Anthropic s'est engagée à investir plus de 100 milliards de dollars chez Amazon Web Services au cours de la prochaine décennie, un engagement en matière de calcul cloud si important qu'il figure parmi les plus grands contrats technologiques entreprise jamais signés. En échange, le fabricant de Claude AI obtient un accès à jusqu'à 5 gigawatts de capacité de calcul améliorée, alimentée par les puces Trainium2 à Trainium4 personnalisées d'Amazon ainsi que par les processeurs Graviton.
L'architecture financière complète de l'accord devrait être rendue publique lorsque le prospectus d'IPO d'Anthropic sera publié, probablement peu après la fête du Travail. L'entreprise a déposé confidentiellement un projet de déclaration d'enregistrement S-1 auprès de la SEC le 1er juin, préparant une possible cotation sur le marché fin septembre ou octobre.
Une trajectoire de revenus qui réécrit le modèle de croissance
Les chiffres financiers d'Anthropic ont entré dans une autre atmosphère. À la fin juillet, le taux de revenu annuelisé de l'entreprise a dépassé 65 milliards de dollars, contre environ 9 milliards au début de l'année.
Amazon a un intérêt financier bien plus important dans cette affaire qu'une simple relation client nuage. Le géant du commerce électronique a effectué un investissement immédiat de 5 milliards de dollars dans Anthropic le 20 avril, en s'appuyant sur une participation précédente de 8 milliards de dollars. Ce montant pourrait augmenter de jusqu'à 20 milliards de dollars supplémentaires, sous réserve de la réalisation de jalons de performance qui seront probablement détaillés dans le prospectus.
Ce que nous apprend la liste d'attente d'AWS
L'engagement d'Anthropic alimente directement le carnet d'ordres croissant d'AWS. Au 30 juin, AWS a déclaré un arriéré d'environ 496 milliards de dollars, un chiffre qui reflète non seulement l'accord avec Anthropic, mais aussi des accords similaires à grande échelle dans l'industrie de l'IA.
Anthropic ne mise pas tous ses fonds sur un seul fournisseur de cloud. L'entreprise adopte une stratégie multi-cloud qui inclut des partenariats avec Google Cloud, lui offrant une redondance et un effet de levier dans les négociations avec un seul fournisseur.
Le calcul de l'IPO
Le calendrier de l'offre publique d'Anthropic semble délibéré. Une publication du prospectus après le jour du Travail positionnerait l'entreprise pour une introduction en bourse fin septembre ou octobre, profitant de la période où les investisseurs institutionnels reviennent de leurs vacances d'été et avant que la saison des fêtes ne réduise l'activité commerciale.
Le prospectus devra répondre à certaines questions précises. Quelle partie de l'engagement AWS de plus de 100 milliards de dollars est fixe, et quelle partie est variable ? Quels sont les jalons de performance qui déclenchent l'investissement supplémentaire de 20 milliards de dollars d'Amazon ?
L'investissement total d'Amazon, pouvant atteindre 33 milliards de dollars en combinant la participation précédente de 8 milliards de dollars, les 5 milliards de dollars supplémentaires et les 20 milliards de dollars liés aux jalons, en ferait l'un des plus grands soutiens corporatifs d'une seule entreprise d'IA.