nouveaux produits Apple le 9 septembre. Le marché s'intéresse également à la capacité d'Apple à accélérer la mise en œuvre de sa stratégie IA, un point central des débats actuels sur l'évaluation d'Apple.