Le PDG d'AMC affronte Robinhood concernant le jeton de stock memé $MEME

Auteur : David, Shenchao TechFlow

Si les « paires crypto-actions » sur la chaîne Robinhood au cours des deux dernières semaines n'étaient encore qu'un狂欢 en ligne pour les particuliers de la crypto, la scène survenue aujourd'hui marque le moment où cette expérience a officiellement dépassé ses frontières, au point de mettre en colère un PDG réel d'une entreprise cotée aux États-Unis.

Le 4 septembre, un nouveau token appelé $MEME (A Meme Coin) a soudainement déclenché une forte activité sur la chaîne. Ce token utilise le token de stock dématérialisé américain $AMC comme réserve, et selon les données de GMGN, sa capitalisation boursière a atteint un pic de 45 millions de dollars en quelques heures seulement, affichant une hausse journalière de plus de 1 800 fois et un volume de transaction dépassant 39 millions de dollars.

AMC est l'une des plus grandes chaînes de cinémas aux États-Unis et a également été un symbole de foi lors de l'événement emblématique de 2021 où les particuliers de WSB ont contesté Wall Street.

Ce rush d'achats frénétiques de $MEME n'est pas dû à une rupture narrative, mais bien à la vieille recette des paires crypto-actions ; mais la raison pour laquelle l'attention s'est concentrée rapidement, c'est que le PDG d'AMC et le dirigeant de Robinhood ont entamé une confrontation publique sur les réseaux sociaux.

Cette scène absurde a également poussé la stratégie de Robinhood, consistant à « kidnapper des entreprises cotées aux États-Unis à l'aide de Meme », au cœur du débat public.

La mèche de cette comédie provient d'un long article public publié par Adam Aron, PDG d'AMC.

Adam Aron a utilisé des termes forts, tels que « ignoble », « répugnant » et « inexcusable », pour accuser publiquement Robinhood d'avoir, sans autorisation de l'entreprise, transformé les actions AMC en actifs tokenisés et de les avoir fait circuler sur la chaîne. Il a souligné que cette action n'avait pas été enregistrée conformément à la loi américaine sur les valeurs mobilières et a annoncé que le conseil d'administration avait officiellement engagé des avocats spécialisés en valeurs mobilières pour mener une enquête de conformité et juridique.

Face à la colère du conseil d'administration d'une entreprise cotée, la réponse du PDG de Robinhood Vlad Tenev a été minimale, se limitant à quatre mots ironiques en commentaire sur Twitter :

Quelle est la préoccupation ?

Sur un marché chainé saturé d'économie de l'attention, le conflit en ligne entre deux dirigeants d'entreprise de premier plan est immédiatement devenu un catalyseur de liquidité.

Des développeurs anonymes à l'odorat fin ont rapidement transformé les actions tokenisées d'AMC en piscine de liquidité, lançant ainsi la nouvelle monnaie $MEME. Comme certains posts de la communauté cryptographique l'ont décrit, AMC portait précédemment l'émotion de fond des petits investisseurs contre Wall Street ;

Pour les lecteurs non familiers avec AMC, voici un contexte pour comprendre facilement pourquoi $AMC est devenu un centre d'attention et un sujet de spéculation idéal :

En tant que plus grand réseau de cinémas des États-Unis, AMC avait été poussé à la faillite en 2021, fait l'objet d'une short selling féroce de la part des hedge funds de Wall Street. À l'époque, une armée de petits investisseurs du forum WallStreetBets (WSB) sur Reddit s'était spontanément mobilisée, utilisant une vague d'achats massifs pour forcer les institutions à couvrir leurs positions vendeuses, faisant ainsi grimper le cours de l'action de plusieurs dizaines de fois et permettant à AMC de réussir sa levée de fonds à un niveau élevé pour se sauver.

À partir de ce moment-là, AMC n'était plus seulement une chaîne de cinémas aux yeux des investisseurs particuliers, mais devenu un symbole de révolte contre l'establishment financier et les règles traditionnelles.

Aujourd'hui, les controverses, les événements réels et les affrontements entre cadres sont regroupés dans un seul token meme, et chaque dispute et chaque observation sur la scène médiatique se transforme directement en achats continus sur le marché.

Ce n'est pas la première fois qu'une frénésie spéculative liant des cryptomonnaies et des actions apparaît sur Robinhood. En retraçant l'évolution de cette stratégie, on constate qu'elle a effectué en un temps très court une transformation radicale, passant de l'« arbitrage mécanique » à la « provocation extrême ».

L'explosion réelle de cette logique provient de $BONER, devenu viral il y a quelques jours. En tant que premier token à franchir les frontières sur la chaîne Robinhood, les développeurs ont habilement créé un pool de trading en associant $BONER à l'action tokenisée de la plateforme américaine de télémédecine Hims & Hers Health, connue pour la vente de Viagra.

Étant donné que les marchés américains étaient fermés le week-end, tandis que les transactions sur chaîne fonctionnaient 24 heures sur 24, l'engouement des petits investisseurs pour BONER a rapidement épuisé la liquidité limitée du pool. Dans des conditions extrêmes sans canaux d'arbitrage pour rétablir l'écart de prix, le prix du token HIMS sur chaîne a été brutalement poussé au-dessus de 130 $, soit une hausse de plus de 300 % par rapport au prix spot de 28 $ à la clôture du vendredi sur le marché américain. Ce « short squeeze » spectaculaire a non seulement fait dépasser la capitalisation de $BONER plusieurs dizaines de millions de dollars, mais a également totalement déclenché l'imagination de la communauté entière autour du concept des « crypto-stocks ».

Mais globalement, les paires crypto-actions ont en réalité traversé une phase de passage d’un grand à un petit, en s’efforçant constamment de trouver des sujets tendance :

• Phase 1: Riding the trillion-dollar giant, one-way self-indulgence

Les premières paires essayées étaient principalement ancrées sur des géants américains à capitalisation boursière de mille milliards de dollars, tels que NVDA et TSLA.

En raison de la taille énorme des actions sous-jacentes, les spéculations en ligne de plusieurs dizaines de millions de dollars n'ont aucun impact physique sur les marchés traditionnels, et les grandes entreprises traditionnelles n'ont tout simplement pas envie d'y prêter attention. Cependant, certaines actifs ont déjà émergé grâce à la promotion unidirectionnelle en ligne, comme $AI.

À lire également : 《Robinhood en folie : un aperçu des tokens en forte hausse aujourd’hui et des projets à suivre》

• Phase 2 : Touching micro-cap miracle stocks, fantasizing about a short squeeze

Ensuite, les fonds ont commencé à se tourner vers les micro-cap de Nasdaq. Du FGL précédemment directement RUG à FAMI, récemment surévalué en raison de sa conformité à la théorie des KOL (entreprise chinoise cotée aux États-Unis spécialisée dans les champignons et les morilles), les particuliers tentent d'acheter des jetons sur chaîne pour créer une « roue de rétroaction » au style Soros, dans le but de forcer un short squeeze sur les actions américaines au comptant.

Mais les small caps présentent de sévères restrictions sur le prêt de titres et une transmission opaques ; le véritable short squeeze physique s'est finalement révélé être davantage un slogan de promotion qu'une réalité.

• Phase 3: Offend the信仰totem, trigger legal investigation

Aujourd'hui, avec $MEME, ce jeu de provocation rencontre enfin une vraie résistance (même si les joueurs sur chaîne et le PDG de Robinhood ne trouvent pas cela problématique).

Dev ne se contente plus d'être une petite capitalisation boursière discrète, mais s'associe directement à AMC, l'ancien totem des investisseurs particuliers. Cette fois-ci, l'entreprise cotée traditionnelle n'a pas choisi le silence, mais a immédiatement lancé une accusation de non-enregistrement d'émission de valeurs mobilières, une accusation suffisamment mortelle.

Sur la chaîne Robinhood d'aujourd'hui, les paires de crypto-monnaies et d'actions se sont transformées en machines à capter l'attention alimentées par des controverses médiatiques et des affrontements de relations publiques. Plus il y a de bruit, plus les prix montent ; plus on critique, plus ça s'envole : voilà le code de la folie des traders à la recherche de profits à court terme.

Mais lorsque les comportements de collision évoluent d’un simple divertissement interne à l’écosystème vers une attente d’intervention juridique, le coût marginal du jeu augmente considérablement.

Le risque réel d'une intervention réglementaire imminente.

Auparavant, ces jetons fonctionnaient principalement dans des zones grises décentralisées, mais le moment où les autorités de régulation interviennent a été considérablement avancé lorsque les PDG d'entreprises cotées ont officiellement déposé des plaintes et engagé des avocats en valeurs mobilières pour poursuivre la responsabilité légale liée à la tokenisation non enregistrée.

En outre, bien que Robinhood déclare dans ses conditions produit que les actions tokenisées ne sont pas accessibles aux utilisateurs aux États-Unis, face à un examen juridique transfrontalier, sa ligne de défense de conformité pour les actifs sous-jacents reste vulnérable.

Plus réalistement, le risque de rétroaction négatif sur la liquidité.

La chaleur instantanée générée uniquement par les affrontements entre cadres est extrêmement fragile ; dès que les débats sur les réseaux sociaux s'apaisent ou que les actifs tokenisés concernés font face à un retrait ou des restrictions, le retrait de la liquidité des paires de trading peut provoquer en un temps très court un effondrement catastrophique.

Utiliser les actions américaines comme fonds de Meme a certes créé à court terme des mythes de richesse fulgurante et une énorme notoriété. Mais chaque petit investisseur doit rester constamment lucide et ne pas se retrouver, après que la fumée des affrontements entre géants se soit dissipée, à être celui qui reste parmi les décombres pour payer la facture de cette炒作 extrême.