Auteur : Faizan Farooque | 8 septembre 2026
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Guide de DeepChain : Anthropic s'apprête à confirmer les banques clés pour son IPO, avec une valorisation attendue à 2 000 milliards de dollars ou plus, dépassant les 1 770 milliards de dollars de SpaceX lors de son introduction en juin et établissant un nouveau record sur le marché des IPO. Il y a seulement quelques mois, la valorisation de l'entreprise était de 380 milliards de dollars en février, puis de 965 milliards de dollars après une levée de fonds de 65 milliards de dollars en mai. Cet article examine la bataille pour les postes bancaires de l'IPO, les modifications du calendrier et l'incertitude entourant la croissance des revenus, tout en expliquant pourquoi elle devient le test le plus transparent jusqu'à présent de la fièvre de l'IA à Wall Street.
Anthropic pourrait bientôt découvrir à quel point Wall Street croit à la frénésie de l'intelligence artificielle.
Selon le Financial Times, le développeur de Claude est sur le point de conclure la désignation des banques clés pour son IPO, et les investisseurs s'attendent à une évaluation de l'entreprise atteignant 2 000 milliards de dollars ou plus. Morgan Stanley (MS) semble très probablement jouer le rôle de « lead left » (banque principale souscriptrice), tandis que Goldman Sachs (GS) assurera la stabilisation du cours après le début des négociations.
Même selon les normes de l'industrie de l'IA, c'est un prix étonnant.
Anthropic a levé 65 milliards de dollars en mai, avec une valorisation de l'entreprise de 965 milliards de dollars. Cela correspond à une capitalisation boursière de 2 billions de dollars à la cotation, soit une hausse de près de 107 % en quelques mois.
And that's the key to the whole thing.
Anthropic ne se prépare pas seulement à un IPO. Elle pourrait demander aux investisseurs du marché public de valider l'une des augmentations de valorisation les plus rapides de l'histoire commerciale.
Ce chiffre de 2 billions de dollars a changé les enjeux des IPO.
Selon le Financial Times, Morgan Stanley a discuté du prix d'émission avec des investisseurs potentiels d'Anthropic, mais il reste incertain qu'elle puisse jouer le rôle de chef de file. Après avoir fourni un financement à Anthropic, JPMorgan (JPM), Citigroup (C) et Barclays (BCS) devraient également obtenir des sièges importants.
La position « lead left » est importante car la banque qui assume ce rôle exerce généralement une grande influence sur le prix, l'allocation aux investisseurs et la présentation globale de l'émission.
Mais les banques ne luttent pas seulement pour la position.
L'évaluation d'Anthropic à 2 billions de dollars dépassera les 1,77 billions de dollars atteints par SpaceX lors de son introduction en bourse en juin, établissant un nouveau record sur le marché des IPO. La collecte de fonds initiale de SpaceX s'élevait à 75 milliards de dollars, mais a ensuite augmenté à 85,7 milliards de dollars après l'exercice de l'option de surallocation par les souscripteurs.
Et la rapidité avec laquelle Anthropic progresse elle-même est tout aussi surprenante.
Selon Reuters, l'entreprise a levé 30 milliards de dollars en février à une évaluation de 380 milliards de dollars. Une levée de 65 milliards de dollars en mai a porté son évaluation à 965 milliards de dollars. À cette époque, Anthropic estimait que son revenu annuel en cours dépassait 47 milliards de dollars.
Cela signifie que la valorisation d'Anthropic sur le marché primaire a plus que triplé depuis février.
Wall Street parie sur le fait que l'IA pourra à nouveau soutenir un IPO historique
Le moment de cette IPO est crucial pour les actions du secteur de l'intelligence artificielle.
Le lancement spectaculaire de SpaceX a démontré que les investisseurs sont prêts à soutenir une évaluation massive fondée en partie sur l'imagination liée à l'IA. Anthropic pourrait maintenant pousser cette enthousiasme encore plus loin.
Pour Wall Street, il y a un deuxième avantage.
Le Financial Times affirme que Morgan Stanley et Goldman Sachs sont également considérés comme en compétition pour les postes de premier plan dans le futur IPO d'OpenAI. Obtenir une position de premier plan sur le projet Anthropic pourrait aider à consolider le statut de l'une ou l'autre banque en tant que conseillère principale des nouvelles entreprises d'IA de niveau mille milliards de dollars.
Mais l'évaluation d'Anthropic représente une barrière difficile à franchir.
À peine quelques mois plus tard, les investisseurs doivent payer plus de deux fois la valorisation de 2 000 milliards de dollars de l'entreprise en mai.
This means growth expectations have become critical.
Les revenus d'Anthropic en juillet, annualisés, s'élèvent à environ 65 milliards de dollars, soit moins que les prévisions plus optimistes de certains investisseurs, qui tablaient sur près de 80 milliards de dollars. La concurrence s'intensifie : OpenAI a lancé un nouveau modèle phare, et les deux entreprises se disputent les clients entreprises et développeurs.
Illustration : Anthropic se prépare à un grand IPO, tandis que Wall Street se bat pour en obtenir une part
Source : Bloomberg / Getty Images
Le calendrier de l'IPO d'Anthropic a déjà changé
Depuis la première publication de cette histoire par le Financial Times, un facteur important a changé.
Le Financial Times a indiqué qu'Anthropic pourrait publier son prospectus dès septembre et commencer à négocier fin septembre ou début octobre ; mais Reuters a ensuite rapporté que cette échéance a été repoussée.
Selon l'organisation actuelle, Anthropic soumettra son prospectus à la fin septembre, commencera la présentation vers le milieu d'octobre et pourra achever son introduction en bourse avant les élections de mi-mandat aux États-Unis en novembre.
Selon Reuters, l'entreprise est également près de finaliser un crédit renouvelable d'environ 15 milliards de dollars, impliquant Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan Chase et Citigroup.
Cela crée un lien financier supplémentaire entre ces banques et Anthropic avant le lancement de l’IPO.
Anthropic pourrait devenir le plus grand test IA jusqu'à présent pour Wall Street
Il est facile de voir l'IPO d'Anthropic comme un autre signe de la prospérité de l'IA.
But precisely because of this, the significance of this valuation goes further.
Un prix de 2 billions de dollars équivaut à exiger que les investisseurs du marché public soutiennent une entreprise évaluée à 380 milliards de dollars en février et à 965 milliards de dollars en mai.
Cela ne signifie pas pour autant que les investisseurs le laisseront passer. La croissance des revenus d'Anthropic, l'adoption de sa technologie par des entreprises comme le département IA d'Amazon, ainsi que sa capacité à lever des fonds considérables, indiquent une demande exceptionnellement forte sur le marché pour sa technologie.
Mais l'IPO changera la foule dans la salle.
Les investisseurs du marché primaire parient sur la croissance des prochaines années et peuvent se permettre des prix élevés. Les investisseurs du marché public devront, tôt ou tard, voir ces attentes réalisées trimestriellement.
C'est précisément la raison pour laquelle Morgan Stanley et Goldman Sachs se battent si fort pour obtenir la première place.
Anthropic pourrait devenir la transaction la plus célèbre de Wall Street. Elle pourrait aussi devenir le test le plus transparent à ce jour : jusqu'où les investisseurs pousseront-ils cette vague d'IA, jusqu'à ce que la valorisation elle-même devienne dangereuse.