Anduril Industries serait en discussions précoces pour lever un nouveau tour de financement à une évaluation d'environ 100 milliards de dollars, selon Reuters. Si l'accord se concrétise, il marquerait l'une des augmentations de valorisation les plus rapides de l'histoire des entreprises privées, presque doublant le chiffre de 61 milliards de dollars atteint il y a seulement deux mois.
Pour contexte, 100 milliards de dollars correspond environ à la capitalisation boursière d'AMD. Anduril développe des systèmes de défense autonomes alimentés par l'IA. Elle a été fondée en 2017.
## L'escalier d'évaluation
En juin 2025, l'entreprise a levé 2,5 milliards de dollars à une valorisation de 30,5 milliards de dollars, avec Founders Fund ayant effectué son plus grand investissement unique jamais réalisé, à hauteur de 1 milliard de dollars. Ensuite, en mai 2026, Anduril a clôturé une série H de 5 milliards de dollars dirigée par Thrive Capital et a16z, portant la valorisation post-financement à 61 milliards de dollars. Ce seul tour a plus que doublé le prix précédent.
Maintenant, à peine huit semaines plus tard, l’entreprise semble de retour à la table à la recherche de davantage de capital à un montant qui représenterait environ un premium de 64 % par rapport à la série H. L’entreprise a levé plus de 6,8 milliards de dollars au total dans le cadre de ses diverses rondes de financement.
La taille, le calendrier et les investisseurs principaux de cette potentielle nouvelle levée restent incertains.
## Pourquoi cela importe au-delà des cercles de la défense
Anduril a déclaré un chiffre d'affaires d'environ 2,2 milliards de dollars pour 2025. À une valorisation de 100 milliards de dollars, cela implique que les investisseurs sont prêts à payer environ 45 fois le chiffre d'affaires trimestriel pour un sous-traitant de défense privé. À titre de comparaison, Lockheed Martin et Raytheon, les géants de la défense cotés en bourse, se négocient généralement à des multiples du chiffre d'affaires à un chiffre bas.
Palmer Luckey, qui a fondé Oculus VR avant de la vendre à Facebook, a créé Anduril autour de l'idée que le système d'acquisition de l'armée américaine était défaillant. Les traditionnels contractants de défense dépensent des années et des milliards de dollars sur des contrats à coût majoré. Le modèle d'Anduril se concentre sur la création de produits en premier, puis sur leur vente au gouvernement, s'inspirant davantage du modèle de la Silicon Valley que de celui de la Beltway.
L'entreprise se spécialise dans des systèmes autonomes pilotés par l'IA conçus pour des applications militaires, en alignant sa feuille de route produit sur les priorités déclarées par le Pentagone en matière de modernisation et de capacités autonomes.
Ce que cela signifie pour les investisseurs qui observent depuis les côtés de la crypto et de la technologie
Anduril ne possède pas de jetons crypto, aucune intégration blockchain et aucune stratégie d'actifs numériques qui ait été publiquement discutée.
Les dollars de capital-risque investis dans Anduril sont les mêmes qui pourraient être dirigés vers l'infrastructure crypto, les protocoles DeFi ou les startups Web3. Le fait qu'une seule entreprise de défense privée puisse absorber 5 milliards de dollars en un seul tour, puis commencer immédiatement à chercher davantage, révèle où se situent actuellement les priorités du capital institutionnel.
Si les mêmes acteurs qui ont soutenu les plus grandes levées de fonds dans la cryptomonnaie, comme a16z et Founders Fund, continuent d’augmenter leurs investissements dans l’IA de défense, cela pourrait signifier une réallocation durable du capital-risque qui redéfinira les dynamiques de financement dans les secteurs technologiques pendant de nombreuses années à venir.