Selon BlockBeats, le 24 février, Min Jung, chercheuse adjointe chez Presto Research, a déclaré que le franchissement en dessous de 63 000 $ du bitcoin semble refléter une détérioration générale de l'humeur du marché des cryptomonnaies, et non un seul catalyseur fondamental. À court terme, les nouvelles macroéconomiques, notamment celles liées aux tarifs douaniers et à la réapparition de l'incertitude géopolitique, amplifient l'attitude défensive sur les actifs numériques.
Jung a ajouté : « Il est à noter que, même si les actifs risqués traditionnels ont maintenu une relative résilience, les cryptomonnaies ont récemment sous-performé. Cette divergence indique que ce n'est pas uniquement une vente motivée par des facteurs macroéconomiques, mais qu'elle reflète également une demande marginale faible, des conditions de liquidité plus tendues et un déleverage continu au sein des marchés natifs de la cryptographie. »
Andri Fauzan Adziima, directeur de la recherche chez Bitrue, déclare : « Nous avons observé un important effondrement des positions longues, des centaines de millions de dollars ont disparu, les taux de financement restent négatifs et le volume des positions ouvertes a fortement diminué, indiquant une nette orientation baissière sur le marché des contrats à terme. Les détenteurs à court terme ont subi de lourdes pertes, mais les détenteurs à long terme n'ont pas encore commencé à vendre massivement ; les signaux chain-on HODL suggèrent que certains accumulent discrètement dans le cadre d'un processus stratégique de réduction des risques. »
Adziima souligne que la fourchette de 60 000 à 63 000 dollars constitue une zone de soutien clé pour le Bitcoin. Si le prix parvient à se maintenir à ce niveau ou au-dessus, le marché pourrait bénéficier des dommages causés aux positions courtes par les taux de financement négatifs, créant ainsi les conditions d'un « short squeeze » classique après nettoyage. L'analyste ajoute qu'un assouplissement potentiel des conditions macroéconomiques ou le retour des fonds des ETF pourraient renforcer davantage cette tendance.
Adziima a indiqué qu'en revanche, si le prix chute sous les 60 000 $, dans le scénario le plus défavorable, une détérioration du contexte macroéconomique pourrait accélérer les liquidations en chaîne, ouvrant la voie à une baisse vers la fourchette moyenne de 55 000 $, voire jusqu'à 47 000 $.
Adziima déclare : « À ce moment-là, nous pourrions finir par forcer certains détenteurs à capituler, transformant cela en un prolongement plus profond du marché baissier avant le véritable bas du cycle. »