En raison de la volatilité du prix du bitcoin, les États-Unis enregistrent une perte comptable de 1,17 milliard de dollars sur leurs bitcoins, tandis que les coûts d'extraction ont diminué de 23 % et que la capacité de production a été augmentée à 28,1 EH/s.
Les résultats les plus récents mettent en évidence un écart de plus en plus marqué dans le domaine du minage de cryptomonnaies, entre l'efficacité opérationnelle et la volatilité comptable liée au prix du Bitcoin.
La principale raison des pertes signalées n'est pas une erreur opérationnelle, mais un problème comptable. En raison de la baisse du prix du bitcoin pendant la période concernée, l'entreprise a été contrainte de constater une provision pour dépréciation d'environ 117 millions de dollars américains.
La direction a déclaré qu'il s'agissait uniquement d'une perte comptable et qu'elle ne reflétait pas la situation réelle de l'entreprise. M. He, PDG, a souligné que même sans ces ajustements comptables, l'activité principale d'exploitation minière restait rentable.
L'entreprise réduit activement ses coûts
Malgré une réaction négative du marché, les investisseurs suivent de près un autre indicateur : une amélioration significative de l'efficacité minière.
La société américaine de bitcoins a réduit le coût d'extraction d'un bitcoin à environ 36 200 dollars, contre près de 46 900 dollars au trimestre précédent.
Cela représente une croissance d'environ 23 % en seulement trois mois, faisant de l'une des entreprises minières les plus performantes parmi les principales listées.
Lors de la conférence Miami Consensus, Eric Trump a même déclaré que l'entreprise « achetait » en réalité du Bitcoin à un prix inférieur de près de 47 % au prix du marché grâce à ses propres activités de minage.
L'expansion accélérée du bitcoin aux États-Unis
Au cours des derniers mois, Bitmain a activement étendu ses infrastructures, ce qui a conduit à une production record. En mars de cette année, l'entreprise a installé plus de 11 000 nouvelles machines Bitmain dans son usine de Drumheller, portant le nombre total de machines à près de 90 000.
La puissance de minage totale a atteint 28,1 EH/s, faisant d'American Bitcoin l'un des principaux acteurs du secteur.
L'entreprise figure actuellement parmi les 20 plus grands détenteurs d'bitcoin au monde, avec des réserves d'environ 7 300 bitcoin.
Le marché reste prudent
Malgré une croissance de l'activité, les actions de l'entreprise ont chuté d'environ 7 % à 8 % après la publication des résultats. Les investisseurs ont réagi négativement au chiffre d'affaires de 62 millions de dollars, inférieur aux attentes des analystes.
Le marché reste divisé sur la stratégie d'accumulation agressive de l'entreprise. American Bitcoin n'a pas vendu les tokens extraits pour financer ses opérations, mais continue d'accumuler activement ses réserves.
Au seul premier trimestre, l'entreprise a acheté 803 bitcoins supplémentaires, presque autant que la quantité extraite pendant la même période.
Les mineurs ressemblent de plus en plus à des fonds Bitcoin
La stratégie américaine du bitcoin commence à ressembler très étroitement au modèle de MicroStrategy — exploiter la structure de l'entreprise pour accumuler le plus grand nombre possible de bitcoins, plutôt que de se concentrer sur la rentabilité à court terme.
La direction souligne que « aujourd'hui, chaque action d'Bitcoin aux États-Unis détient plus de Bitcoin qu'il y a trois mois. »
Cette transition indique que les grandes entreprises minières évoluent d'un simple fournisseur d'infrastructure vers un modèle hybride intégrant des opérateurs énergétiques, des fonds d'investissement et des réserves publiques de cryptomonnaies.
Cependant, pour les investisseurs, les risques restent évidents : tant que le prix du bitcoin détermine la valeur des réserves, les normes comptables peuvent transformer un trimestre à la santé financière solide en une perte colossale.