Apple vient de publier un trimestre de juin que la plupart des entreprises encadreraient et accrocheraient au mur. Le chiffre d’affaires a augmenté de 16 %. Les ventes d’iPhone ont bondi de 22 %. Et pourtant, l’action a encore été frappée en pleine figure.
Les actions ont chuté d'environ 5 % lors des échanges après la clôture le 30 juillet, certains rapports estimant la baisse jusqu'à 8 %. Il s'agit de la plus forte chute journalière d'Apple en 16 mois. La cause n'était pas ce qui s'est produit au dernier trimestre, mais ce qu'Apple a déclaré à propos du prochain.
La prévision qui a effrayé Wall Street
Apple anticipe une croissance des revenus de seulement 9 à 11 % pour le trimestre de septembre, une nette décélération par rapport aux 16 % enregistrés récemment. La raison : les pénuries de composants, notamment en puces mémoire avancées, entravent la capacité de l'entreprise à produire suffisamment d'iPhone, de Mac et d'iPad pour répondre à la demande.
Le PDG Tim Cook a décrit les contraintes de mémoire comme une « inondation centennale ». L'entreprise a déjà augmenté les prix de ses lignes Mac et iPad depuis juin 2026, en répercutant une partie des coûts de production accrue sur les consommateurs.
Cook a reconnu que la flexibilité de la chaîne d'approvisionnement d'Apple a été réduite en raison de la demande accrue pour des nœuds semi-conducteurs avancés.
La bête de la demande IA qui consomme l'offre de puces
La croissance explosive de l'infrastructure IA tout au long de 2026 a créé un appétit vorace pour des puces mémoire avancées. Les centres de données, les fournisseurs de cloud et les entreprises de matériel IA se disputent tous le même pool limité de composants. Les fabricants d'électronique grand public, y compris Apple, se retrouvent exclus.
D'autres fabricants d'électronique grand public signalent des contraintes d'approvisionnement similaires.
Ce que cela signifie pour les investisseurs et le marché dans son ensemble
Les prévisions de croissance de 9 à 11 %, bien que décevantes par rapport au trimestre de juin, représentent toujours une expansion saine pour une entreprise de la taille d'Apple.
Les investisseurs doivent surveiller deux éléments de près au cours des prochains mois. Tout d'abord, savoir si Apple peut sécuriser une offre supplémentaire de mémoire grâce à de nouveaux partenariats ou en diversifiant sa base de fournisseurs. Ensuite, surveiller les prix. Apple a déjà augmenté les prix des Mac et des iPad en juin. Si ces hausses s'étendent à la gamme iPhone, cela pourrait mettre à l'épreuve l'élasticité de la demande des consommateurs.