- La croissance négative de la liquidité aux États-Unis suggère que le bitcoin n'a pas atteint un creux de marché confirmé.
- Mayer Multiple à 0,67 et prix détenteur à 41 000 $ suggèrent que le BTC pourrait retrouver des niveaux inférieurs.
- L'analyste identifie la zone de demande clé entre 45 000 $ et 50 000 $, avec un possible plancher d'ici septembre.
L'analyste crypto Crypto Rover a dit que le marché crypto n'a pas encore atteint son bas final. Il a partagé cette évaluation cette semaine sur les réseaux sociaux, en se concentrant sur le comportement du prix du bitcoin et les conditions de liquidité. Les commentaires portaient sur les marchés mondiaux, les tendances actuelles de liquidité et les raisons pour lesquelles les niveaux de prix récents pourraient ne refléter qu'un bas temporaire.
Les conditions de liquidité continuent d'indiquer une baisse
Selon Crypto Rover, la liquidité américaine reste le principal moteur des creux majeurs du marché des cryptomonnaies. Il a souligné que la croissance de la liquidité aux États-Unis sur un an est toujours négative. Cela signifie que les capitaux continuent de quitter le système plutôt que d'y entrer.
Notamment, Crypto Rover a déclaré que les crypto-actifs ont tendance à se vendre avant les autres marchés lors de contractions de liquidité. Il a ajouté que les actions suivent généralement le même schéma. Il a relié l'environnement actuel à l'augmentation des faillites d'entreprises et des défauts de paiement des consommateurs.
Cependant, il a souligné que la liquidité fournie par le Federal Reserve reste insuffisante pour soutenir une inversion durable du marché. Ce contexte de liquidité, a-t-il dit, réduit la probabilité qu'un fond de marché complet se forme prochainement. Cela conduit directement aux indicateurs sur chaîne, qu'il a également passés en revue.
Les indicateurs sur chaîne suggèrent une nouvelle baisse
Crypto Rover a mentionné le Mayer Multiple comme indicateur clé de valorisation. Historiquement, les creux des cycles du bitcoin se sont produits lorsque cet indicateur est tombé en dessous de 0,6. Selon ses données, il se situe actuellement à environ 0,67.
Il a également mentionné le prix réalisé des détenteurs à long terme. Ce indicateur reflète le prix d'acquisition moyen des détenteurs de bitcoin à long terme. Lors des cycles précédents, les prix du bitcoin ont atteint leur bas à proximité de ce niveau. Crypto Rover a indiqué qu'il se situe actuellement autour de 41 000 $ .
Entre-temps, il a souligné les coûts électriques d'extraction comme un autre indicateur de plancher. Les estimations actuelles placent les coûts de production à environ 57 500 $ . Pendant les marchés baissiers, il a noté que ces coûts chutent souvent de 15 % à 20 %, ce qui implique une fourchette aux alentours de 45 000 $.
Zones de demande et signaux de timing
Sur le plan technique, Crypto Rover a identifié la zone de demande majeure entre 45 000 $ et 50 000 $. Il a indiqué que les approbations de ETF ont eu lieu dans cette fourchette. Il a également souligné que le plus bas du krach d’août 2024 s’est formé à cet endroit.
De plus, il a souligné une forte accumulation institutionnelle et par les baleines dans cette zone. Il a ajouté que ce cycle est structurellement différent, car le bitcoin a atteint un nouveau sommet avant le halving.
Selon Crypto Rover, ces facteurs suggèrent que le plancher pourrait se former plus tôt que prévu. Il a estimé une fenêtre possible entre août et septembre, en se basant sur la structure actuelle du marché et les tendances de liquidité.