Chaque matin du lundi au vendredi, analyse des marchés à travers les données et identification des tendances sur les sujets macroéconomiques, les marchés américains, l'IA, les métaux précieux et le pétrole brut, par PANews.
Le premier jour de négociation d'août a vu un démarrage fort à Wall Street. À la suite des signaux émis par le président américain Trump sur les progrès des négociations entre les États-Unis et l'Iran, le marché a de nouveau parié sur une reprise de la navigation dans le détroit d'Hormuz, entraînant une baisse rapide de la prime de risque sur le pétrole et une hausse simultanée des actions et des obligations américaines.
Les trois principaux indices boursiers américains ont tous augmenté : l'indice Dow Jones Industrial Average a clôturé en hausse de 1,32 %, atteignant un nouveau record historique à la clôture ; l'indice Nasdaq Composite a grimpé de 2,13 % ; et l'indice S&P 500 a progressé de 1,48 %, se rapprochant de son niveau historique.
L'Iran nie négocier avec les États-Unis, Trump critique les géants du pétrole pour exiger une baisse des prix du pétrole
Trump a déclaré lundi que les négociations entre les États-Unis et l'Iran avaient commencé, avec une première phase consistant à ouvrir le détroit d'Ormuz et une deuxième phase de dénucléarisation, et a suggéré que le détroit « pourrait réouvrir au plus tard demain ».
Les hauts responsables iraniens ont immédiatement contredit, démentant toute négociation directe avec les États-Unis, affirmant que l'Iran ne discutait qu'avec Oman de mesures de sécurité pour la navigation dans le détroit d'Ormuz, et avertissant qu'il n'autoriserait jamais les États-Unis à établir des itinéraires hors du territoire iranien. Malgré les déclarations contradictoires des deux parties, en raison des attentes de négociations, le pétrole WTI a chuté de 7,42 % hier, tandis que le Brent a reculé d'environ 6 %.
Trump exerce simultanément une pression sur les entreprises pétrolières américaines, citant ExxonMobil et Chevron, et exige une baisse « immédiate » des prix du carburant pour les consommateurs. Selon les données, ExxonMobil et Chevron ont réalisé un bénéfice combiné de 29 milliards de dollars au deuxième trimestre, soit environ 318 millions de dollars par jour, une augmentation de plus de trois fois par rapport à la même période l'année précédente. Trump a exprimé une forte insatisfaction, affirmant que les entreprises pétrolières profitent de la pénurie d'offre pour réaliser des bénéfices exorbitants.
Le secteur de l'énergie est devenu le seul secteur parmi les 11 secteurs de l'indice S&P 500 à clôturer en baisse, les investisseurs commençant à réduire la prime de risque énergétique établie précédemment en raison du conflit au Moyen-Orient.
Les métaux précieux oscillent avec une tendance plus forte, les rendements des obligations américaines baissent, et l'intervention sur le yen devient le point focal du marché.
L'or a maintenu sa clé de 4 000 dollars et a terminé en légère hausse. La Banque de Corée prévoit d'acheter pour la première fois en 13 ans des lingots d'or raffinés sur le marché domestique et a déjà acquis une petite quantité d'ETF-or au deuxième trimestre, ce qui soutient la logique de placement à moyen terme de l'or. La Banque de Corée a indiqué que les risques géopolitiques renforcent la nécessité de diversifier ses réserves de change ; à fin juillet, ses réserves d'or s'élevaient à 104,4 tonnes, contre 427,36 milliards de dollars américains pour ses réserves de change fin juin.
Sur le marché des taux, sous l'effet de la baisse des prix du pétrole, le rendement des obligations d'État américaines à 10 ans a diminué d'environ 5 points de base pour s'établir à environ 4,68 %, tandis que le rendement des obligations à 2 ans s'est fixé à environ 4,246 %, avec une meilleure performance des échéances longues par rapport aux échéances courtes. Michiel Tukker, stratège taux chez ING, a déclaré sans ambigüité que le pétrole reste le facteur d'incertitude majeur, qui déterminera en grande partie si les taux augmenteront ou diminueront cette semaine. Art Hogan, stratège principal des marchés chez B. Riley Wealth, a également résumé la logique centrale suivie par les traders : chaque matin, on regarde d'abord deux indicateurs — le prix du pétrole international et le rendement des obligations américaines à 10 ans ; si les deux baissent, le marché reste généralement stable.
L'indice du dollar a d'abord baissé, puis s'est stabilisé, repassant brièvement sous la barre des 100. Le dollar n'a pas connu un affaiblissement marqué, en partie en raison de la robustesse des données sur la fabrication aux États-Unis, ce qui a atténué les anticipations de relâchement rapide. Bien que l'indice ISM de la fabrication aux États-Unis pour juillet ait bondi à 55,6, un niveau record depuis mai 2022, les attentes du marché concernant un relèvement des taux par la Réserve fédérale en septembre restent à 66,5 %.
En outre, les fluctuations du taux de change du yen ont attiré l'attention, avec des estimations selon lesquelles la Banque du Japon a utilisé environ 87 milliards de dollars américains (environ 11 billions de yens) lors de son intervention du 30 au 31 juillet. Le marché craint que la vente d'obligations du Trésor américain par le Japon pour financer cette intervention n'entraîne une hausse des rendements. À ce sujet, le secrétaire au Trésor américain Bessent a apaisé les inquiétudes en indiquant que les mécanismes de liquidité fournis par la Réserve fédérale permettent aux pays d'échanger des obligations du Trésor américain contre des dollars en les utilisant comme garantie, sans avoir à les vendre directement, ce qui a soulagé temporairement la pression sur le marché des obligations du Trésor américain.
Les sept géants lancent une contre-attaque, Amazon rejoint le club des 3 000 milliards de dollars
Les marchés américains ont enregistré un fort rebond la nuit dernière, avec un retour complet des narrations sur l’IA et le cloud computing. L’indice des sept géants technologiques a grimpé de 3,6 %, enregistrant sa meilleure performance quotidienne depuis le 31 mars. Amazon a augmenté de plus de 4 %, atteignant pour la première fois une capitalisation boursière de plus de 3 000 milliards de dollars ; NVIDIA a progressé de près de 3 %, repassant au-dessus de 5 000 milliards de dollars de capitalisation ; Meta a bondi de plus de 6 %, tandis que Microsoft et Google ont chacun augmenté de près de 5 %.
Les flux de capitaux indiquent que le marché passe d'une stratégie défensive à une stratégie offensive, avec une forte performance collective des fournisseurs de services cloud comme CoreWeave et Oracle, ainsi que des logiciels d'application IA tels que Palantir et Snowflake. Le dernier rapport de Morgan Stanley souligne que le correctif du secteur de l'IA est principalement drivé par des facteurs techniques, tandis que le haut ROI des appels IA entreprise et la croissance continue de la demande en puissance de calcul soutiennent la logique à long terme du cycle des infrastructures IA. En outre, les actions des secteurs de la communication optique, de l'informatique quantique et de l'espace affichent également une activité marquée.
Actions spécifiques du projet et fluctuations du cours de l'action :
Amazon a augmenté de 4,58 % : grâce à une performance supérieure aux attentes de son activité cloud AWS au deuxième trimestre, la capitalisation boursière d'Amazon a franchi historiquement la barre des 3 000 milliards de dollars. Wall Street s'est montrée extrêmement optimiste sur les prévisions de dépenses en capital pour 2026, estimant que la tendance à la pénurie de puissance de calcul pour l'IA se poursuivra. Le président Jeff Bezos a également profité de cette occasion pour lancer un plan de cession de 4,1 milliards de dollars. Les actions du secteur du cloud computing ont toutes fortement progressé : CoreWeave a bondi de 19 %, NEBIUS a augmenté de plus de 11 %, et Oracle a suivi avec une hausse de plus de 9 %.
Meta a augmenté de plus de 6 %, liderant les sept géants : bien que les investissements élevés dans les infrastructures IA aient temporairement pressé les bénéfices, le marché mise davantage sur leur position stratégique à long terme. Zuckerberg a réaffirmé un plafond d'investissements en capital pouvant atteindre 145 milliards de dollars d'ici 2026, indiquant que Meta continuera d'augmenter ses investissements dans les infrastructures IA.
Google a augmenté de près de 5 %, sa capitalisation boursière a dépassé celle d'Apple pour devenir la deuxième au monde : ses garanties hors bilan ont augmenté de six fois en neuf mois, atteignant 43,8 milliards de dollars, échangeant un « soutien financier » contre des commandes de TPU pour accélérer l'expansion de ses centres de données.
Microsoft a augmenté de 4,93 %, soit une hausse cumulative d'environ 25 % au cours des trois derniers jours de négociation : après la publication de ses résultats, Microsoft a continué de voir ses prix cibles révisés à la hausse par les institutions. UBS a relevé son prix cible de 480 dollars à 525 dollars, et China Merchants Bank International a augmenté son prix cible de 616 dollars à 634 dollars, tout en maintenant la notation « Achat ». Le prix cible moyen attendu par les institutions s'élève à environ 565 dollars.
NVIDIA suit la reprise des échanges sur les infrastructures IA, progressant de près de 3 %, et retrouve une capitalisation boursière de 5 000 milliards de dollars : selon Ben Snider, stratège en chef de Goldman Sachs, les investisseurs n'ont pas besoin de s'inquiéter excessivement de la volatilité récente des actifs IA et de momentum ; le recul actuel ressemble davantage à une compression de concentration et à une période de consolidation, les solides résultats d'entreprises restant le moteur central du marché haussier des actions américaines. Goldman Sachs cite Alphabet, Amazon, Microsoft, NVIDIA et Broadcom comme principaux contributeurs aux bénéfices.
SpaceX a clôturé en hausse de 5,68 %, avec une forte remontée en fin de séance à l'approche des résultats : SpaceX publiera son premier résultat trimestriel depuis son introduction le 4 août, après la clôture. Depuis son introduction mi-juin, l'action a passé plusieurs semaines en dessous du prix d'émission de 135 dollars, chutant de plus de 50 % par rapport à son plus haut intrajournalier, entraînant une perte de plus de 500 milliards de dollars de capitalisation boursière. Elon Musk a répondu à un utilisateur sur X, affirmant que le cours actuel serait vu à l'avenir comme une « excellente opportunité d'achat ». Cette déclaration a fortement stimulé l'enthousiasme des petits investisseurs, incitant les capitaux à anticiper un retournement avant la publication des résultats. Les actions des autres acteurs du secteur spatial ont également progressé : Rocket Lab et Boeing ont gagné plus de 8 % (certification FAA pour le 737 Max 7), AST SpaceMobile a augmenté de près de 8 %, et Viasat a grimpé de près de 6 %.
Palantir en trading nocturne affiche une hausse de plus de 14 %, ses résultats du deuxième trimestre et ses prévisions annuelles dépassant les attentes. Les prévisions de chiffre d'affaires annuel sont revues à la hausse à 8,15 à 8,16 milliards de dollars, bien au-delà des attentes initiales. Les revenus commerciaux aux États-Unis ont bondi de 149 % en glissement annuel, confirmant à nouveau le récit de l'adoption de l'IA. Les actions de logiciels d'IA continuent de progresser : Reddit gagne près de 10 %, Snowflake près de 5 %, ServiceNow, Applovin et Datadog augmentent de plus de 2 %.
Snap en hausse de plus de 7 % en séance nocturne : bien que les revenus du deuxième trimestre aient dépassé les attentes grâce au bénéfice de la publicité de la Coupe du Monde, le PDG a souligné que les lunettes de réalité augmentée représentent la plus grande opportunité à long terme, une narration long terme qui a suscité une forte réaction des investisseurs.
Le secteur de l'optique photonique est également enflammé par la demande des centres de données AI : Applied Optoelectronics gagne près de 17 %, AXT Inc gagne près de 14 %, Lumentum et Coherent progressent de plus de 9 %, Corning augmente de plus de 6 %, et Credo bondit de plus de 5 %.
Les actions liées à l'informatique quantique ont généralisé des gains : D-Wave Quantum a augmenté de plus de 10 %, Rigetti Computing de plus de 7 %, IonQ de près de 7 %, et IBM ainsi qu'Honeywell de plus de 1 %.
Le secteur du stockage rebondit : Micron Technology a rebondi pour clôturer en hausse après avoir chuté de près de 6 % en cours de séance ; SanDisk a gagné 6,03 %, soutenu par une amélioration de la conjoncture du NAND et des attentes en matière de demande des centres de données. Seagate a reculé de 2,93 %, mais BNP Paribas a relevé son prix cible de 1 050 à 1 275 dollars, tout en maintenant une recommandation « Surperformer », estimant que les quantités massives de données générées par les applications d'IA stimulent la demande pour les disques durs proches, et que les engagements de volumes à long terme de l'entreprise pour 2028-2029 contribueront à stabiliser ses revenus et ses prix futurs.
Les concepts liés à la cryptomonnaie affichent majoritairement des hausses : SoFi Technologies gagne plus de 10 %, IREN plus de 8 %, Hut 8 et Robinhood plus de 4 %, Strategy près de 2 %. Morgan Stanley estime que les valeurs associées telles que TeraWulf, Cipher Mining, HUT 8, Riot Platforms, Applied Digital et Galaxy Digital sont actuellement sous-évaluées et présentent un potentiel de réévaluation. Par ailleurs, GameStop chute de plus de 12 % (l'entreprise ayant annoncé un échange privé de titres convertible pour 1,4 milliard de dollars), et Circle recule près de 4 %.
À suivre ensuite :
4 août (mardi)
Du 4 au 6 août, l'Ai4 2026 et le FMS Flash Summit ouvrent leurs portes : le sommet nord-américain de l'IA et le sommet mondial du flash se déroulent simultanément, avec la participation des géants de la chaîne de valeur tels que NVIDIA, Google, Microsoft, Meta et Samsung. Les trois pères fondateurs de l'IA — Hinton, Li Fei-Fei et Andrew Ng — apparaissent ensemble pour la première fois, et Samsung devrait dévoiler sa feuille de route HBM4E.
Résultats financiers majeurs : Hut 8, Cipher Mining, Caterpillar, Pfizer, Merck, Spotify, HSBC, Techtronic Industries, etc.
5 août (mercredi)
04:30 : Premier rapport financier de SpaceX après son introduction en bourse : le marché se concentre sur les revenus de Starlink, l'avancement de la commercialisation de Starship, la trésorerie libre et le rythme des dépenses en capital. Étant donné que SpaceX connaîtra un important déblocage d'actions bloquées dans deux jours, si le rapport ne fournit pas une narration de croissance suffisamment solide, le cours pourrait faire face à une pression conjointe liée à la liquidité et à la valorisation ; en revanche, si les revenus de Starlink et les prévisions de lancement commercial sont solides, cela pourrait atténuer la pression de vente avant le déblocage.
05:00 : Résultats d'AMD, Astera Labs et Arista Networks : Les résultats d'AMD constituent une évaluation clé pour les puces AI du deuxième échelon. Le marché suit les livraisons de puces AI de la série MI, les revenus du centre de données, la marge brute et les orientations pour le second semestre ; Astera Labs est un acteur important dans les puces d'interconnexion des serveurs AI et de connexion des centres de données, tandis qu'Arista est un indicateur des dépenses en capital pour les commutateurs réseau AI et les centres de données cloud.
La Maison Blanche prévoit de convoquer une réunion avec des entreprises d'IA pour examiner le cadre de régulation de l'IA : OpenAI, Google, Anthropic, Meta et d'autres participeront aux discussions. Si le cadre privilégie les tests de sécurité volontaires et une régulation modérée, la décote des valorisations des principales entreprises d'IA pourrait diminuer ; si le mécanisme de contrôle devient plus strict, les entreprises de modèles de taille moyenne et les entreprises de la couche application pourraient faire face à des coûts de conformité plus élevés.