Anthropic, la startup d'intelligence artificielle connue pour son chatbot Claude, a sécurisé un engagement de dépenses de 200 milliards de dollars avec Google Cloud sur cinq ans. Ce n'est pas une erreur. Deux cents milliards de dollars, soit environ le PIB entier de la Grèce, promis en services cloud et puces silicones provenant d'un seul client.
Voici la chose : l’argent circule dans la direction opposée à ce que l’on pourrait s’attendre. Il ne s’agit pas de Google finançant Anthropic avec 200 milliards de dollars. Il s’agit d’Anthropic s’engageant à dépenser ce montant sur l’infrastructure cloud de Google, ce qui en fait l’une des plus grandes opérations cloud entreprise jamais structurées.
À quoi ressemble réellement l'offre
Le chiffre de 200 milliards de dollars représente une obligation de dépense d'Anthropic envers Google Cloud pour des services et des puces sur une période de cinq ans. Ce engagement représente plus de 40 % du carnet de commandes répertorié de Google Cloud, ce qui donne une idée de la concentration extrême de l'activité cloud de Google à l'ère de l'IA.
Du côté des actions, Google renforce progressivement ses liens financiers avec Anthropic. Le géant du recherche prévoit un investissement supplémentaire allant jusqu'à 40 milliards de dollars dans l'entreprise d'IA, structuré comme un paiement initial de 10 milliards de dollars à une valorisation de 350 milliards de dollars, accompagné d'investissements conditionnels pouvant atteindre 30 milliards de dollars. Cela s'ajoute à un investissement précédent de 3 milliards de dollars déjà effectué par Google.
Séparément, Apollo Global Management et Blackstone ont finalisé un package de crédit privé de 35 milliards de dollars pour l’infrastructure de puces IA d’Anthropic. Google fournit également des garanties sur les paiements de location des centres de données, signant en effet conjointement les plans d’expansion d’Anthropic à travers les centres de données américains.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Pour tous ceux qui suivent les marchés technologiques traditionnels, le signal est clair : les dépenses en infrastructure IA entrent dans une phase qui dépasse de loin les cycles précédents. Il y a deux ans, une seule startup s'engageant à investir 200 milliards de dollars dans les services cloud aurait semblé de la science-fiction. Maintenant, c'est juste un mardi dans l'économie de l'IA.
Pour les marchés cryptos spécifiquement, les implications sont plus nuancées. Aucune de ces transactions n’implique des actifs numériques, des jetons ou une infrastructure blockchain d’aucune manière. Le boom de financement par l’IA se déroule entièrement dans les canaux financiers traditionnels, avec le crédit privé, les investissements en actions et les contrats cloud entrepris assurant la majeure partie du travail.
L'évaluation de 350 milliards de dollars attribuée au dernier investissement en actions de Google établit également un nouveau référentiel pour les évaluations des entreprises privées d'IA. Les investisseurs doivent surveiller l'impact de l'engagement massif d'Anthropic dans le cloud sur les rapports trimestriels de résultats de Google à l'avenir. Un seul client représentant plus de 40 % de votre arrière-plan de revenus cloud est à la fois une chance et un risque de concentration que les analystes examineront de près.