Principaux points à retenir
- Les actions AMD chutent de 13 % malgré un chiffre d'affaires IA record
- Nvidia chute de 6 % alors que la vente de semi-conducteurs s'accélère
- Nasdaq chute de 3,6 % amid growing data center concerns
Les actions d'Advanced Micro Devices (AMD) ont chuté de 13,1 % le 5 novembre, tandis que Nvidia a reculé de 6,3 %, les ventes renouvelées sur les actions d'intelligence artificielle effaçant le puissant rallye de Wall Street après les élections.
Le Nasdaq Composite a chuté de 3,6 %, tandis que le S&P 500 a perdu 2 %, selon Associated Press. L'entreprise d'infrastructure cloud pour l'IA CoreWeave a encore baissé de 10 %, soulignant le retrait de plus en plus large des entreprises liées à l'expansion des centres de données.
Les actions AMD chutent malgré une croissance de 97 % des revenus du centre de données
La baisse d'AMD est particulièrement frappante car l'entreprise a récemment annoncé des résultats financiers record.
Dans son communiqué de résultats du 3 novembre, AMD a annoncé un chiffre d'affaires du troisième trimestre de 13,4 milliards de dollars, en hausse de 45 % sur un an, tandis que les revenus du centre de données ont bondi de 97 % à 8,55 milliards de dollars.
Les bénéfices ajustés ont atteint 2,09 $ par action, en hausse de 74 % par rapport à l'année précédente. La direction a également projeté un chiffre d'affaires d'environ 17 milliards de dollars pour le quatrième trimestre, indiquant une demande continue pour ses processeurs IA.
Ces résultats ont initialement fait grimper AMD stock, mais l'enthousiasme s'est révélé de courte durée alors que les investisseurs ont réévalué les valorisations des semi-conducteurs.
La baisse suggère que des résultats solides ne suffisent plus à justifier les primes que les investisseurs attribuaient précédemment aux entreprises liées à l'IA.
Une analyse antérieure de la valorisation des semi-conducteurs a révélé une inquiétude croissante quant à la capacité des bénéfices futurs à justifier des cours d'action élevés.
Nvidia et les actions liées à l'IA font face à de nouveaux risques pour les centres de données
Le dernier mouvement de vente a suivi des victoires électorales démocrates dans plusieurs États où l'opposition aux projets de grands centres de données s'est intensifiée.
Les résidents et les responsables locaux ont exprimé des préoccupations concernant la consommation d'électricité, l'utilisation de l'eau et le coût du soutien des installations informatiques en expansion rapide.
Reuters a rapporté que les stratèges de UBS estiment qu'environ 30 % des ajouts prévus de capacité de centres de données aux États-Unis en 2028 pourraient être retardés.
Cette estimation reflète une exposition potentielle plutôt que des annulations confirmées, mais elle introduit de l'incertitude pour les fabricants de semi-conducteurs qui attendent des années de demande croissante.
Nvidia, AMD et autres fournisseurs de puces dépendent en partie du fait que les entreprises du cloud continuent à construire de grands clusters de calcul. Tout ralentissement dans la construction pourrait retarder les commandes de matériel ou modifier les attentes de revenus futurs.
La pression suit la récente correction du Nasdaq, qui a révélé une inquiétude croissante des investisseurs concernant les dépenses et le financement des infrastructures.
Dans le même temps, la faiblesse précédente du marché de l'IA AI market weakness a démontré comment les valorisations des semi-conducteurs peuvent se contracter même lorsque les ventes sous-jacentes restent solides.
Pourquoi le rallye électoral de Wall Street a disparu
La hausse de mercredi avait reflété l'attente que les restrictions politiques pourraient bénéficier aux entreprises technologiques établies en rendant les infrastructures informatiques existantes plus précieuses.
Amazon, Microsoft et Alphabet ont progressé alors que les investisseurs évaluaient si une construction plus lente pourrait réduire les dépenses en capital futures.
Cependant, le même scénario crée des risques pour les fabricants de puces et les fournisseurs d'infrastructure dont la croissance dépend d'une expansion continue.
Cette distinction est devenue de plus en plus visible jeudi, alors que les investisseurs ont vendu des actions de semi-conducteurs et des entreprises impliquées dans le financement de nouvelles installations informatiques.
Toutes les entreprises technologiques n’ont pas baissé. AppLovin a bondi de 31,8 % après la publication de résultats solides, démontrant que les investisseurs étaient toujours prêts à récompenser les entreprises générant des bénéfices substantiels.