La hausse des actions AMD pourrait entraîner des coûts de capital presque nuls pour Meta et OpenAI sur les GPU

Selon Mars Finance, le 4 août, l'organisme de recherche indépendant SemiAnalysis sur les semi-conducteurs et l'IA a déclaré qu'AMD avait conclu, à la fin de l'année dernière et au début de cette année, des accords avec Meta et OpenAI pour leur fournir des warrants liés aux performances. Ces warrants seront attribués en fonction de l'achat et du déploiement de jusqu'à 6 GW de GPU AMD Instinct, ainsi que de la capacité d'AMD à franchir plusieurs seuils de prix actionnels, le seuil maximal étant fixé à 600 dollars. Le cours de l'action AMD est passé d'environ 200 dollars au début de 2026 à environ 500 à 600 dollars actuellement. En supposant que l'attribution des warrants liés au cours de l'action évolue de manière approximativement linéaire et que la capacité totale de 6 GW soit entièrement déployée, le coût en capital par heure par GPU pour Meta et OpenAI passerait respectivement d'environ 2,15 dollars et 2,50 dollars à environ 1,60 dollar et 1,75 dollar. SemiAnalysis indique que si le cours de l'action AMD atteint la fourchette de 600 à 700 dollars, le coût en capital pour les GPU uniquement pourrait effectivement tomber à zéro pour les deux entreprises. Si AMD continue d'améliorer son stack logiciel, obtient davantage de commandes de grands clients et fait grimper le cours de l'action au-delà de 1 000 dollars, le coût en capital global du cluster — incluant les serveurs, le réseau et les CPU — pourrait théoriquement également approcher zéro.